石油开采行业数据点评：EIA向下调整库存331万桶，库存超预期下降950万桶！

机构：信达证券

【信达石化美国原油库存本周预测结果回顾】在2019年7月10日《预计美国原油库存超预期下降，短期油价收涨概率较大！》中，我们预测2019.6.28-2019.7.5这一周美国原油库存“下降508万桶”，华尔街一致预期为“下降281万桶”，而美国能源信息署（EIA）2019年7月10日晚间公布美国原油库存“下降950万桶”，我们比华尔街一致预期更接近EIA公布的实际库存变化。自2018年年7月月13日以来，我们超过华尔街一致预期31次（比华尔街一致预期更接近EIA实际数据），胜率63.27%！我们预测美国原油供给16.47百万桶/日，EIA实际原油供给16.55百万桶/日，我们比EIA实际低0.08百万桶/日。其中，EIA美国原油产量12.3百万桶/日，我们预测12.3百万桶/日，我们的预测与EIA公布数据一致。EIA原油净进口量4.25百万桶/日，我们预测4.17百万桶/日，我们比EIA低0.08百万桶/日。我们预测美国原油需求17.20百万桶/日，美国原油实际需求为17.44百万桶/日，我们比EIA实际低0.24百万桶/日。按照EIA供需数据，原油库存应为“下降619万桶”，但EIA下调“331万桶”，最终结果为库存“超预期下降950万桶”。

【信达石化库存预测报告模拟盘收益率】自2018年7月18日至2019年7月10日，信达石告化库存预测报告WTI模拟盘收益率65.37%，Brent模拟盘收益率48.24%。我们取2018年7月18日14时45分（北京时间）为模拟盘净值起始时间，以100为基准点，在原油库存报告发布日按照原油库存预测报告进行相应的买入、卖出WTI和Brent原油标的（按连续交易价结算）建立模拟盘进行检验，详情参见2019年3月1日石油化工行业专题报告《大数据时代下的油价预测：33份研报模拟盘检验！》。

【EIA数据点评】根据EIA在2019年7月11日发布的数据，2019.6.27-2019.7.5这一周，美国原油进口量730.2万桶/日，较前一周下降28.3万桶/日，较去年同期下降12.9万桶/日，下降1.7%。美国原油出口为304.8万桶/日，较前一周增加5.8万桶/日，较去年同期增加102.1万桶/日，增加50.4%。由于原油进口下降、出口增加，2019.6.28-2019.7.5这一周，美国原油净进口为425.4万桶/日，较前一周下降34.1万桶/日，较去年同期下降115万桶/日，下降21.3%。

风险因素：地缘政治与厄尔尼诺等因素对油价有较大干扰。