科创板分析90·威胜信息:公用事业物联网领军企业

一、公司主营业务公司为聚焦于智慧公用事业领域的物联网综合应用解决方案提供商,致力于以物联网技术重塑电、水、气、热等能源的管理方式,以提供智慧能源管理完整解决方案为核心,并逐步向智慧消防、智慧路灯等领域拓展,是国内最早专业从事智慧公用事业的

一、公司主营业务

公司为聚焦于智慧公用事业领域的物联网综合应用解决方案提供商,致力于以物联网技术重塑电、水、气、热等能源的管理方式,以提供智慧能源管理完整解决方案为核心,并逐步向智慧消防、智慧路灯等领域拓展,是国内最早专业从事智慧公用事业的厂商之一。公司的技术储备覆盖了物联网架构各层级的关键技术,主营业务产品包括电监测终端、水气热传感终端、通信网关、通信模块以及电、水、气、热等智慧能源管理、智慧消防、智慧路灯等应用管理系统,主营业务产品贯穿了物联网感知层、网络层与应用层。

image.png(资料来源:公司公开资料)

公司营收结构:

公司为智慧公用事业领域的物联网综合应用解决方案提供商。报告期内,公司主营业务产品覆盖物联网各层级,其中感知层主要包括电监测终端和水气热传感终端等系列产品,网络层主要包括通信模块和通信网关等系列产品,应用层主要包括智慧公用事业管理系统等系列产品。

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销售价格:

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(资料来源:公司公开资料)

二、行业基本情况

1)所属行业

公司为智慧公用事业领域的物联网综合应用解决方案提供商,主营业务产品包括电监测终端、水气热传感终端、通信网关、通信模块、以及电、水、气、热等智慧能源管理、智慧消防、智慧路灯等应用管理系统。

根据国家统计局2018年修订的《战略性新兴产业分类》,公司主营业务产品属于“1新一代信息技术产业”之“1.1下一代信息网络产业”目录里“物联网网关”、“物联网通信终端模组”、“基于物联网的公共事业服务”等重点产品和服务内容,因此属于“1,1下一代信息网络产业”。根据科创板行业分类,发行人所处物联网行业,属于新一代信息技术领域。根据证监会行业分类,发行人属于“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”。

2)物联网行业发展概况

全球物联网行业规模迅速扩大。根据IDC的数据统计,2014年行业整体收入1为2.3万亿美元。随着终端连接的广泛化、服务的平台化及数据分析的延伸化,物联网整体解决方案在各个应用领域持续渗透,行业增长将继续维持在较高水平,预计2020年行业规模将达到7.1万亿美元,2014-2020年复合年增长率高达20.7%。

image.png(资料来源:公司公开资料)

受益于传感器成本的降低与传输技术的升级,物联网全产业链的技术成熟度大幅提升,对垂直领域的渗透率快速提升,推动如智慧公用事业、智慧城市、可穿戴式设备与车联网等下游应用端产品不断涌现,传感器连接数大幅增加。

根据IDC预测,2016年全球的物联网终端连接数约有163亿个,随着局域网、低功耗广域网、第五代移动通信网络等陆续商用,为物联网提供广泛连接能力,全球物联网终端连接数预计于2020年达到281亿个,期间复合年均增长率达到了16.2%。

我国物联网产业规模不断提升。近年来物联网及相关应用领域产业政策密集出台,我国物联网产业的发展受到监管部门的高度重视,对推动经济发展、促进行业技术升级、提高公共资源运行效率等具有重要战略意义。现阶段我国在物联网关键技术研发、应用示范推广、产业协调发展和政策环境建设等方面取得了显著成效。根据赛迪顾问预测,2017年中国物联网产业规模达到11,731亿元人民币。

image.png(资料来源:公司公开资料)

物联网在国内各行业数字化变革中的赋能,开拓了新的应用范畴,且伴随着设备制造商、网络服务商、行业解决方案提供商、系统集成商的积极投入,预计到2020年行业规模将达到22,079亿元人民币,预计2016-2020年的年复合增长率达24.1%。

