斗鱼今晚登陆纳斯达克,3年净亏损22亿

IPO那点事(ID:ipopress)消息,游戏直播平台斗鱼(DOYU.NASDAQ)将于今日登陆美股纳斯达克。根据其招股书显示,此次上市,斗鱼将发售4492.473万股ADS,限售股东将额外提供2246.23万股ADS,发行价区间为11.5-14美元/ADS,预计融资超10亿美元,最高估值为45.45亿美元。

本次新股发售后,斗鱼的大股东腾讯持股占比将从43.1%降至37.2%,本次上市发售期间,斗鱼创始人兼联席CEO张文明减持了1.2%的股份。 

在直播行业中,斗鱼是最后一家未上市的重量级公司,YY、映客、虎牙等均已登陆资本市场。 

IPO那点事获悉,斗鱼前身为ACFUN生放送直播,于2014年1月1日起正式更名为斗鱼TV。2017年,英雄联盟世界冠军战队SKT入驻斗鱼直播,知名选手Faker在斗鱼首秀。同年,斗鱼进行D轮融资,成为国内第一家D轮融资的直播平台,2018年,斗鱼赴港上市,最后无疾而终。 

斗鱼融资历程: 

2014年1月1日起正式更名为斗鱼,其前身是Ac Fun生放送直播(电竞直播平台); 

2014年4月,鱼TV获得奥飞动漫2000万人民币的天使投资; 

2014年6月,斗鱼TV获得红杉资本2000万美元的A轮投资; 

2015年8月,斗鱼TV冠名赞助LGD电子竞技俱乐部;

2016年3月,斗鱼TV宣布获得腾讯领投的B轮超1亿美金融资,同时斗鱼也与腾讯在版权、资源等方面进行了深度合作,而腾讯也将持续为斗鱼直播平台带来具有持久生命力的发展前景; 

2017年11月,斗鱼直播宣布已经于2017年上半年完成D轮融资,至此,斗鱼成为国内第一家迈入D轮的网络直播平台; 

2019年4月,斗鱼向SEC正式递交了IPO申请,摩根士丹利、摩根大通和美银美林为本次IPO的承销商。 

根据斗鱼最新招股书中显示,2016至2018年,其净亏损分别达到7.82亿元,6.12亿元与8.69亿元,合计亏损总额超过22亿元。 

斗鱼19Q1实现净利润1820万元,上一年同期亏损1.56亿元,18Q4亏损2.71亿元;调整股权激励费用后,净利润达3530万元,较上年同期亏损为1.5亿元。 

看起来斗鱼首次转亏为盈,但值得注意的是,它的运营利润依旧为负。 

2019年一季度,斗鱼的收入为14.89亿元,收入成本12.86亿元,公司的运营费用2.51亿元。收入成本+运营费用为15.37亿元。运营亏损为0.48亿元。 

营业成本主要分为两大部分,分别是主播分成支出和内容支出,宽带支出。在19Q1,斗鱼的主播分成和内容支出为10.67亿元,同比增长121.1%。19Q1的宽带支出为1.62亿元,同比增长26.9%。 

据透露,此次斗鱼募资的35%将用户电子竞技内容投资,扩展内容类型;30%用于技术和大数据研发,提高运营效率;15%用于投资和营销活动,包括潜在的战略收购、投资和联盟;剩余部分将用作一般公司用途和营运资金。 

斗鱼依然摆脱不了流血上市的宿命,盈利的背后依然是过高的内容成本和低毛利。2019年整体能否盈利很难评估,在存量时代,斗鱼上市之路依旧坎坷。

*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

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