航锦科技（000818.SZ）：三年后再次易主，股价惨遭跌停

7月9日晚间，航锦科技发布公告称，控股股东新余昊月拟以其所持有上市公司股权抵偿其欠武汉信用投资集团股份有限公司的部分债务。过户转让完成后，上市公司控股股东变更为武汉信用集团，实际控制人则变更为武汉市国资委。

然而，武汉国资的入主也未能阻止该公司股价的下跌。7月10日复牌后，航锦科技低开0.2%，此后其股价一路走低。截至今日收盘，该股遭遇跌停，报收9.11元，全天成交3.53亿元，最新总市值为62.86亿元。

（图片来源：富途证券）

航锦科技控制权易主

资料显示，航锦科技股份有限公司成立于1997年9月，并于当年10月在深交所挂牌上市。

目前，该公司的主营业务分为化工业务和军工业务两大板块。据悉，化工业务是该公司的传统优势业务，具体业务内容为基础化工原料的生产和销售。另外，该公司于2017年通过并购重组正式切入军工电子业务。

在此次股权转让前，航锦科技的控股股东为新余昊月信息技术有限公司，持股比例为28.74%；其实际控制人则是卫洪江，持股比例为8.27%。

（图片来源：Wind）

公告显示，根据武汉信用集团、新余昊月分别与招商银行股份有限公司武汉青岛路支行于2016年5月25日签署的《委托贷款委托合同》和《委托贷款借款合同》，武汉信用投资向新余昊月提供借款13.83亿元，利率19%/年，借款期限三年。

据悉，上述借款于2019年7月4日届满，截至期满，新余昊月尚欠武汉信用集团借款本金13.83亿元，利息7.99亿元，到期债权本息合计21.82亿元（到期债权本息的认定最终以招行青岛路支行确认为准）。

现经双方协商一致，拟进行债务重组。新余昊月上述到期债务总额中的部分债务（具体金额以双方签署的框架性协议为准）以其所持有上市公司股权抵偿，由新余昊月负责过户给武汉信用集团名下。过户转让完成后，武汉信用集团持有的上市公司股份比例不低于上市公司总股本的20%，该公司取得上市公司的实际控制权。

除上述以上市公司股权抵偿的债务外，武汉信用集团同意就新余昊月的剩余债务给予展期或续贷，期限3年，新余昊月以其持有的剩余上市公司股份全部质押给武汉信用集团，为剩余债务的展期或续贷提供担保。展期或续贷的条件以双方签署的正式展期或续贷协议为准。

公告还提到，武汉信用集团与新余昊月应相互配合，于2019年7月19日之前在《债务重组意向协议》基础上完成债务重组的框架性协议；并于2019年8月31日前完成本次债务重组。

加码军工领域谋求转型

值得注意的是，此次让出控制权的新余昊月成为航锦科技的控股股东也不过才3年的时间。这也就是说，该公司已经在三年的时间内两次变更实控人了。

说起新余昊月的入主的历程，最早可溯及2016年6月。彼时，航锦科技的前身方大化工发布公告称，公司原控股股东辽宁方大集团实业有限公司拟以10元/股的价格，合计作价19.83亿元，将其所持方大化工29.16%股权转让给新余昊月。由此，新余昊月成为上市公司控股股东，卫洪江成为公司实控人。

在入主后，新余昊月随即大刀阔斧地开展了一系列资产整合与业务转型。

2017年下半年，航锦科技通过收购长沙韶光及威科电子两家军工企业，快速切入军工电子领域，开始实施“军工+化工”双轮驱动战略。

资料显示，长沙韶光主要从事微电子产品的科研、生产及技术服务，而威科电子具备厚膜混合集成电路领域LTCC-MCM生产工艺技术。

根据业绩承诺协议，长沙韶光原股东承诺其在2018年、2019年实现扣非后归母净利润分别不低于9000万元和1.09亿元；威科电子2017年至2019年承诺的扣非后净利润则分别为3600万元、4320万元及5184万元。

从2018年的业绩完成情况来看，长沙韶光与威科电子分别以9017.7万元和4338.39万元的扣非净利润精准“过线”。

另外，据2018年年报披露，航锦科技在报告期内实现营收38.25亿元，同比增长12.48%；其同期的净利润为5.03亿元，同比增长96.96%。其中的军工业务实现收入4.05亿元，毛利率达到53.84%，军工板块在公司合并层面的业绩贡献率提升至23%。

（图片来源：Wind）

实际上，为了加码军工领域，航锦科技此后还将中电华星招致麾下，业务进一步拓展至生产模块电源、定制电源、大功率电源及系统的研发与生产。

另外，该公司在不久前的6月17日晚间宣布，拟以20.37亿元的价格购买国光电气98%股权和思科瑞100%股权。

值得一提的是，在上述的收购公告发布后，航锦科技大跌了7.67%，到今天收盘，其期间跌幅达到了23.33%。

在昨日的公告中，航锦科技也表示，上述重大资产重组事项仍在推进中，公司将继续实行“军工+化工”双主业的发展战略。如今，这笔逾20亿的收购项目尚未完成，该公司的控制权却又要易主了。