根据《物联网白皮书(2018年)》统计,截止2018年6月,中国移动物联网连接数达到3.8亿,其中中国电信达到7,419万次,中国联通达到8,423万次;中国公众网络M2M连接数共计5.4亿,对十三五期末目标值完成31.8%。NB-IoT在“十三五”上半程处于网络建设阶段,相关应用将在下半程加速推进,预计连接数将呈现加速增长态势。

3)智慧公用事业行业发展概况

根据MarketsandMarkets预测,2018年物联网在全球智慧城市应用市场规模为795亿美元,预计到2023年这一数字将增长至2,196亿美元,预测期(2018年-2023年)内的年复合增长率为22.5%。根据IDC预测,2018年中国智慧城市技术相关投资将达到208亿美元,并将在2016-2021年保持近19.3%的复合增长率,到2021年,中国智慧城市技术投资规模将达到346亿美元。智慧城市的巨大市场需求也为智慧公用事业带来了发展契机,智能流体传感设备将微电脑控制技术、射频基站通信技术、远程有线(无线)通信技术等先进的技术应用在居民的日常生活中,实现安全、可靠、节能的目标。

a.智能电网领域

根据赛迪研究报告表明,2017年中国智慧电力市场规模达到2,170.3亿元,预计2020年将达到约2,782亿元。

国家电网2019年工作会议围绕“三型两网、世界一流”的战略,提出重点打造枢纽型、平台型、共享型企业,大力建设“坚强智能电网”与“泛在电力物联网”,共同构成能源流、业务流、数据流“三流合一”的能源互联网。根据国家电网《泛在电力物联网建设大纲》,国家电网将紧抓2019-2021年的战略突破期,到2021年初步建成泛在物联网,经过三年的技术攻坚,到2024年建成泛在电力物联网。到2018年底,国网接入的终端设备超过5.4亿只,采集数据日增量超过60TB,覆盖用户4.5亿户,预计到2025年接入终端设备将超过10亿只,到2030年将超过20亿只。

“一带一路”开拓出口市场,智能电网海外市场前景广阔。2018年1月,推进“一带一路”建设工作领导小组办公室印发了《标准联通共建“一带一路”行动计划(2018-2020年)》,提出加强与俄罗斯、白俄罗斯、哈萨克斯坦等国家在电力、电网和新能源等领域国际标准化合作,推动制定双边或多边跨国电网互联的国际组织标准,并在跨国联网工程中应用。电网重点市场国家标准统一化趋势,将为智能电网整体解决方案提供商及核心器件制造商开拓全球市场提供良好机遇。根据市场研究机构ResearchandMarkets预测,中东欧国家将成为新兴市场中主要的智能电网潜力市场,到2027年,中欧和东欧12国智能电网市场规模有望达到286亿美元。

b.智慧水务领域

根据赛迪研究报告表明,2017年中国智慧水务投资规模达到201.7亿元,预测未来三年将以8%左右的速度增长,预计2020年投资规模将达到256.9亿元。

根据国家统计局数据,2017年中国水的生产和供应业资产总额达12,579.8亿元,同比增长10.2%;水的生产和供应业主营业务收入为2,354.7亿元,同比增长了13.4%;水的生产和供应业共计实现利润总额为264.3亿元,同比增长32.2%。受水务行业整合和物联网、云计算等新一代信息技术的推动,水务行业的信息化投资总额保持了较高速度的增长,各大型水务集团、地方水务公司大力推动智慧水务的建设工作,推进数据传输体系的信息化发展。

c.智慧燃气领域

2014年国家发改委下发《关于保障天然气稳定供应长效机制的若干意见》,明确了我国将建立保障天然气稳定供应长效机制,提出到2020年天然气供应能力需达到4,200亿立方米,天然气在一次能源消费中的比重将提高到10%以上。《天然气发展“十三五”规划》指出“十三五”期间,将新建天然气主干及配套管道4万公里,2020年总里程达到10.4万公里,干线输气能力超过4,000亿立方米/年。随着智慧燃气技术的不断发展创新和天然气管网建设速度加快,智能燃气传感器已成为燃气行业的发展趋势,燃气管网的智能化改造具有广阔的市场需求。

