【TMT行业周报20190524】台积电发声正常供货华为-格隆汇

市场回顾与展望：从WIND数据来看，A股市场按GICS一级行业分类除金融指数（+0.24%）外全部录得跌幅，其中跌幅最大的五个行业为：日常消费指数（-4.77%）、电信服务指数（-4.44%）、医疗保健指数（-3.13%）、可选消费指数（

市场回顾与展望：

从WIND数据来看，A股市场按GICS一级行业分类除金融指数（+0.24%）外全部录得跌幅，其中跌幅最大的五个行业为：日常消费指数（-4.77%）、电信服务指数（-4.44%）、医疗保健指数（-3.13%）、可选消费指数（-2.86%）、工业指数（-1.78%）。

截止到目前，软件与服务、技术硬件与设备、电信服务、媒体四个板块的收盘市盈率（TTM）分别为532.41、41.76、41.05、-150.39，软件与服务、技术设备、电信服务板块市盈率较上周有所下跌，软件与服务、技术设备、电信服务板块较沪深300指数的11.64倍的估值溢价分别为4474%、259%、253%。

美股方面，标普500行业指数中除公用事业（+1.90%）、健康（+1.05%）、房地产（+0.26%）外外部录得跌幅，其中跌幅最大的五个行业分别为能源（-3.56%）、信息技术（-2.83%）、非核心（-2.33%）、原材料（-2.14%）、电信服务（-1.45%）。

行业观点：

台积电发言人 Elizabeth Sun 在台湾新竹科技中心举行的 2019 年台积电科技研讨会上表示，台积电对华为的供货不受美国政府出口限制影响。华为对供应链年采购额高达 670 亿美元，其中台积电排第三，年采购额约 27 亿，约占总额的 4%；除此之外，包括麒麟 980 在内的多款海思处理器都由台积电代工生产。台积电的立场对于维持华为在特殊时期维持供应链稳定至关重要。

一、市场表现回顾

二、模拟组合表现

同方模拟TMT组合表现 vs. 传媒&计算机（中信一级指数）

三、行业动态

1、软件&硬件行业动态

◆5月21日，AIoT（AI of Things）领域初创公司积加科技（Addx.ai）宣布已完成数千万元天使轮融资。本轮融资由线性资本领投，华创资本、智友金苗、IMO等天使投资人跟投，其中包含两位科学顾问天使投资人，北京航空航天大学机器人专家王田苗教授，以及深鉴科技创始人、清华大学汪玉教授。本轮融资将主要用于团队建设、产品开发等。积加科技（Addx.ai）成立于2019年初，致力于打造AIoT智能平台，提供AI边缘计算和视频云解决方案，连接终端产品制造品牌、OEM厂商和全球的消费者。创始团队成员来自Amazon、大疆、Segway、清华、瑞士联邦理工等公司和机构。（资料来源：猎云网）

◆5月21日，亿智电子科技获得由中建投资本领投的A轮融资，达泰资本、朗玛峰创投、珠海科创高科等跟投。本轮融资金额未公布。公司表示，本轮融资将用于扩展亿智的IP核，以开发更先进制程、更高效的SoC及系统级解决方案，并加强公司在视像安防、智能硬件、汽车电子等市场领域的拓展，提供整套解决方案。亿智坚持IP自主研发，包括AI 加速器、音视频编解码、显示处理、图形处理、ISP 、高速接口等，特别是在场景化的设计优化之后可以实现更优性价比、性耗比、性能带宽比的落地应用产品。公司创始人陈峰表示，相比于其他芯片公司，公司的核心竞争力在于全栈式综合能力。（资料来源：36Kr网）

◆5月22日，零售云服务提供商旺店通宣布完成过亿元人民币融资，投资方为TPG软银合资基金。旺店通CEO及创始人肖彬介绍，本轮融资将主要用于服务价值的提升，拓展零售数字化解决方案的价值边界。在产品层面，延续旺店通以往的“客户第一”的原则，以“一体化”为出发点，横向布局融合旺店通从前端到后端的全产品线，同时，跨界合作不设限；在服务层面，加快城市布局，培养并招募行业优质人才，打造服务“新速度”。旺店通成立于2012年，是一家技术驱动型零售服务商，基于SaaS模式，为零售企业提供数字化智能化解决方案，并以管家式的服务助推商家规模化发展。据阿里巴巴旗下的服务市场数据显示，当前，旺店通在付费用户覆盖率、头部商家覆盖率、续费率及客户满意度方面均跻身首列，7年间，旺店通服务了中粮、蒙牛、强生、百威、好想你、周黑鸭等世界500强、上市企业、知名品牌、top商家等行业标杆客户，累计服务客户数超10万，领跑行业。（资料来源：猎云网）

◆5月23日，转账服务供应商TransferWise获得2.92亿美元融资，其他领域的人可能对这家公司了解不多，TransferWise一直活跃于金融科技领域，有一个P2P的国际汇款平台，旨在帮助消费者绕过银行进行转账，可以降低由于汇率带来的额外成本。该公司还为企业和消费者提供了所谓的“无国界”帐户，允许任何人轻松访问全球各个市场的本地银行帐户。TransferWise表示，自己的投资者在进行2.92亿美元的融资操作时，也使用了TransferWise的平台来进行资金的流转，省去了这期间的手续费。（资料来源：猎云网）

