财报专题：港股财报系列第一期

文/文白

来源：yuanzhigu

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1，

700腾讯控股

基本概况：

中国大陆电子商贸及互联网服务开发商，集团主要于中国为用户提供增值服务以及网络广告服务。总部位于深圳南山区。

目前业务构成：

-腾讯业务拓展至社交、娱乐、金融、资讯、工具和平台等不同领域。目前，腾讯拥有中国国内使用人数最多的社交软件腾讯QQ和微信，以及中国国内最大的网络游戏社区腾讯游戏。。

2018年年报点评：

截至二零一八年十二月三十一日止年度的公司权益持有人应占盈利同比增长10%至人民币787.19亿元。非通用会计准则公司权益持有人应占盈利同比增长19%至人民币774.69 亿元。

2018年年报亮点：

1.    微信及WeChat：合并月活跃账户数达10.98 亿，同比增长11.0%

2 集团的智能手机游戏业务录得人民币778亿元收入（包括归属于集团社交网络业务的智能手机游戏收入），同比增长24%；第四季录得人民币190亿元收入，同比增长12%。

3.集团的网络广告业务录得人民币581亿元的收入，同比增长44%

4.集团的其他业务在二零一八年收入录得同比增长80%，主要来自金融科技及云服务。

2，

1398工商银行

基本概况：

中国规模第一大商业银行，总部设在北京市，2018年全球银行1000强榜单中稳居全球第一。

目前业务构成：

公司的主要业务为提供银行及相关金融服务。

2018年年报点评：

年度实现净利润2,987.23亿元，比上年增加112.72亿元，增长3.9%，平均总资产回报率1.11%，加权平均权益回报率13.79%。营业收入7,251.21亿元，增长7.3%，其中，受益于生息资产规模增加和净利息收益率提升，利息净收入增长9.7%至5,725.18亿元；非利息收入1,526.03亿元，下降0.6%。

2018年年报亮点：

1.    公司客户703.3万户，比上年末增加76.2万户。公司类贷款94,188.94亿元，增加4,820.30亿元，增长5.4%；公司存款114,811.41亿元，增加7,756.76亿元，增长7.2%。

2.    2018年末，受托管理养老金基金1,155亿元，管理养老金个人账户1,787万户，托管养老金基金5,462亿元。受托管理企业年金规模、管理企业年金个人账户数量和托管企业年金规模继续稳居银行同业首位。

3.    代客结售汇和外汇买卖业务方面，积极响应国家“一带一路”倡议，以服务实体经济为重点，不断丰富结售汇及外汇买卖币种和业务种类。2018年末，结售汇币种33个，外汇买卖和NDF交易币种近90个。2018年代客结售汇业务量4,499亿美元。“一带一路”及新兴市场货币外汇买卖业务量比上年增长63.2%。

4.成为上海黄金交易所首家（独家）熊猫普制金币合约做市商、首批白银询价业务做市商。代理上海黄金交易所清算额3,455亿元，排名上海黄金交易所场内第一。

3，

2318中国平安

基本概况：

中国平安于1988年在深圳蛇口成立，是中国第一家股份制保险企业，中国最大保险公司。

目前业务构成：

集团的主要业务包括提供多元化的金融产品及服务，主要着力于开展保险、银行及投资三项核心业务。

2018年年报点评：

截至2018年12月31日止年度，集团归母净利润同比增长20.56%至1074.04亿元(人民币.下同)；归母营运利润同比增长18.86%至1125.73亿元。内含价值首次突破万亿，达1.002万亿，同比增长21.5%。

2018年年报亮点：

1.     于 2018 年，中国平安有大量的新增客户来自于线上，证明其“金融+生态”策略成功。此外，持有多家平安子公司的合同客户数逐年上升，客户对平安的黏性不断增加，是中国平安独特的竞争优势。

2.     中国平安拟动用 50 亿元人民币至 100 亿元人民币的自 有资金，于上交所回购平安 A 股。回购 A 股的价格不超过每股 101.24 元 人民币。另外平安表示，将视乎集团股价，不排除未来仍有回购安排，而 H 股回购亦会积极研究。相信回购属长期策略，有助集团长远价值最大化。