d.智慧供热领域

既有建筑节能改造需求将推动智能热传感器需求同步增长。根据住房和城乡建设部于2012年5月发布的《“十二五”建筑节能专项规划》显示,北方采暖地区城镇既有居住建筑有大约20亿平方米值得节能改造。根据住房和城乡建设部于2016年8月发布的《建筑业发展“十三五”规划纲要》汇总数据显示,“十二五”时期,全国累计完成既有居住建筑供热计量及节能改造面积9.9亿平方米。而2017年1月国务院印发的《“十三五”节能减排综合工作方案》中明确要求到2020年前基本完成北方采暖地区有改造价值城镇居住建筑的节能改造,巨大的既有居住建筑供热节能改造需求直接推动智能热传感器等核心器件需求量同步增长。

新增建筑持续增加推动智慧供热市场发展。2008年,住房和城乡建设部颁布《民用建筑供热计量管理办法》,规定新建建筑必须按照规定安装供热计量装置、室内温度调控装置和供热系统调控装置,实行按用热量收费的制度。根据《全国城市市政基础设施建设“十三五”规划》,“十三五”期间将新建集中供热热源供热能力17.1万兆瓦,与之配套的新建集中供热管网4.1万公里,新建燃气管13.7万公里,新建燃气、供热系统监控平台555座。随着城镇新建住房面积的增长,尤其是北方集中采暖地区15个省区市新增住宅建筑面积的增长,对供热传感装置、温度调控装置供热系统调控装置的需求同步增长,从而推动智慧供热市场的发展。

e.智慧消防领域

随着我国经济社会的快速发展,面临的火灾隐患日益增多,消防安全规定愈加严格,消防行业市场需求巨大。2014年修订的《建筑设计防火规范》规定,建筑高度大于100m的住宅建筑,应设置火灾自动报警系统;建筑高度大于54m、但不大于100m的住宅建筑,其公共部位应设置火灾自动报警系统,套内宜设置火灾探测器;建筑高度不大于54m的高层住宅建筑,其公共部位宜设置火灾自动报警系统。随着我国城市化水平不断提高,消防行业市场潜力巨大。行业政策推动智慧消防应用市场发展。智慧消防借助物联网平台,具备多功能集成能力,既可以完成重要消防场合的监控管理工作,还可实现数据的采集与分析功能。按照《消防信息化“十三五”总体规划》要求,综合运用物联网、云计算、大数据、移动互联网等新兴信息技术,加快推进“智慧消防”建设,全面促进信息化与消防业务工作的深度融合,为构建立体化、全覆盖的社会火灾防控体系,打造符合实战要求的现代消防警务勤务机制提供有力支撑,全面提升社会火灾防控能力、部队灭火应急救援能力和队伍管理水平,实现“传统消防”向“现代消防”的转变。

4)行业竞争格局

公司地位:

