一日股价涨超一倍，中国稀土(00769.HK)为何这么牛？

现如今资本市场的“当红炸子鸡”可是非稀土板块莫属。A股市场的稀土板块个股频掀“涨停潮”，由此也蔓延到了港股。港股市场中，纯正的稀土股——中国稀土(00769.HK)由于一日股价翻倍而引发市场的热切关注。 

一日大涨超一倍

今天的港股市场分外热闹，但最引人注目的，轮到了沉寂已久的中国稀土了。

早盘伊始，中国稀土高开逾10个点后开始直线拉升，随即不断走高，截至发稿已是暴涨86.49%，现价0.68港元，盘中一度涨超110%。

（行情来源：富途证券）

事实上，中国稀土此前在港股市场上的交投并不是特别活跃，换手率也一直并不是很高，此前也一直处于横盘调整的态势。但在4个交易日前中国稀土开始突然放量，直至今日的大涨。截至发稿，中国稀土4日累计涨幅达到174%，更因受资金追捧不断上升。

这就不能不提到中国稀土的业务了。顾名思义，中国稀土是一家主要从事稀土及耐火产品制造及销售业务的香港投资控股公司，前称为“宜兴新威控股有限公司”。公司于1999年10月15在香港联合交易所上市。

该公司主要通过两大分部运营：稀土分部从事稀土产品的制造及销售业务，其稀土产品包括金属氧化物及萤光产品，如：灯用萤光粉、氧化钇及氧化钇铕等。耐火分部从事耐火产品的制造及销售业务。其耐火产品包括高温陶瓷产品及镁砂。该公司业务覆盖中国、欧洲国家、日本及美国等市场。

中国稀土2018年年报显示，年内公司实现收入9.02亿港元，同比增长41.58%；毛利6042.8万港元，同比增长135.76%；公司拥有人应占本年度亏损542.4万港元，去年同期则为净亏损8283.9万港元，亏损有明显大幅收窄；基本及摊薄每股亏损0.23港仙；无派息。

细分业务来看，公司的两大业务分部中，稀土分部占据收入的61.47%，而耐火材料则占比38.53%。

公司的创立者为蒋泉龙和钱元英夫妇，夫妇俩共持有中国稀土约32.8%的股权，是不折不扣的大股东。在资本市场，蒋泉龙夫妇开始被媒体称为“玩转资本魔方的高手”，蒋泉龙更是被冠以“中国稀土大王”的称号。2001年，蒋泉龙以11.4亿元的个人资产，在福布斯富豪榜中排名第39位，这是蒋泉龙和钱元英的高光时刻。

不过，中国稀土也曾陷入财务疑云。2002年11月左右，香港联交所收到一封投诉信，直指中国稀土业绩虚假。2003年7月，香港证监会因怀疑上市公司可能有涉及诈骗或失当行为等情况对中国稀土进行调查。

陷入造假风波的蒋泉龙，在当年接受媒体采访时表示，“我还能没有信心？我自1984年5月7日创业到现在，见过不少风浪，我们现在的客户和生产都很正常。清者自清。”

然而，逃过此劫的中国稀土也并不好过。直至2018年，公司已是连亏6年，继2017年集团出售连年亏损的荧光材料业务后，集团于2018年亦相继出售表现欠佳的高纯镁砂业务。但在当下稀土火热的市场中，今年半年报或许会比之前好看许多。

A股再掀涨停潮

昨日总书记赴江西考察调研，首先考察了位于赣州市的江西金力永磁科技股份有限公司，了解企业生产经营和赣州市稀土产业发展情况。

在昨日出现明显上涨走势后，今日港A两地市场稀土股继续获热炒。A股市场上，截至发稿，金力永磁、北方稀土、领益智造、宁波韵升、英洛华涨停，北矿科技、五矿稀土涨幅超9%。

为何资金近来如此青睐稀土板块？

供给缩紧，稀土价升

稀土有工业维生素的美称，借力元素的“4f层电子”能大幅提升高端新材料性能；其广泛应用于催化剂、高温超导、永磁材料等高新技术行业；其中，重稀土是新材料的添加剂，中国独有，战略意义明显。

构成稀土板块大幅上涨的直接原因之一，则是日前腾冲海关关闭了稀土通道，不允许缅甸稀土进口。据了解，中国近30多年来一直是全球最大的稀土出口国，但于2018年内，中国进口41400吨稀土，较2017年激增167%，成为了全球最大的稀土进口国，其中缅甸是最大的进口来源国。

缅甸稀土进口受阻，无疑是切断了中国稀土分离企业的上游补给，而国内的持续打黑和严格环保政策还在继续，稀土供应持续缩减。稀土供给暂时受到制约，但随着新能源产业的发展，稀土下游需求却不断提升，稀土价格上涨是一件势在必行的事情。

另一方面，5月13日，国务院关税税则委员会决定，自2019年6月1日起，对已实施加征关税的600亿美元清单美国商品中的部分提高加征关税税率，分别实施25%、20%或10%的加征关税。其中附件1中实施加征25%关税商品清单中有从美国进口的稀土金属矿等系列进口矿。美国进口稀土矿是国内轻稀土矿的重要补充，占到国内氧化镨钕供应量的10%。据海关数据显示，2018年全年从美国进口的稀土矿量为2.75万吨，是国内稀土矿供应端的重要增量。中国对美进口稀土矿加征关税至25%的反制政策，将抬升进口矿成本，一定程度上缩减进口矿量，对国内氧化镨钕价格形成支撑。

另外，随着稀土“打黑”常态化、制度化，“黑稀土”逐步退出市场，合法产能将集中到六大稀土集团并受严格管控，行业运行态势有望持续好转，稀土价值不断体现。

中信建投证券认为，稀土的供应消息面利好，以氧化镝、氧化铽为主的中重稀土价格连续上行，目前氧化镝价格自五一假期结束的148-149万元/吨涨至目前158-160万元/吨，氧化铽由314-317万元/吨涨至目前322-325万元/吨。市场普遍预计氧化镝、氧化铽价格仍有上涨空间，持货商持货惜售情绪较浓，市面上流通货源相对较少，成交价格相对较高。相关稀土标的受益于供给端收缩双重利好，股价提振明显。突发事件驱动，后续板块表现持续性有待观察。