和泓服务(06093.HK)首日挂牌涨42.19% 最新市值7.28亿

格隆汇7月12日丨IPO那点事(ID：ipopress)：和泓服务(06093.HK)首日挂牌，截至9时20分，涨42.19%，报价1.82港元，成交额1485.26万，最新市值7.28亿。

公告显示，全球发售1亿股，其中香港发售1000万股，国际发售9000万股；发售价每股1.28港元；每手2,000股，所得款项净额约7710万港元，7月12日上市。

公开发售获轻微超额认购，相当于香港公开发售初步可供认购发售股份总数约5.31倍。国际发售获轻微超额认购，为国际发售初步可供认购的发售股份总数约1.04倍。

和泓服务是中国物业管理行业的知名市场参与者，在中国提供物业管理服务、社区相关服务及物业开发商相关服务逾16年。自2002年开始，公司在北京提供物业管理服务，现已成功复制业务模式并将服务范围扩展至在战略上对于中国四个不同区域11个城市的发展及扩张而言至关重要的城市。

公司的总订约建筑面积由2016年12月31日的680万平方米增长5.8%至2017年12月31日的720万平方米，并进一步增长13.3%至2018年12月31日的820万平方米，2016年至2018年的复合年增长率为9.8%。

值得注意的是，和泓服务的前身泓升股份曾在新三板挂牌。2015年9月，泓升股份由北京戎翔航业投资有限公司更名为北京泓升投资股份有限公司，并完成改制。2016年1月，泓升股份开始于新三板挂牌。2018年4月，泓升股份终止挂牌。与其他地产上市公司拆分物业公司再上市不同的是，和泓置地集团本身并未上市。

财务数据方面，2016年至2018年，公司实现收益分别为1.69亿元人民币、1.96亿元及2.24亿元，同比增长14.29%；利润分别为1873.4万元、2187.0万元、1688.6万元。

其中，和泓服务的大部分收入来自物业管理服务，2016-2018年分别为人民币1.16亿元、人民币1.36亿元及人民币1.55亿元，占各年度总收入的68.6%、69.6%及69.2%。

同期，公司物业管理服务的毛利率分别为24.0%、26.9%及31.2%；社区相关服务毛利率分别为50.7%、54.6%及54.2%；及物业开发商相关服务毛利率分别为15.9%、15.7%及15.6%。

一般而言，社区相关服务的毛利率高于物业管理服务的毛利率，而物业管理服务的劳动密集程度则高于其他业务分部。公司表示，尽管其于往绩记录期间的大部分收入录自物业管理服务且预期此于将来将继续为主要收入来源，仍会长期致力于维持及进一步改善整体毛利率。

此外，于最后实际可行日期，公司共管理34个物业管理项目，包括拥有配套商业物业的高端住宅社区，以及其他类型公共设施。而公司所管理的大多数物业管理项目乃由和泓置地集团开发。于往绩记录期间，和泓置地集团委聘集团负责其发展中的所有前期物业管理服务协议，以及其后就此成立相关业主委员会的该等物业管理项目。

截至2016年、2017年及2018年12月31日止年度，公司自和泓置地集团获得的收益分别为人民币2770万元、人民币2620万元及人民币2910万元，分别占同期总收益的16.4%、13.4%及13.0%。

同期，公司就和泓置地集团所开发的物业产生的物业管理服务收益分别为人民币1.13亿元、人民币1.31亿元及人民币1.49亿元，分别占物业管理服务产生收益的97.3%、96.3%及95.9%。

募资用途方面，其中51.8%将用于战略收购；7.7%将用于获取新市场机遇；23.1%将逐步用于投资现有物业管理项目及所管的预期新项目的先进技术及智能社区；14.4%将用于拓展增值服务业务分部；3.0%将用于营运资金及一般公司用途。