中烟香港(6055.HK)上市意味着什么?

机构:天风证券

本周关注1:中烟香港上市意味着什么?中烟香港(6055.HK)于6月12日在香港联交所主板上市。自开盘以来,Wind数据显示其涨幅已高达56.07%!我们于本周发布了公司深度报告《“走出去”战略排头兵,打造中烟唯一国际业务平台》,我们的核心观点是:公司背靠中烟集团、壁垒优势显著,为目前中烟旗下唯一的国际业务平台,未来发展方向为海外市场与新型烟草产品拓展,有望成为中烟整合海外资源的排头兵,成为中国烟草行业发展与变革的直接受益者。

本周关注2:国内市场中,中烟供应链服务商在推的电子烟品牌产品。2019年新型烟草发展的火热势头从国际转向国内。电子烟方面,部分中烟供应链服务商已经完成了前期布局,现已进入旗下品牌产品的上市推广期:

劲嘉股份:旗下的因味科技是公司在电子烟产品方面的创新业务平台,其主打品牌为foogo(福狗)电子烟。6月13日,公司举办投资者接待日与foogo电子烟新品品鉴会,会上对两样新品进行了介绍:1)foogoK电子烟,该产品烟油由公司与中烟技术中心联合研制,已于6月18日在京东Foogo旗舰店,截至6月23日上午9时,店内商品预售合计近2000件;2)foogoJ电子烟,预计在8月份正式推出;

中国香精香料:公司子公司华昶实业拥有电子烟自有品牌NOS,主打扁烟产品,拥有NOSHNB、NOSMINI、NOSMINIS三大产品系列。目前,该品牌电子烟已可在其线上的NOS电子烟官方商城购买。1、新型烟草一周要闻:国际:为使烟草制品成瘾性程度降低,FDA将于10月公布对香烟和其他烟草制品中允许尼古丁含量的规则,此举或将分别影响奥驰亚、英美烟草、帝国品牌各20%、13%、15%的在美市场份额。(烟业通讯);截至19Q1,全球约有730万成年吸烟者已经停止吸烟并改用IQOS,该产品目前在47个主要城市和国家出售(PMI);日烟公布5月国内卷烟销售业绩,销量同比降7.4%,销售收入同比降0.6%(日本烟草)建议关注:国内:中烟香港(中烟新型烟草“走出去”平台)、劲嘉股份(携手云南中烟,卡位新型烟草主渠道)、集友股份(布局新型烟草研发及产业化)、东风股份(参股布局新型烟草制品)、顺灏股份(烟弹烟具布局双管齐下)、华宝股份(烟用香精国内龙头)、华宝国际(烟用香精及新型烟草原料布局领先)、中国香精香料(收购国际电子烟厂商吉瑞)/国际:盈趣科技(IQOS精密件二级供应商)。

2、工业大麻一周要闻:国际:美国邮政局USPS更新允许包括CBD等产品的运输政策,此具或将影响监管部门重新评估相关监管政策(ganjapreneur);预计到2025年全球工业大麻市场规模将达106亿美元(Grand View Research,report linker)建议关注:美瑞健康国际(参股云南汉素20%股权,和汉麻集团深入合作)。

3、数字农业一周要闻:中标吉林省吉林市农地确权项目,助力农村信息化改革(神州信息);与内蒙古通辽市委市政府签署《通辽市人民政府与大禹节水集团战略合作框架协议》,在智慧农业发展方面深化合作(大禹节水)建议关注:大禹节水(以水为入口,“元谋模式”开启商业模式升级之路!)、富邦股份(以土壤为入口,黑科技携手“田小二”打造种植服务新模式!);神州信息(以农村政务为入口,助力政府农村信息化管理新模式)、大北农(孵化农信互联,以生猪交易为入口--打造“平台+农户”生猪养殖新模式)

风险提示:新型烟草政策变动风险,销售不及预期;工业大麻应与中间型大麻、娱乐大麻/毒品严格区分,坚决反对娱乐大麻等合法化,我国目前从未批准工业大麻用于医用和食品添加,相关业务或有政策变动/法律/经营管理/自然/研发操作风险、合作不确定性;企业发展不及预期,5G商用化落地不及预期,技术开发风险。

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