作者:咩咩说
来源:咩咩说
收
紧
最近房地产政策突然收紧
与以往紧紧限制银行对房地产的投放不同
这次与拿地对应的信托融资首先收紧
“影子银行”这条路也要堵
那让房地产不得分分钟“窒息”
链
条
过去20年,我们经历了一个完美分工的时代
房地产这个链条比你想象的还要长
拿地:地方政府拿走大头收益
开发:金融行业拿走大头收益,建筑建材行业拿走小头收益,并创造大量就业
销售:金融行业拿走大头收益,开发商拿走小头收益,并创造大量就业
入住:装修、家电配套收益,并创造大量就业
在这个链条中,收益最大的依次是地方政府、金融和开发商,剩下的都是就业民工
房地产一级开发获得高额利润
支撑金融行业高融资利率
地方政府获得巨大财力
这种实体加杠杆和地产驱动的经济发展模式
过去二十年屡试不爽
调
控
过去二十年对这个链条的调控分为三个阶段
1.0版本:主抓银行体系,派生影子银行
在最初的时候,调控对象就是银行
既针对银行直接对开发商放贷款
也针对银行向居民放抵押贷款
这样的结果就是催生出了“影子银行”
直接受益者就是信托和P2P
话说今年P2P的暴雷真让人唏嘘
有种尘归尘,土归土的既视感
2.0版本:增加销售环节的行政干预
房住不炒的理念提出后
限价、限贷、限一切
本质是把销售环节冻住了
再用销售倒逼产业上游改变
3.0版本:全链条“冻住”
在2.0版本的调控下
去年到今年上半年
房价一直如同水平线,不涨不跌
但地价开始上涨了
这是一个非常危险的信号
过去的历史数据证明
很快房价又会起来一波
所以这个时候要对全链条下手
切断整个行业的资金来源
这是要用房地产商和金融的血
去补谁的肉
定
力
房价不涨不跌
地价不涨不跌
融资不升不降
就业不冷不热
这是目标管理下的四大“冻住”
符合市场规律吗?
从2018年开始北京房租的猛涨
到2019年水果蔬菜价格的暴涨
万物都是周期股
只是传导需要时间
现在,要房子还是要世界工厂
也许到了二选一的时刻
推演路径如此清晰
下面看“定力”了