里昂：下调中交(1800.HK)目标价至10.65港元 评级“买入”

里昂发表研究报告，指中交(1800.HK) 将以每股2.47元人民币代价，向中交集团出售中交疏浚约35亿股股份，相当于2018年市盈率16倍(中交H股市盈率为5倍)。完成后，中交将录得投资收入21.7亿元人民币(相当于2018年盈利11%)，所得现金约260亿元人民币(相当于2018年自由现金流3倍)，将用于偿还债务等用途。

该行将公司2019及2020年收入预测下调4%，以反映上述交易于今年8月生效的因素，2019年盈利料按年升27%，目标价由11.63港元降至10.65港元，维持“买入”评级。