日本终于对韩国下手了，韩国告急！全球降息周期开启，房价或将再次上涨！

作者 | 舟轻飏

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谁也没想到，G20会议刚一开完，日本就从背后捅了韩国一刀，对出口韩国的半导体材料实施管控，并将韩国排除在贸易“白色清单”之外，韩国商界赴日谈判，几轮沟通下来毫无进展。

对韩国管制的3种材料中，分别是氟化氢、氟化聚酰亚胺、光刻胶，日本占据极高的份额，有着绝对的话语权，日本要是往死里搞，那么半导体巨头三星电子、SK海力士等公司都撑不了多久，它们目前的库存，最多也就只能维持三四个月。

日本刚一动手，韩国政府就争锋相对，宣称这是“政治报复”。

什么政治报复呢？

实际上，韩日之间一直因为慰安妇和劳工问题在扯皮，二战后，日本曾向韩国进行过多次赔偿，包括赔款和投资，但仍然有大量韩国人没有得到赔款。自1992年开始，韩国女性团体、市民团体、学生团体等每周三到日本驻韩使馆前示威，要求日本道歉赔款。

朴槿惠在任时，于2015年与日本签署了《韩日慰安妇问题协议》，由日本方面出钱设立“和解与治愈基金会”，准备一举解决慰安妇问题，但是遭到了韩国民间团体的强烈反对。

文在寅上台后，认为朴槿惠的处理方式“没有周全考虑受害者诉求”，表明不接受，把基金会给解散了。

2019年2月8日，韩国国会议长文喜相接受彭博社采访时，建议日本天皇就历史遗留问题向韩国人民道歉。

这一下，日本可不干了。

这些年来，日本的右翼情绪高涨，本来以为花点钱就可以甩掉历史包袱，但是韩国的反复纠缠，于是彻底失去耐心，认为自己在1965年和韩国建交的时候，签署了《请求权协议》，韩国已经放弃了追讨侵略索偿权利。

安倍也觉得文在寅出尔反尔，十分不爽，日本民众对天皇道歉的提议更是大受刺激，日本自民党认为文喜相的要求“极其无礼”，要求找韩国算账，韩日关系越来越僵，为了迎合民间情绪，日本政府在G20大阪会议之后，就果断开始干架了。

日本的这一次制裁，对于韩国来说是致命的。

半导体行业是韩国核心产业，对韩国经济简直是生死攸关，韩国半导体占该国出口比重的20.8%，占GDP比重的6.7%，近些年来，韩国经济增长对半导体产业的依赖越来越严重，2018年韩国经济增长率为2.7%，如果扣除半导体增长因素，增长率为1.4%，也就是说韩国经济增长一半拉动得靠半导体行业。

2019年，韩国的经济也出现了大问题，第一季度韩国经济增长率只有1.7%，5月时出口按年下跌9.4%，6月出口同比减少13.5%，为441.8亿美元，减幅创3年5个月新高，其中半导体出口减少25.5%，韩国ICT连续8个月下滑。

7月4日，韩国最大的公司三星电子2019年第二季度业绩预告，预计本季度利润同比下降一半以上，运营利润预计为6.5万亿韩元（55亿美元），较上年同期下降了56%，进入了历史的黑暗时期。

与此同时，韩国《朝鲜日报》指出，韩国汽车产业如果缺乏日本的技术，将难以普及电动汽车和自动驾驶汽车，而汽车产业，恰恰是韩国仅次于半导体的第二大出口商品。

在整个掐架过程中，韩国先是要求日本撤回制裁，商业团体赴日本商讨，日本态度强硬，根本不理会韩国，反而说考虑扩大出口管制名单，于是韩国向WTO投诉，日方辩解说出口给韩国的材料流入到朝鲜制造有毒武器，并没有违反世贸协议，而且拒绝谈判，不考虑撤销制裁。

