紫光控股(365.HK)控股权或易手，盘中一度暴涨55%！

随着紫光集团子公司的股权转移、中核资本进驻同方，再到如今紫光控股(00365.HK)的变动，似乎正在象征着校企标杆清华系改革进程的“再下一城”。

母企拟转让紫光控股股权

6月20日，紫光控股(00365.HK)公告，于2019年6月20日，公司控股股东紫光科技战略投资有限公司(紫光科技)与一位潜在买方就紫光科技可能出售由其持有的9.87亿股公司股份订立了一份不具约束力的条款书，而于公告日期，有关股份占公司整体已发行股本约67.82%(可能收购事项)。

 （图源：公司公告）

公告表示，倘该可能收购事项成为事实，则将导致公司控制权经由转让有关股份及根据收购守则规则26.1作出强制性全面要约而发生变更。

另外，紫光控股此次亦在公告中提及关于清华控股与深投控之间框架协议最新进展，截至公告日期，深投控就特定领域对紫光集团的补充尽职调查仍在进行中。紫光集团一直在解答深投控在补充尽职调查过程中提出的问题，并提供进一步文件和资料。同时，清华控股、紫光集团及深投控仍在就将签署之转让协议及一致行动协议的内容进行协商，除此外暂无其他进展。

受此消息影响，今日紫光控股股价跳空高开，盘中一度飙升超55%，虽然此后迅速回落，但截至发稿仍有25%以上的涨幅。A股市场中，紫光股份(000938.SZ)、紫光国微(002049.SZ)各涨4.55%、3.18%，惟有紫光学大(000526.SZ)由涨转跌。

紫光控股聚焦主营

紫光控股是清华紫光旗下唯一的海外上市平台，主营业务分为三大部分：工业产品的生产与销售，融资租赁及保理，证券投资。公司以SMT装备制造及相关业务为核心，但近年来，随着市况的变化，紫光控股的境况却是并不如意。

根据此前紫光控股公布的2018年度业绩，报告期内，公司实现营业收入7145.3万港元，同比减少71.76%；毛亏5657.2万港元，上年同期毛利7818万港元；公司权益持有者应占年度亏损1.23亿港元，上年同期盈利5156.9万港元。

在财报中，紫光控股表示，2018年，集团面对种种挑战。中国以至环球经济皆因国际市场的持续不稳而受到了不同程度的冲击，其中以进出口贸易为甚，依赖进出口的中国电子设备行业因而受到波及，导致行业的整体增速有所放缓。集团业务亦间接受到影响，再加上证券投资业务所产生的账面亏损，以致整体盈利表现未如理想。

值得注意的是，去年年内，紫光控股以增资方式出售紫光芯云51%股权，紫光芯云主要从事融资租赁业务，此举相当于已经将融资租赁业务剥离了上市体系。公司表示，为配合紫光集团战略发展佈局，及综合考量该集团于SMT 装备制造领域的优势地位，该集团拟调整发展战略，逐步将发展重心集中于SMT装备制造。

校企改革动作频频

2018年5月11日《高等学校所属企业体制改革的指导意见》发布，要求坚持国有资产管理体制改革方向，对高校所属企业进行全面清理和规范，理清产权和责任关系，分类实施改革工作，促进高校集中精力办学、实现内涵式发展。

事实上，近年来清华旗下各大上市公司的股权亦是异动频频。

2018年10月25日，紫光股份、紫光国微和紫光学大同时发布公告，清华控股与深投控及紫光集团共同签署了《合作框架协议》，清华控股拟向深投控转让紫光集团36%股权。转让后，清华控股持有紫光集团15%股权，深投控持有紫光集团36%股权。

2018年9月4日，清华控股与苏州高铁新城和海南联合分别签订了《股权转让协议》，将其持有的紫光集团30%、6%的股权分别转让给高铁新城、海南联合，三方签订协议，共同控制紫光集团，而清华控股只保留紫光集团15%的股份。

2019年3月，启迪古汉、启迪桑德分别发布公告，河北雄安新区管委会、中国雄安集团有限公司、清华大学、清华控股及启迪控股五方于3月20日签署《合作框架协议》，根据协议，雄安集团和/或雄安新区管委会控股的基金与清华控股将并列成为启迪控股第一大股东。

2019年4月，同方股份发布公告，公司控股股东清华控股与中核资本签署股份转让协议，拟向中核资本转让6.22亿股公司股票，占公司总股本的21%，每股转让价约11.25元，总价款70亿元。若本次股份转让实施完成，清华控股仍直接持有公司4.75%的股份，并通过紫光集团间接持有2.35%股权，合计持有同方股份7.10%股权；中核资本持有公司21%股权。中核资本成为公司的控股股东，公司实际控制人由教育部变更为国务院国资委。

上述种种动作，显示出清华控股逐步对下属企业的持股调整，以及在未来全国范围内的高校企业都要面临体制改革。

这背后隐藏是对于上市企业结构部的调整，校企在技术上有优势，但其他方面可能有短板。校企改革一方面引入外部资本，能够提高企业的活力和整体盈利能力，另一方面涉及到的企业大多数都是高新技术企业，可以依靠高校研发技术。

有市场人士表示，“引入其他股东后强强联合，更利于科技成果转化，对公司整体发展肯定是有益的”。另外，从校企改革的角度出发，清华校企在全国范围也是领头羊，此次旗下上市公司股权架构调整，必然会产生示范效应，对国内高校圈都将产生一定影响。