公司是一家以技术领先的高新技术企业。公司主导设计了模块化用电信息采集终端,采用ARM平台与Linux操作系统的能源数据采集终端,兼容多厂家、多型号产品的通信中继产品等多款行业领先产品,并成为行业标杆;同时率先在省会城市和大型企业规模化应用多表集抄、LoRa微功率远距离无线通讯、DMA分区计量等技术和系统。截至2018年12月31日,公司共参与制定国家行业标准17项,其中国家标准14项、行业标准3项,为智慧公用事业领域的行业标杆。公司研发实力雄厚,以行业发展趋势及以下游客户需求为导向开展研发。一方面,公司根据行业技术的发展趋势,开展主导性的先发研究,重点进行物联网核心技术的研发;另一方面,公司在与客户的合作过程中,与客户技术部门同步沟通,深入了解客户特点,快速响应市场需求,开发贴合客户实际且符合行业趋势的新产品;此外,公司与各大高校合作,实现产学研一体化。截至2018年12月31日,公司研发人员342名,硕士及以上人员111名,同时设立工程技术研究中心、院士工作站、博士后工作站为公司产品研发提供良好的技术支撑。截至本招股说明书签署日,公司拥有596项有效专利,其中发明专利64项,具备较强的产品和技术研发能力。公司所获荣誉众多,享有较高的行业知名度。其中“AMI”高级量测体系项目列入“国家火炬计划项目”,“高级量测体系下计量终端智能化关键技术研究与应用”被国家能源局授予“科技进步奖”。公司产品在行业内享有较高知名度,得到国家电网、南方电网、西门子等知名客户的广泛认可,根据国家电网和南方电网的历年中标情况统计结果,公司产品名列前茅,是行业内的第一梯队企业。

行业内主要企业:

①国外公司

a.Itron

成立于1977年,1993年在纳斯达克证券交易所上市。公司主营业务为提供

计量、能源控制和数据分析服务,公司于2018年1月收购了以智慧能源管理与解决方案为主业的SilverSpringNetworks公司,重点发展基于标准安全物联网协议下的能源管理业务,使公用事业基础设施向智能化方向转变,为全球的电力、天然气和供水公用事业市场提供整体解决方案。

b.Trilliant

成立于2004年,总部位于美国。公司致力于实现智能电网和智慧城市愿景,主营业务为提供配电自动化解决方案及用电、水和燃气传感装置等先进的智慧能源管理设备和综合性应用解决方案,并向智慧公用事业延伸,提供实现智能街道照明的TSP可交换的传感器平台等。

②国内公司

a.南京新联电子股份有限公司

新联电子(002546.SZ)主营业务为用电信息采集系统的软、硬件研发、生产、销售及服务,其提供用电信息采集系统与解决方案服务,产品包括电信息采集、智慧能源云服务、智能配电设备及系统、低压成套、电力通信检测等。

b.光一科技股份有限公司

光一科技(300356.SZ)主营业务为智能用电信息采集系统的软硬件研发、生产、销售及服务,其主要产品和服务包括低压集中采集系统、专变采集终端、配变计量终端、手持采集终端等。

c.深圳友讯达科技股份有限公司

友讯达(300514.SZ)主营业务是为各行业提供无线传感网络综合解决方案。公司主营生产销售无线传感网络模块、无线传感网络终端(采集器)和网关(集中器)等信息采集设备,包括水、气、热、电等智能仪表信息采集嵌入式应用。

5)公司主要竞争优势

①领先的行业技术和强大的研发团队

a.领先的行业技术和丰硕的研发成果

公司坚持以技术创新为企业的发展根本,多年来专注于智慧公用事业领域的技术研究、产品开发及应用拓展。公司主导设计了模块化用电信息采集终端,采用ARM平台与Linux操作系统的能源数据采集终端,兼容多厂家、多型号产品的通信中继产品等多款行业领先产品,并成为行业标准;同时率先在省会城市和大型企业规模化应用多表集抄、LoRa微功率远距离无线通讯、DMA分区计量等技术和系统。公司目前在用电信息采集技术、微功率计量技术、操作系统软件及嵌入式软件等技术领域积累丰富经验,多项关键技术处于行业领先地位。截至2018年12月31日,公司共参与制定国家行业标准17项,其中国家标准14项、行业标准3项,为智慧公用事业领域的行业标杆。截至本招股说明书签署日,公司拥有596项有效专利,其中发明专利64项,具备较强的产品和技术研发能力。

