拉高股价就减持，中国稀土(00769.HK)蹭热点上演“割韭菜”

也许还有许多投资者对上周港股市场一天涨一倍，正因为蹭上“稀土”热点的仙股中国稀土(00769.HK)记忆犹新。但随之而来陆续扒出大股东的相关负面新闻令一众投资者大跌眼镜，现今又出什么幺蛾子？

港式妖股的拉高出货

5月15日，限制稀土进口的消息正式出台，稀土行业随即开始了强势回归之路。资本市场的反应最为直接，A股的五矿稀土、正海磁材、德宏股份、北矿科技等十几只概念股齐刷刷上演涨停潮。

但由于港股市场中纯正稀土标的并不多，于是由仙股中国稀土占据了C位。5月21日，中国稀土收盘大涨108.11%，盘中涨幅更是一度超135%。成交额暴力放大至5.99亿港元，而在前一个交易日成交额仅为720万港元。

这公司，好就好在名字上，简单粗暴，直观显示公司的主营业务，又显得公司体量颇为宏大，殊不知总市值仅14个亿。虽然受到了资金的热捧，然而中国稀土似乎并不想做一只好股票。就在暴涨一倍的次日，中国稀土低开滞后一路直线下挫，暴跌27.27%收盘。

想来暴跌却是早有端倪，但由于联交所更新数据有一定时间的滞后，后几个交易日，不少人才恍然大悟：根据港交所资料显示，大股东YY Holding于5月22日，按每股0.5749港元，减持中国稀土4000万股，套现约2300万港元，持股量降至30.2%。股价暴涨之后，大股东顺势减持，这个套路真是异常熟悉。

直到现在，中国稀土还继续在暴涨暴跌之中徘徊，继昨日涨近10%后，跟随着A股稀土板块的再度上扬，中国稀土今日跳空高开继续暴涨23.53%。

本身身在稀土热潮之中，再者有逢高减持的前车之鉴，大股东是否会有进一步减持的动作，这真的很难预料。

负面缠身，连亏七年

虽然公司的主营是一项好业务，但中国稀土成为仙股，也不是没有原因的。

公开报道显示，自2012年起，中国开始启动稀土战略收储工作开始进一步限制稀土矿的出口，受到政策影响，当年中国稀土净利润下滑，一蹶不振。

中国稀土2018年年报显示，年内公司实现收入9.02亿港元，同比增长41.58%；公司拥有人应占本年度亏损542.4万港元，去年同期则为净亏损8283.9万港元，有所收窄，但是一翻阅中国稀土的财报，公司已是连亏七年。

细分业务来看，公司的两大业务分部中，稀土分部占据收入的61.47%，而耐火材料则占比38.53%。 

暴涨的光环引发舆论热议，紧接着，媒体陆续扒出蒋氏家族的丑闻。

2017年8月，蒋泉龙被新加坡滨海湾金沙(Marina Bay Sands)赌场的经营者起诉到香港的法院，追讨逾1亿港元赌债。彼时，中国稀土还发布公告称，这笔欠款是蒋泉龙的私事，与公司无关。

接着，2018年9月，一场“8个人消费40万”的天价饭局引发关注，市场监管执法人员也介入调查。据新京报报道，当时就餐的人中就有蒋鑫，但并不是蒋鑫结账。此外，蒋鑫在电竞圈也小有名气，成立过一家名为“Snake”的电竞俱乐部。2017年，他将电竞俱乐部大部分股权卖给了雏鹰农牧控股股东、实控人之子侯阁亭。另外，蒋鑫还有一大爱好——豪车，此前也曾在社交平台上引发舆论热议。

然而，更加值得注意的是，与具国资背景的六大稀土集团（中铝公司、北方稀土、厦门钨业、中国五矿、广东稀土、南方稀土）相比，中国稀土虽冠以“中字头”，但却是一家中小型民营企业，且经营业务主要是稀土冶炼，无法掌握关键的稀土原料。

中国稀土在2018年年报中指出，稀土原材料供应方面，由于国产的稀土矿材仍然受主要国营企业控制，集团所用的大部份稀土矿材为国内贸易商从东南亚进口。

而在5月中旬，云南腾冲与缅甸边境关口已正式进行封关，禁止所有稀土业务相关商品进行进出口贸易，不接受任何稀土相关商品的报关，稀土矿已经无法从缅甸出口到中国。

此外，今年稀土供应的收紧，市场普遍预期稀土原料有望涨价。这或许意味着，不仅公司的原料渠道或许需要重新开拓一番，可能会对今年的成本把控产生不利影响，成本上涨亦将一定程度上影响到主营业务的利润空间。

再者，稀土板块主题投资常年盛行，股价上涨多数缺乏因供需改善带来持续涨价和上市公司净利润兑现等基本面支持。但基本面并不出众，中国稀土后续很难具备股价可持续上扬的动能。