◆5月23日，智能可穿戴设备的端对端IoT平台KaHa完成了620万美元B轮融资，领投方为专注于深度科技风险投资的基金ICT Fund。KaHa表示，这轮融资主要用于加快公司的研发并扩大亚太地区的运营。目前，亚太地区是全世界发展最快的智能可穿戴设备市场。今年年初，这家公司建立了COVE R2C物联网创新实验室，地点位于新加坡纬壹科技城。目前KaHa正在和物联网开发相关的公司合作，寻找更多智能可穿戴设备的应用场景。这些合作方包括新加坡研究机构A*STAR SIMTech、Tex Line和Bridgestone Curtis Australia等。（资料来源：猎云网）

2、互联网行业动态

◆5月21日，新职业教育培训品牌三节课已经完成1.3亿元人民币B轮融资，双湖资本领投，未然资本担任本轮融资独家财务顾问。此前，三节课曾在天使轮、A轮融资中，先后获得唯猎资本、险峰长青、IDG资本、集结号资本、知初资本等机构的投资。三节课创办于2015年底，最早定位为“一所互联网人的在线大学”，从产品经理、互联网运营两个新兴品类切入，以在线录播课+助教小班辅导的形式，提供相关的互联网实战课程。成立三年多来，三节课平均以每年一轮的融资速度完成融资，投后估值超过10亿元人民币。在未做销售转化的前提下，年营收增长率达到300%，C端付费用户累计超过一百万人，B端签约服务超过300家企业客户。2017年，三节课的营收突破一千万，并验证了单点盈利的能力。（资料来源：36Kr网）

◆5月23日，马来西亚云厨房创企dahmakan宣布获500万美元A轮融资，投资方包括硅谷的Partech Partners、Y Combinator、UpHonest Capital、Atami Capital以及雀巢的前任首席执行官。这次交易后，这家公司的融资总额接近1000万美元。这家公司由几位Foodpanda的前员工创立于2015年，餐饮配送市场Foodpanda于2016年被Delivery Hero收购。dahmakan的目标就是去除餐饮配送的中间环节，让顾客享受更多的优惠。从食品生产到配送，这家公司将整个价值链都集中到一起，从而为整个东南亚的数百万上班族提供更实惠的餐饮。（资料来源：猎云网）

◆5月23日，马蜂窝完成了新一轮2.5亿美元融资，腾讯领投，美国泛大西洋资本集团（General Atlantic）、启明资本、元钛长青基金、联创旗下NM Strategic Focus Fund、eGarden ventures共同跟投。创立于2010年的马蜂窝以UGC的旅游攻略为用户和业界所知，在很长一段时间里，它只是国内众多小而美公司中的一员——刻薄一点，就是缺乏商业价值。而如何从内容社区切入交易是这类产品扩大想象空间的核心。现在经过五轮融资之后，再用小而美、内容社区来定义马蜂窝显然已经不够准确，马蜂窝的“内容+交易”闭环已颇见成效。因此，对马蜂窝的探究，可以为解答如下三个问题提供启发：如何从在线旅游创业浪潮中突围，如何打破小而美难以大众化的屏障，以及如何从社区成功切入交易。（资料来源：猎云网）

四、上市公司公告

【拼多多】5月20日，拼多多发布了该公司截至2019年3月31日的第一季度未经审计财报。财报显示，拼多多第一季度净营收为人民币45.452亿元（约合6.733亿美元），较去年同期增长228%；归属拼多多股东的净亏损为人民币18.777亿元（约合2.798亿美元）。（资料来源：WIND资讯）

【小米集团】5月20日，小米集团发布财报称，第一季度录得总收入438亿元，同比增长27.2%；利润增至32亿元，经调整净利润同比增长22.4%至21亿元。截至2019年3月，MIUI月活跃用户达到260.9百万，同比增长37.3%。IoT平台已连接的IoT设备（不包括智能手机及笔记本电脑）数同比增长70.0%，达到约1.71亿台。人工智能助理小爱同学于2019年3月的月活跃用户超过45.5百万，同比增长247.2%。（资料来源：WIND资讯）

【Opera】5月23日，OPERA最新财报显示，公司2019财年第一财季盈利538.4万美元，同比下降18.66%；营业收入5127.5万美元，同比增长29.99%。（资料来源：WIND资讯）

【微博】5月23日，微博公布第一季度财报。财报显示，微博第一季度净利润1.504亿美元，同比增52%，市场预期为1.141亿美元；第一季度净营收3.992亿美元，同比增14%，市场预估3.996亿美元；第一季度调整后息税折旧及摊销前利润1.408亿美元，分析师预估1.338亿美元。预计第二季度净营收4.27亿美元至4.37亿美元，市场预估4.818亿美元。（资料来源：WIND资讯）

【美团点评】5月23日，美团公布2019年第一季度业绩，集团营业收入达191.74亿元，同比增长70.1%。调整亏损净额10亿元，经调整EBITDA转为正值。财报显示，从收入结构来看，美团的餐饮外卖、到店及酒旅两大主体业务增长得以继续。其中餐饮外卖业务营收实现107.1亿元，交易笔数同比增长35.8%实现16.6亿笔，与此同时，毛利率达到14.4%，比去年的7.6%提高了近一倍。到店及酒旅实现营收44.9亿元，同比增长43.2%。财报表示，得益于核心业务的经营利润率持续改善和亏损收窄，美团本季经调整EBITDA和亏损净额分别为4.59亿元和10亿元，其中EBITDA首次转为正值，财务表现得到改善。（资料来源：WIND资讯）

五.MSCI中国IT指数和中信相关板块指数主要成分股估值