ST银亿股东(000981.SZ)申请重整 对于公司而言有何利好?

近几个月来饱受股价暴跌、债务违约、重大交易终止、大股东被动减持等不利消息影响的ST银亿终于有了一线生机。

ST银亿(000981.SZ)在今日午间发布公告称,公司控股股东母公司银亿集团及控股股东宁波银亿控股已于14日向宁波法院申请重整。

公司还指,这是由于银亿集团及银亿控股持续面临流动性危机,在制定有关方案并试图通过多种途径解决债务危机未果后,两公司才决定申请重整。

公司同时回应称,重整只涉及大股东层面,对于自己并无影响。如果此次成功重整,两大股东将可以借此摆脱目前经营困难的现状。目前为止,重整计划并未对上市公司ST银亿产生影响。而另一方面,重组如果最终作实,可能亦会对公司的股权结构产生一定的影响。

(来源:天眼查)

据查询,公司控股股东宁波银亿控股有限公司截至6月6日持有ST银亿19.03%的股份。另外,受重整消息影响,该公司股价在今日盘中拉升4.86%并触发涨停。

(来源:富途)

近几个月来饱受股价暴跌、债务违约、重大交易终止、大股东被动减持等不利消息影响的ST银亿终于有了一线生机。

独董踢爆公司经营问题

今年4月30日,还没被戴帽的银亿股份公布了2018年的年报。而在这份年报开头写道:

“除独立董事余明桂先生外,公司董事会、监事会及其他董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整,不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任。”

而就在同一日,银亿股份亦公布了这名独立董事已请辞的消息。

根据这份年报,公司2018年全年营收89.7亿元,同比下降29.39%;归属股东净利润为亏损5.7亿元,同比下降135.81%;扣除非经常性损益后净利润的亏损扩大至15.16亿元,同比下降361.39%。

即使经营指标已是如此不堪,但是余明桂仍然认为年报存在不实的陈述。

至于弃权原因,是因为余明桂认为银亿股份治理及内部控制体系存在重大缺陷,具体体现为关联方占用了公司的资金,这笔资金可回收性存在不确定性。另外,其坏账计提亦不能保证是否充分。子公司的一笔借贷同样存在相同问题。而公司的可持续经营能力亦无法确定。因而,余明桂无法确定年报中表述的真实性和准确。

余明桂口中的关联方占用资金的问题对于ST银亿而言并不鲜见。

据公司在同日的另一份公告披露,银亿控股及关联方占用了银亿股份资金22.47亿元——直到6月10日,银亿控股才为这笔占用的资金提供质押担保,操作顺序有点混乱。而因此,银亿控股也被冠上“ST”的风险提示。

而据年报披露,自2018年5至9月,“控股股东及其关联方对上市公司的非经营性占用资金”累计共达31.93亿元,期末未还金额为22.48亿元,占公司净资产的14.92%。而这些关联公司都由ST银亿的实际控制人所持有。面对控制人随意挪用上市公司资金的情况,实诚的独董愤然出走,但是也让ST银亿的问题公诸于众。

经营不善的窘境

如果认真查阅近期ST银亿的利空新闻,可发现其内容的丰富程度绝对不亚于金庸的武侠小说。

截至2018年12月31日,公司有负债总额217.15亿元,其中一年到期流动负债63.88亿元,同比增加17.37%,主要为长期借款及应付债券。实际上,ST银亿不仅有金额庞大的应付债券,它的还债能力也十分有限。

去年12月24日,银亿股份发布公告称因为短期资金周转困难,公司债“15银亿01”应付回售款本金2.99亿元将不能如期兑付。公司还好心提醒投资者,如不能按期兑付公司债,将会减弱公司融资能力,加剧资金紧张的情况。

另外,公司的股份还有相当大部分被质押。截至今年3月25日,公司有75.7%的股权处于质押状态。而因为股价下跌,自3月1日至20日,控股股东银亿控股的银河证券信用账户被动减持数量累计已达2072.70万股,金额达8700.67万元。

究竟是什么原因导致公司的经营如此抓襟见肘呢?

据悉,ST银亿的母公司银亿集团由熊续强成立于1994年。当时的熊续强已年届63岁。集团主营房地产开发及经营业务。经过多年发展,集团成为宁波龙头房企并入选全国百强房企。2011年,集团借壳ST兰光上市,并更名为银亿股份。

2016年,公司开始其转型之路。从当年开始,公司先后以28.45亿元、79.81亿元对价收购宁波昊圣、东方亿圣两家公司所有股权,从房地产跨界汽车零部件领域。宁波昊圣旗下持有ARC集团,而该集团为全球第二大独立生产气体发生器生产商。除此之外,ST银亿还有进军矿山及化工等领域。

但由于2018年汽车行业产销下滑,并出现自1990年以来的首次负增长,直接导致ST银亿在汽车配件方面业绩下滑,未能达到此前的并购承诺。据公司年报显示,2018年末对于宁波昊圣、东方亿圣商誉减值计提金额就有3亿元。另外,截至报告期末,公司仍有商誉60.5亿元,占总资产的16.44%。

(来源:Wind)

由此可以大概得知,ST银亿几年前跨界不善,误入汽车界,又碰上了行业大环境不好,造成了公司业绩不善。

另外,由于此前大肆并购,产生的巨额商誉减值问题亦困扰着ST银亿。

当然,并购也不是全无好处。去年10月份,公司的控制人熊续强累计财富一度达到295亿元,让其成为宁波首富,甚至在胡润百富榜上也排到95位——可惜好景不长,但这都是后话了。

回归本次重整,虽然ST银亿称只是控股股东的重整,对公司不会有影响。但从过往历史来看,熊续强旗下几家关联公司界限实际上不太明显。所以这个影响还是有的——至少控股公司不需要再突然占用ST银亿的资金了。


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