瑞信：下调金山软件(3888.HK)评级至“中性” 短期缺乏催化剂

瑞信发表报告表示，下调金山软件(03888.HK)投资评级，由原来“跑赢大市”降至“中性”，维持目标价15.6港元，此按综合方式作估值，指公司长远增长前景仍佳，但短期缺乏股价催化剂。

该行指，市场原对金软旗下《剑网3指尖江湖》手游存有较高预期，因过往电脑版取得成功。该手游版自6月推出以来，瑞信料该游戏表现仅符合预期，并认为公司在推出《剑网3指尖江湖》后，将缺乏新的股价催化剂。

瑞信估计金软第二季收入按年升48%至19.9亿元人民币，主要受云业务趋势及娱乐服务业务所推动，料公司第二季业绩可录得盈利，料纯利逾1.3亿元人民币，源於毛利较高的娱乐服务业务贡献扩大、及云业务亏损收窄。

该行下调金软今明两年每股盈测分别48.1%及39.3%，至分别38分及71分人民币。