通信行业2019年中期投资策略:国产崛起,“三明一暗“布局5G大产业机遇

2019年运营商资本开支触底反弹,2019年上半年行业公司整体收入利润增速、估值、机构配比等参数均有提升。

机构:招商证券

运营商资本开支触底反转,5G牌照正式发放,行业变化波云诡谲。2019年运营商资本开支触底反弹,2019年上半年行业公司整体收入利润增速、估值、机构配比等参数均有提升。5G商用牌照正式发放,中美贸易争端升级,华为进入美国“实体清单”,上半年行业变化波云诡谲,加大投资不确定性。

我们坚定看好5G在未来2-3年投资价值,建议对于5G沿着“三条明线”和“一条暗线”进行布局。“三条明线”:1)5G基础设备建设:5G建设进入元年,5G通信网络建设落地有助于拉动行业中上游产业进入向上周期;2)5G下游应用爆发:5G下游具有更长成长逻辑,在物联网、车联网、云通信等带动下将逐步落地。下游运营商在5G代际更迭下将面临大机遇;3)5G带来全面IT云化:5G时代,移动互联网将逐步向人工智能+万物互联过渡,大大提升对云计算的需求,云计算产业链成长空间巨大。“一条暗线”:华为事件凸显上游核心器件战略作用,核心组件未来将实现全面进口替代,自主可控。

关注通信设备、光通信、进口替代、云计算、物联网、运营商等受益5G高景气细分领域。随着5G牌照的发放,中国迈入5G规模建设阶段,从下半年开始,随着设备商招标的逐步开启,叠加数通市场下半年开始回暖,设备商、无线射频及光通信存在确定性投资机会。5G时代移动互联网将逐步向人工智能+万物互联过渡,云计算、物联网、运营商将迎来历史机遇。

投资建议:沿着“三条明线”和“一条暗线”,寻找5G真成长标的。重点推荐:中兴通讯、中国联通、烽火通信、天孚通信、中际旭创、高新兴、海能达、光环新网、宝信软件(计算机组覆盖)、世嘉科技、亿联网络、梦网集团;建议关注:海格通信、浪潮信息、深南电路(电子组覆盖)、京信通信、俊知集团(港股)。

风险提示:中美贸易摩擦升级、5G商用落地推迟、5G。


查看PDF
格隆汇声明:文中观点均来自原作者,不代表格隆汇观点及立场。特别提醒,投资决策需建立在独立思考之上,本文内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。

相关阅读

评论