日本这么强硬，主要是这三种材料在日本经济所占的比重并不大，加上有替代市场，可以说是四两拨千斤，能够支撑较长的时间跨度。

本来，智能机和DRAM价格暴跌，对韩国的半导体行业已经造成了巨大的影响，现在又出现日本制裁这个妖蛾子，韩国经济瑟瑟发抖，一副要扑街的样子。

于是，昨天韩国宣布将基准利率降低25个基点，是三年来首次降息，而且赶在了美国大哥降息之前，这超出了市场预期。

韩日掐架，表面上看是因为历史遗留问题而争执，反反复复闹了许久，闹到最后，其实更像是在争一口气。

这几年日本人对韩国的情绪正在不断恶化，根据东亚研究院对韩日民众进行的相互认识调查结果，今年以来日本人对韩国的好感度降至20.0%，这是自2013年开始调查以来最差的一次。

为了选票，政客对这些变化非常敏感。2017年初，安倍的支持率下跌，就渲染利用少女铜像问题和独岛问题，提升自己的支持率，可以说是一边激化矛盾，一边又被民意所绑架。

韩国也差不多，其实韩国政府也不想整天提这个事，但韩国大法院是独立于政府体系之外的，他可以受理民众起诉。于是在民意的裹挟下，韩国政府领导人为了自己的选票，也只能硬着头皮和日本打拉锯战。

但是，如今仅仅只是政客借历史遗留问题，争一口气，为选票炒作，这事是绝对不会上升到捅刀子这个程度的，从这一次日本对韩国下手的力度来看，已经远远不是炒作这么简单。

项庄舞剑，意在沛公。

因为这一次，日本是盯着韩国最赚钱的半导体，往死里揍，想要把这块肥肉重新叼到自己的嘴里。

我们不要忘记了，日本曾经是全球第一大半导体产业国，不仅仅是技术能力，销售额也是世界头名，特别是DRAM领域，日本产品可以说是“物美价廉”，难逢敌手。

在1990年，日本厂商在半导体企业TOP10榜单中有六家，包括NEC、东芝、日立、富士通、三菱、松下，日本半导体达到鼎盛时期，占到全球半导体份额的49%，成了世界半导体的中心。

但是随后，由于日本受到了美国的压制，克林顿政府决定给韩国半导体行业0.74%的反倾销税，而给日本半导体行业100%的反倾销税，加之品种单一、抵制分工，日本的DRAM份额逐渐被美光、三星、LG、SK海力士等公司蚕食，直接让日本半导体产业受到了重创。

到了2018年，全球十大半导体公司里已经找不到日本的踪影，半导体领域已经是美韩的天下。

日子好的时候，半导体被抢走了就抢走了，但现在日子真的不好过了，根据日本财务省的公布的数据，日本6月份出口同比下滑6.7%，超出5.6%的预期，5月份出口同比下降7.8%，日本7月制造业信心触及三年低点，出口引领型的日本经济，脆弱性再一次凸现出来。

2018年，全球半导体市场高达4779亿美元，日本看着国内几十年萎靡不振的经济，只能感叹发愁，同时也开始反思——日本半导体为何走到这一步，为何不夺回市场？

这并不空谈。

破船还剩三分钉，日本在半导体的上游仍然保持着优势，如IC元器件、半导体精密制造设备、半导体相关材料上，日本企业在全球所占的份额达到了52%。

夺回市场的第一步，挑美国下手肯定是不现实的，左看右看，还是东北的老邻居韩国比较好欺负。

只是日本也是无奈之举了，中国的半导体正在飞速发展，国内也有充足的市场兜底，夺回市场哪是那么容易的。

结语

所以，可以看到，日本对韩国的舞剑不独是这两个国家的事，而是整个全球经济找不到新的增长点所出现的必然结果。日本韩国日子不好过，看欧洲也一样。英国脱欧，一季度GDP只增长了1.83%，法国闹革命，一季度只增长了0.3%，德国最强了，居然只增长了0.4%，二季度下调至-0.1%。

世事艰难，可见一般了，以邻为壑，也不足为奇了。

就像韩国被迫之下，选择了提前降息，我们看全球最大的大哥，何曾不是如此。

君不见，去年10月美联储还扬言离中性利率还有很长的路要走，言下之意，便是要将加息进行到底。而到今年，美联储已经屈服，7月大概率降息了。这个转变的原因，从美联储的说辞也知道，主要原因之一是美国挑起的全球经济不确定性，让美联储不得不提前做好准备。

日韩只是这个大环境的一环，就看太平洋彼岸的特朗普的反复，我们就知道这样的事会继续，2019年7月也会成为全球央妈开启水闸的起点。

同时，也想想当前的房价吧。