中简科技(300777):15日累涨320%,换手率高达80%,这是怎样的一种存在?

质疑声不断的中简科技,被推上神坛~

6月4日,美联储主席鲍威尔发表言论,暗示今年美元会降息,美股股市迎来超过2%的反弹。受外围市场的提振,上证指数高开0.72%,深证成指高开0.95%,创业板指数高开1.08%。然而,A股高开高走,最终均小幅收跌,已经持续了5个交易日。

值得注意的是,市场上有一只次新股——中简科技(300777.SZ)继昨日封停之后,今日大幅低开,一度跌超7%,最终却逆势翻红,收涨30.51元,涨幅为1.19%。

(来源:富途证券)

目前,中简科技的最新市值为122亿元,今日成交高达7.9亿元,换手率竟然高达67.78%,昨日更为夸张,这一数据为80%以上。

5月16日,中简科技正式挂牌深交所创业板,上市当日大涨超20%,此后连续13个交易日涨停。自上市以来,中简科技已经累计上涨319.67%。

疯狂上涨的背后是游资在“翻云覆雨”。

6月4日,据龙虎榜显示,华泰证券扬中扬子中路证券营业部、方正证券绍兴胜利东路证券营业部排在买入席前2,而华鑫证券上海自贸试验区分公司、华宝证券上海徐汇区淮海中路证券营业部则位列卖出席的前2。这些营业部也都是资本市场的常客,也就是我们所说的游资机构。

中简科技知多少?

中简科技成立于2008年,总部在江苏常州,于今年5月正式挂牌创业板。公司主营高性能炭纤维以及相关产品的研发、生产以及销售,主要应用于航空航天领域。

2018年,中间科技的营收为2.13亿元,同比增长25.75亿元。归母净利润为1.21亿元,同比增长9.15%。而今年一季度,营收为0.55亿元,同比大增82.16%,归母净利润为0.24亿元,同比更是大增149.37%。

2014--2018年,中简科技主营业务毛利率分别为50.27%、65.65%、67.94%、77.73%、79.61%。到今年一季度,毛利率已经提升至让人咋舌的82.2%。

中简科技的毛利率远高于同行业公司光威复材,后者2016年至2018年毛利率60.99%、49.49%、46.73%。也同样高于另一家公司——恒神股份。

中简科技质疑声不断

对于中简科技的高毛利率,京达财经在此前的报道中提出过质疑。

报道称,根据招股书第126页披露,中简科技2016年和2017年上半年的产品产销率均不足100%,其中2016年产销差达926.66千克、2017年上半年的产销差则为2007.84千克,合计2900多千克产成品的新增库存,相当于2017年上半年实际产品销量23859.03千克的十分之一以上。

但与此同时,根据招股书第242页披露,中简科技2015年末的库存商品与发出商品余额之和,合计为1300万元以上,而到2017年上半年末却尚不足650万元。根据招股书披露“报告期内,公司主要产品销售价格未发生变化”,同时2017年上半年主要原材料采购价格并未出现明显的同比下降,在此基础上公司2017年上半年毛利率高达74.29%,相比2016年的67.94%明显提升。没有任何明显利好之下,如此高的毛利率又是从何而来?

2014年至2018年,中简科技应收账款余额分别为5425.28万元、9317.17万元、1.12亿元、1.23亿元、9497.45万元,占当期营业收入的比例分别为89.98%、68.39%、74.29%、72.82%、44.67%,占比下滑但仍较大。

值得注意的是,中简科技客户集中度非常之高。报告期内,公司2014年至2017年1-6月向前五名客户(属于同一控制人控制的客户合并列示)的合计销售金额占当期营业收入的比例分别为99.45%、99.32%、99.99%、99.96%和99.99%。

此外,据媒体报道,中简科技的核心技术或侵权北京化工大学的专利。据财经网报道,中简科技核心技术之一“用于高性能碳纤维制备的聚丙烯腈纺丝液的合成工艺”并非公司自主研发,而是来自山西煤化所。作为转让条件之一,指派杨永岗和温月芳为主的技术团队至中简科技任职。这也带来一个问题,杨永岗和温月芳长期同时在山西煤化所和中简科技兼职,两人有违反“竞业禁止条款”的嫌疑。

另据华夏时报报道,一位深耕碳纤维行业多年并了解内情的人士称,中简科技当前在产的湿法T700工艺的碳纤维产品涉嫌侵犯北京化工大学的专利,在研的干湿法工艺碳纤维与中科院和中复神鹰的核心技术权属存在重大争议。“中简科技在招股说明书中对核心技术及其权属争议的披露采用‘文字游戏’进行隐瞒,其行为涉嫌虚假记载、误导性陈述和重大遗漏。”该人士称。

此外,中简科技总部所在地的平均工资连连上涨,最近2年更是上涨10%以上,而公司员工的平均薪酬却出现下滑。据此前披露的招股书披露,中简科技的管理类岗位员工2014年到2016年的年平均收入水平分别为15.43万元、12.46万元和12万元,连续出现同比下滑的情形;此外,从工资增幅上看,中简科技的企业平均工资水平连续三年为10.76万元、10.66万元、10.79万元。不仅没有增长,2015年更是环比出现下降。这也被外界质疑为了上市,公司通过操纵人员薪酬降低成本费虚增利润。

尾声

中简科技问题不少,却被资本市场极度追捧。特别是后期追高进去的散户们,难道真的不怕被割韭菜?看看此前游资扎堆疯狂操作的金逸影视,股价怎么上去的,就怎么下来了。

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