大和：升保利协鑫(3800.HK)评级至“持有” 目标价维持0.46港元

大和发表报告指，保利协鑫(3800.HK)  的子公司协鑫新能源(0451.HK)  日前公布，将出售7个光伏项目(总装机容量约977兆瓦)的70%股权。该行相信，保利协鑫一直在出售其光伏电场资产以减轻财务负担，而集团在去年业绩简布会中亦提到，其计划在今年出售3至5吉瓦的光伏电场资产，目标为在今年年底降低协鑫新能源的负债对资产比率至低于70%。

大和又指，多晶矽价格在去年下跌48%后，年初至今再下跌了10%至每公斤8.3美元，由于现时很多制造商的多晶矽价格已低于制造成本，相信价格再下行的风险有限，一旦中国需求在今年下半年提升，多晶矽价格或已见底并可能在下半年反弹。

大和上调对保利协鑫的投资评级，由“跑输大市”升至“持有”，目标价维持0.46港元。此外，由于财务支出下降的假设，该行上调对集团今年的每股盈利预测，从净亏损上调至录盈利，明年每股盈利预测则升3.5%。

(行情来源：富途证券)