科创板系列105·龙软科技:煤炭智能开采领域龙头厂商

一、公司主营业务北京龙软科技股份有限公司(证券代码:834391)成立于2002年2月22日,是一家专门从事数字矿山的高新技术企业,是国内领先的煤炭行业安全生产管理信息化整体解决方案提供商。公司以发展民族软件产业为己任,致力于推动中国矿山

一、公司主营业务

北京龙软科技股份有限公司(证券代码:834391)成立于2002222日,是一家专门从事数字矿山的高新技术企业,是国内领先的煤炭行业安全生产管理信息化整体解决方案提供商。公司以发展民族软件产业为己任,致力于推动中国矿山管理信息化、现代化,引领中国数字矿山的进程。公司主要经营或服务范围是以自主研发的“龙软煤矿地理信息系统开发平台”为核心平台,利用物联网、大数据、云计算等技术,为煤炭生产企业提供构造“统一数据仓库、统一传输网络、统一管理平台”的一体化的安全生产与综合管理解决方案;为政府应急和安全监管部门、科研院所、安全生产服务机构、工业园区、高危行业企业提供现代信息技术与安全生产深度融合的智慧应急、智慧安监整体解决方案。公司主要产品有龙软科技安全与生产技术综合管理信息系统、龙软科技技术服务、龙软科技煤矿地理信息系统系列软件、龙软科技煤矿三维综合管理信息系统、龙软科技石油天然气领域应急响应管理系统、龙软科技数字矿山系统集成。龙软科技是拥有完全自主知识产权的矿山地理信息系统供应商,矿山安全管理信息系统、生产管理信息系统和技术管理信息系统的服务商,智慧矿山专家的好帮手,为矿山信息化和自动化深度融合提供整体解决方案。

二、行业基本情况

(一)公司所处行业

公司所处行业属于国家战略性新兴产业中的新一代信息技术,根据《战略新兴产业分类(2018)》,公司所处行业为1.3.1新兴软件开发,对应的重点产品和服务包括集成平台类(EIP)软件、地理信息系统软件、政务软件、能源行业软件等;根据《上交所科创板上市推荐指引》,公司所处行业属于新一代信息技术中的新兴软件;根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引(2012年修订)》,公司属于“信息传输、软件和信息技术服务业”中的“Ⅰ65软件和信息技术服务业”。

(二)行业的基本情况

1. 软件产业基本情况

软件产业作为国家基础性、战略性新兴产业,是国家重点支持和鼓励的行业,在促进国民经济和社会发展信息化中具有重要的地位和作用。根据工信部的数据,我国软件和信息技术服务业年收入保持逐年增长的态势。2018年我国软件和信息技术服务业实现收入63,061亿元,同比增长14.2%。受益于国家产业政策对软件及信息技术服务业的大力支持和物联网、大数据、云计算等新兴技术与产业深度融合的促动,预计软件及信息技术服务业仍将保持持续增长态势。

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资料来源:工信部

2. 地理信息产业基本情况

地理信息技术与资源的应用范围十分广泛,包括城市、交通、国土、矿产、军事、水利、气象、海洋、测绘等数十个领域。随着各个行业对地理信息技术与资源需求的不断扩大,近年来我国地理信息产业一直保持着较高的发展速度。自2011年以来,我国地理信息产业产值逐年增长。根据中国地理信息产业协会数据,我国地理信息产业产值将超过6,200亿元。

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资料来源:中国地理信息产业协会历次大会数据整理

3. 工业软件基本情况

工业软件作为软件产业的重要组成部分和智能制造的核心支撑,随着软件产业的不断深化,工业软件迎来了重要发展窗口期。随着工业软件相关政策不断出台和政策红利的持续释放,工业软件发展环境将不断优化。自2011年以来,全球工业软件市场规模逐年增长。2016年全球工业软件市场规模达到3531亿美元,同比增长5.4%,其中发展中国家和经济体成为了工业软件需求的主力军。在宏观经济与产业转型的双重影响下,我国工业软件市场仍处于平台调整期。我国工业软件市场在2016年达到1235亿元,同比增长15.5%,增速仍领先于全球工业软件市场。

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资料来源:方正证券研究所、Gartner

4. 智能矿山基本情况

智能矿山是国家战略资源安全保障体系的重要组成部分,是评价矿山资源生态环境的重要数据基础。智能矿山建设是资源可持续发展的重要基石,是化解高危行业风险的根本途径。智能矿山概念从发达国家传入中国,一经传入,即在我国矿业界引起极大震动。矿山软件设计企业,设备研发制造厂家、科研单位、大学和政府纷纷加入了智能矿山的研究应用行列。智能矿山建设涵盖内容很多,而且在国内刚刚起步,发展前景广阔,对国家和企业都十分重要。智能矿山于2008年末被列为国家“863计划”。2016年国家发布的《能源技术革命创新行动计划》、《全国矿产资源规划》以及《煤炭工业发展“十三五”规划》等给智能矿山发展提供了新的机遇。

(三)行业竞争格局

1. 公司在行业中的竞争地位

龙软科技自成立以来,一直致力于以地理信息系统为核心的专业数字煤矿软件的研发、销售、实施与服务,并凭借在煤炭行业积累的技术及经验优势逐步向其他行业拓展。在我国煤炭工业面向智能开采的煤炭安全生产空间信息处理关键技术的研发和应用领域,龙软科技一直处于行业龙头地位,现已发展成为行业内具备提供煤炭安全生产与智能开发信息化管理整体解决方案的主流高科技企业。公司在煤矿空间信息处理领域具有深厚的行业背景,技术成熟度,研发商业化转化能力及市场份额居行业龙头地位,具有很高的市场认可度。

