瑞信：升国药控股(1099.HK)评级至“跑赢大市” 目标价上调至35.39港元

瑞信报告指国药控股(01099.HK)受药品集中采购的影响有限，预期只有25只药，在4+7个地区有影响，预期2020/21年分销收入只会减少2.4%及2.7%，认为市场已高估集中采购的影响。

该行指，预期公司上半年盈利稳健，收入增长可有15%，预期在财务成本降低下，盈利增长有改善。公司的增长亦较行业优胜，预期分销、零售、医学器具的销售增长今年可分别达10%、30%及40%，高於行业水平，而未来3年的收入增长可有低双位数，并已计入药品集中采购政策的影响。

该行将公司目标价由33.44港元升至35.39港元，评级由“中性”升至“跑赢大市”。