家电股普跌 贸易摩擦或导致行业盈利能力下降

格隆汇5月23日丨家电股普跌，板块内海信家电(0921.HK)跌幅近7%，志高控股(0449.HK)跌近4%。

（行情来源：富途证券）

中金研报指出，中国是全球家电生产中心，消费电器产能中约10%、消费电子产能中约20%服务美国市场。短期无法找到海外替代产能时，关税主要由美国消费者承担。

随着海外产能扩大，大部分中国工厂或将无力承担25%的关税。贸易摩擦将促使家电富余产能进入内需市场，促发价格和品质竞争，挑战原有格局，导致板块盈利能力下降。

天风证券近日发表研报称，整体维持19年家电板块收入端前低后高的判断，后续随着交房数据的好转，将带动家电需求回升。