公司自主研发的煤矿GIS系列软件,有效满足了煤矿井下复杂地质条件下的信息化综合需求,在行业内长期处于邻先地位。目前已有82家矿业集团或公司及其下属单位使用公司软件产品。据中国煤炭工业协会公布的“2018年中国煤炭企业50强”中,有80%的大型煤炭集团使用公司产品。自公司成立以来,累计达1400余家煤矿单位及科研院所使用公司LongRuan GIS平台及检测空间管理系统软件产品。公司产品在煤炭中大型企业的应用充分说明了公司技术和市场的领先优势,优良的客户基础是公司未来进一步提高行业地位、扩大领先优势的保障。

另外,根据中国煤炭工业协会2011年以来公布的科学技术奖获奖名单统计的获奖数量情况,公司处于前十,并且是唯一软件为主营业务的公司。

2. 公司竞争优势

(1)具有很高的技术壁垒

龙软科技技术的原创性 、前瞻性及机遇煤炭行业的深厚背景开发的智能矿山工业软件形成了较高的技术比列,保证了公司多年来的技术领先地位。

(2)科技成果商业化程度很高

龙软科技是基于煤炭行业需求而生,因此公司的科研成果都得到了实际应用。开发的系统平台及系列软件均在实际项目实施,与客户交流过程中逐步积累发展成熟,并根据客户需求不断定制、完善。因此具备较强的技术成果商业转化的能力,以技术驱动业务发展的模式具有持续性。

(3)技术成熟度高

龙软科技深耕煤炭行业十七年,贴合用户需求,产品从专业地理信息系统单一产品向平台化、应用化、服务化转化,形成了多系统多序列的服务于煤炭行业安全管理与智能开采信息化整体方案综合能力。

(4)具有优良的客户基础

龙软科技作为国内领先的煤炭行业安全生产管理信息化整体解决方案提供商,是国内最早进入该领域的企业之一。通过十余年的发展,公司积累了丰富的行业经验并形成了广泛的客户基础。目前,公司的业务已遍及全国二十一个省、市、自治区,相关技术和产品已在全国82家矿业集团或公司、1400余家大中型煤矿和科研院所等单位成功应用。

3. 公司竞争劣势

(1)融资水平一般

煤炭行业信息化的迅速发展促使龙软科技必须利用自身优势,不断扩大规模,增强研发能力,提升技术实力,即使抢占市场先机。但总体来说,目前公司规模仍然偏小,在资本实力及研发团队规模等方面与大型软件企业存在差距。

(2)公司规模偏小

随着业务的拓展及客户需求的增加,龙软科技需要大量的资金完善用以公司发展。同时,目前煤炭生产企业信息化建设项目周期长,使得公司前期需要投入大量资金且项目完成后收款时间较长。而公司具有软件企业通有的固定资产规模较小的特性,间接融资困难,制约了公司的发展。

三、公司财务状况

报告期内,龙软科技公司营业收入由2016年度的7933.49万元增加到2018年度的12547.74万元,复合增长率达到了25.76%;归属于母公司所有者的净利润由2016年度的302.01万元增加到2018年度的3114.73万元,复合增长率达到221.14%2017年度,公司主营业务收入较上一年增长了23.75%,毛利率总额增幅为19.33%,同期净利润增幅为615.26%。因此,公司报告期内主营业务盈利状况良好且持续增强,报告期内归属于母公司的净利润分别为302.01万元、2160.19万元、3114.73万元,营业收入和经营利润均呈持续增长态势。

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资料来源:公司招股书

四、公司股权结构和募投项目

(一)公司股权结构

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资料来源:公司招股书

(二)募投项目分析

本次募集资金主要用于以下项目:(1)矿山安全生产大数据云服务平台项目;(2)基于“LongRuan GIS”的智慧矿山物联网管控平台项目开发;(3)基于时空智能的应急救援综合指挥 与逃生指引系统与装备;(4)补充流动资金。

五、公司风险

(一)核心技术泄密风险

龙软科技自成立以来,始终坚持自主创新,通过持续研发取得了诸多处于国内领先水平的核心技术。虽然公司高度重视知识产权保护,制定了严密的知识产权保密措施,并与员工签署了《保密协议书》,但仍不能完全排除核心技术遭到泄密的风险。

(二)客户集中度较高风险

2016年至2018年,龙软科技来自于前五大客户的收入占各期营业收入的比例分别为71.47%70.10%57.82%,客户集中度较高。虽然大客户战略符合龙软科技的发展方向,但是客户集中度过高客观上存在对其经营成果影响较大的情况,若大客户与其的合作关系发生变化,将对公司的业务和经营带来重大不利影响。

(三)财务风险

龙软科技主要提供煤炭行业安全与生产技术信息化整体解决方案,客户群体以国有大中型煤炭生产企业为主。而煤炭生产企业信息化建设项目周期长,这使得公司收款进度较慢,应收款项占流动资产比例仍然较高,公司存在应收账款无法按时收回的风险。

(四)税收政策变化的风险

    由于现阶段龙软科技享受着很大的税收优惠,如果国家的税收优惠政策发生变化,或者公司不再具备享受相应税收优惠的资质,则公司可能面临因税收优惠取消或减少而降低盈利的风险。

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