4，

939建设银行

基本概况：

中国规模第二大商业银行，总部设在北京市，2018年全球银行1000强榜单中位居全球第二。

目前业务构成：

公司的主要业务为提供银行及相关金融服务。

2018年年报点评：

集团盈利平稳增长，实现税前利润3,081.60亿元，较上年增长2.79%；净利润2,556.26亿元，较上年增长4.93%。集团股东权益19,915.94亿元，较上年增加1,957.67亿元，增幅10.90%。

2018年年报亮点：

1.     业务经营稳健,信用卡、网络金融等业务手续费收入增速较快

2.     行境内集团类贷款和垫款余额64,976.78亿元，较上年新增541.54亿元，增幅0.84%；集团类贷款和垫款不良率为2.60%，较上年微升0.02个百分点。

3.     创新完善普惠金融服务模式，推动业务发展进一步提速。于2018年末，普惠金融贷款余额6,310.17亿元，较上年新增2,125.15亿元；普惠金融贷款客户数119.19万户，较上年新增47.74万户。

5，

941中国移动

基本概况：

中国内地最大的移动通信服务供应商，拥有全球最多的移动用户和全球最大规模的移动通信网络，总部设在北京市。

目前业务构成：

公司在中国内地所有３１个省（自治区、直辖市）以及香港提供移动通信服务。集团营运收入主要来自移动通信网络产生的通话费、月租费；增值业务收入由话音增值业务、短信业务及非短信数据业务产生；以及其他营运收入多由网间互联收入而来。

2018年年报点评：

营运收入为人民币7,368 亿元，增长1.8%；其中，通信服务收入为人民币6,709 亿元，增长3.7%。

2018年年报亮点：

1.    经营压力不小  部分指标现隐忧

2.    5G成本开支有增无减

3.    推进降本增效，强化精细管理。

4.  持续推进5G网络试验和业务应用示范，确保2019年内5G试商用落地；携手产业各方探索5G产品和商业模式，努力引领5G发展；加快网络转型升级和能力补强，夯实网络智能化转型基础；开拓新零售业务领域

6，

5 汇丰控股

基本概况：

滙豐是全球規模最大的銀行及金融服務機構之一，总部设在英國倫敦。

目前业务构成：

集团透过零售银行及财富管理、工商业务、环球银行及资本市场和环球私人银行这四大环球业务向客户提供各项产品和服务。。

2018年年报点评：

2018 年的列账基准除税前利润为199亿美元，较 2017 年增加16%，2018 年的经调整除税前利润为 217 亿美元，较 2017 年增长3%。列账基准收入为 538 亿美元，增长 5%，经调整收入为 539 亿美元，增长 4%。

2018年年报亮点：

1.  零售银行及财富管理业务经历丰收的一年。利率上升、客户增加以及英国和香港按揭业务录得逾 200 亿美元增幅，均带动零售银行业务的经调整收入强劲增长。尽管 2018 年首三季表现理想，财富管理业务全年的经调整收入却轻微下降，乃受第四季市场波动所影响。

2.    环球私人银行业务2018 年在香港新造业务推动下重拾升势，来自存款的经调整收入亦因利率上升而有所增加。

3.    集团计划于 2019 年实现经调整收入增长率高于支出增长率，并继续着力推动有形股本回报率于 2020 年前达到 11%以上，同时维持稳定的派息水平。

7，

1288 农业银行

基本概况：

中国规模第四大商业银行，总部设在北京市，2018年全球银行1000强榜单中稳居全球第四。

目前业务构成：

公司的主要业务为提供银行及相关金融服务。

2018年年报点评：

2018年，银行实现净利润2,026.31亿元，较上年增加94.98亿元，增长4.9%。净利息收入是银行营业收入的最大组成部分，占2018年营业收入的79.3%。2018年，银行实现净利息收入4,777.60亿元，较上年增加358.30亿元，其中，规模增长导致净利息收入增加287.79亿元，利率变动导致净利息收入增加70.51亿元。

2018年年报亮点:

1.    截至2018年末，农业银行总资产规模达到22.61万亿元，较上年末增长1.56万亿元，增速7.4%

2.    资产负债稳步增长，发放贷款和垫款总额达11.94万亿元，较上年末增加1.22万亿元，增速11.4%；吸收存款余额达17.35万亿元，较上年末增加1.15万亿元，增速7.1%。

3.    战略性新兴产业和现代服务业等成长性行业贷款较上年末增加2,470亿元，增长53.9%。

4.    农业银行打造具有农行特色的“三农+小微”双轮驱动的普惠金融服务体系，全力帮助民营和小微企业解忧纾困。

8，

3968 招商银行

基本概况：

中国规模第六大的銀行，总部设在深圳，是中國第一家完全由企業法人持股的全國性股份制商業銀行。

目前业务构成：

公司的主要业务为提供公司及个人银行服务、从事资金业务，并提供资产管理、信托及其他金融服务。

2018年年报点评：

全年实现营业净收入2,484.44亿元，同比增长12.40%；实现归属于本行股东的净利润805.60亿元，同比增长14.84%。

2018年年报亮点:

1.     招行提出“金融科技银行”定位，绝不仅仅是在业务环节更多地运用科技手段来提升效率、降低成本，而是要通过商业模式的再造，利用金融科技推动业务模式、组织机制和业务流程的数字化转型，最终成为一家金融科技公司。

2.    私人银行管理客户总资产、信用卡交易额、代理公募基金销售额市场占有率等排名第一；理财产品余额、托管资产余额、票据直贴业务量等排名第二

3.    招行的估值水平一直显著高于银行板块，这是资本市场对招行“价值”的认可。截至3月22日，招行市值已超8000亿元。在英国《银行家》杂志全球银行1000强排名中，招行首次进入全球20强；在全球银行品牌价值500强榜单上，招行更是已进入了全球10强，列第9位。

9，

1299 友邦保险

基本概况：

泛亞地區獨立上市人壽保險集團。友邦是全球市值最大的人壽保險公司。

目前业务构成：

集團的主要業務是為個人及企業提供產品及服務，以滿足客戶的保險，保障，儲蓄，投資及退休需要。

2018年年报点评：

按固定汇率计算，新业务价值增长22%，税后营运溢利录得13%的增长，而产生的基本自由盈余按可比较基准亦上升13%。按内涵价值基准公司股东应占权益（内涵价值权益）增加37.74亿美元至562.03亿美元。

2018年年报亮点:

1.  在2018年，集团致力执行“最优秀代理”策略，新业务价值增长26%至29.43亿美元。

2.    百万圆桌会会员人数是衡量集团代理质素的重要指标，友邦保险的注册会员人数超过10,000，较2017年增加22%。友邦保险现已成为全球连续四年录得最多百万圆桌会注册会员的跨国公司

3.    集团全面以科学数据为依据的健康计划。自2013年推出以来，透过鼓励和奖励客户选择健康的生活方式，集团能为其展示正面的健康成果。集团年内亦为众多银行保险伙伴推出“AIA Vitality”，截至2018年底，健康计划会员总数已突破120万人。

10，

3988中国银行

基本概况：

中国规模第三大銀行，总部设在北京市，2018年全球银行1000强榜单中稳居全球第三。

目前业务构成：

在中国内地、香港澳门台湾以及国际主要金融中心地区从事全面的公司金融业务、个人金融业务、资金业务、投资银行业务、保险业务和其他业务。

2018年年报点评：

集团实现税后利润1,924.35亿元，同比增加74.49亿元，增长4.03%；实现银行股东应享税后利润1,800.86亿元，同比增加76.79亿元，增长4.45%。平均总资产回报率(ROA) 0.94%，净资产收益率(ROE) 12.06%。

2018年年报亮点：

1.     中国内地商业银行业务实现营业收入3,872.43亿元，同比增加217.73亿元，增长5.96%。

2.    银行中国内地人民币公司存款总额58,844.33亿元，比上年末增加3,889.39亿元，增长7.08%。

3.    中国内地人民币个人贷款总额39,338.40亿元，比上年末增加4,521.58亿元，增长12.99%。

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