服装配件商常达控股向港交所递表 2018年吊牌收益近2亿港元

常达控股向港交所递交上市申请资料。

格隆汇6月5日丨IPO那点事(ID:ipopress):6月4日,常达控股有限公司(简称“常达控股”或“公司”)向港交所递交上市申请资料,显示千里硕融资为独家保荐人。

常达控股主要从事制造及销售服装标签及装饰产品,大部分均为附于服装产品的配件,例如吊牌、织唛、印唛及热转印产品。于往绩记录期间,分别超过50%及15%的收益乃产生自销售吊牌及织唛。于2016至2018年,公司来自吊牌的收益分别为1.42亿港元、1.69亿港元、1.97亿港元,分别占收益总额58.6%、55.3%、52.9%。

2016-2018年度,常达控股实现收益分别为2.42亿港元、3.05亿港元及3.72亿港元;毛利分别为1.07亿港元、1.3亿港元及1.62亿港元;纯利分别为1876.8万港元、2553.6万港元及3369.6万港元。

据IPO那点事(ID:ipopress),常达控股于1992年在香港开始印刷业务,并于其后在中国、孟加拉及越南设立主要生产设施,总建筑面积分别约为37,902平方米、3,300平方米及2,370平方米。此外,公司于美国设有支援生产线。

常达控股主要向服装制造商(为美国及欧洲部分服装品牌的服装产品的制造商)销售产品。公司的产品直接售予若干服装品牌及服装品牌或服装制造商委任的采购代理。于往绩记录期间,公司自超过40个国家产生收益,主要为香港、中国、孟加拉、越南及美国。

其中,香港所占收益比为近三年最高。于2016-2018年,分别为35.9%、34.2 %及30.4%;中国所占比例虽低于香港但逐年提高,分别为26.9%、27.6%、24.9%。据弗若斯特沙利文报告,公司于2018年以收益计在中国的服装标签及装饰产品市场排名第五。

中国、孟加拉及越南的服装标签及装饰产品市场高度分散且充满竞争,当中大部分均为小型服装标签及装饰产品公司。根据弗若斯特沙利文报告,中国服装标签及装饰产品市场的十大参与者于2018年按收益计占中国的市场份额约18.4%,而常达控股于该市场排名第五。于2018年,公司于孟加拉及越南的服装标签及装饰产品行业按收益计的市场份额分别约为1.6%及1.3%。

据IPO那点事(ID:ipopress),常达控股的目标为提升其在服装标签及装饰产品行业的地位。因而此次募资一是拟用于孟加拉Adamjee Export Processing Zone建设额外的生产厂房,藉此增加公司于孟加拉的产能;二是用作中国的现有生产设施及孟加拉的新生产厂房收购机器;三是作为营运资金及一般企业用途。

风险因素方面,常达控股依赖主要客户的需求,而主要客户则有赖服装品牌下达的采购订单,倘来自服装品牌的需求于日后下跌,公司的收益可能受到重大不利影响。

此外,于海外市场经营业务涉及风险及不确定因素,例如政治及经济不明朗因素,或会导致海外销售减少以及与该销售有关的盈利下降。任何生产设施的任何重大中断(如任何生产设施的生产线故障或电力或设施短缺或损坏)均可能会对经营业绩造成重大不利影响。

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