b.拥有智慧公用事业领域综合解决方案的研发实力

公司是行业内少数同时具备物联网感知层、网络层、应用层设备及系统研发能力的高新技术企业。公司将上述各层级硬件软件产品整合成面向电、水、气、热等智慧能源、智慧消防和智慧路灯等应用领域的整体解决方案。其中,面向中低压配电网的电力物联网整体解决方案能实现对整个中低压配电网的状态全面感知、信息高效处理;智慧能源监测与能效管理综合解决方案能针对用能设施及设备的电、水、气、热能耗分项计算,找到能耗过高或者不合理运行的设备或系统,并给出改进节能运行管理的建议;智慧水务管理系统解决方案可实现对客户所需的流量数据进行自动抄读、设备的监测巡检等功能;智慧消防系统解决方案能够提升火灾防控能力,提升消防安全管理水平,为消防安全决策提供依据;智慧路灯管理系统解决方案通过对城市路灯设施进行实时在线监控和合理动态调节,实现对城市道路照明的高效运维管理和公共设施的用电安全管控。

c.创新的研发模式及强大的研发团队

公司研发实力雄厚,以行业发展趋势及以下游客户需求为导向开展研发。一方面,公司根据行业技术的发展趋势,开展主导性的先发研究,重点进行物联网核心技术的研发;另一方面,公司在与客户的合作过程中,与客户技术部门同步沟通,深入了解客户特点,快速响应市场需求,开发贴合客户实际且符合行业趋势的新产品。公司研发体系完善,截至2018年12月31日,公司研发人员342名,硕士及以上人员111名,同时设立工程技术研究中心、院士工作站、博士后工作站为公司产品研发提供良好的技术支撑。

②在能源互联网领域具有先发优势与较高的品牌知名度

公司是国内最早从事智慧公用事业的专业厂商之一,在行业里积累近15年应用开发经验,具有完整的产业链布局。公司自成立以来深耕智慧能源领域,在智能电网领域,公司是目前国内销售规模最大的用电信息采集及监控产品研发制造厂商之一,拥有从主站系统、通信模块到各类传感终端等全系列产品,公司同时抢先布局泛在电力物联网建设,积极开展边缘计算等相关技术研发、标准制定和应用推广;在智慧水、气、热领域,公司通过多年积累,技术水平行业领先,率先在省会城市应用CPU智能卡费控技术。公司在智慧能源领域掌握行业先发优势的同时,逐步向消防、路灯等其他智慧公用事业领域延伸和拓展,多元产品贯穿了物联网的感知层、网络层与应用层,为下游客户提供一体化解决方案。公司所获荣誉众多,享有较高的行业知名度,“AMI”高级量测体系项目列入“国家火炬计划项目”,“高级量测体系下计量终端智能化关键技术研究与应用”被国家能源局授予“科技进步奖”,通信模块类产品多次获得“中国芯”奖项,并加入全球能源互联网合作组织,是中国智能量测产业技术创新战略联盟优秀成员。公司所获重要奖项具体见本招股说明书“第六节业务与技术”之“七、发行人技术创新与研发情况”之“(三)发行人核心技术的科研实力和成果情况”。

③与优质客户长期合作,并与产业链头部企业建立战略合作关系

经过多年的经营和积累,公司凭借自主研发能力、高品质的生产能力、稳定的供应体系、优异的产品品质,与国家电网公司、南方电网公司、中国石油、中国移动等央企和多个省会城市的水务、燃气、热力公司,及西门子等世界五百强企业保持长期深度合作。电力客户方面,公司通过了电网公司客户严格的供应商资质审查,根据国家电网和南方电网的历年中标情况统计结果,公司产品名列前茅,在行业内位于第一梯队;非电力客户方面,公司已积累了各地水务公司、燃气公司、西门子等客户基础,非电力市场业务前景广阔;此外,公司已与阿里云IoT(物联网)、中国电信等物联网产业链头部企业签署了战略合作协议,获得了阿里云IoT“战略级阿里云IoT系统集成商”称号,通过与物联网头部企业的深入合作,公司未来将立足物联网全面布局智慧城市,合力构建以技术创新为核心的特色物联网产业,打造新型智慧城市和新型智能制造示范标杆。

④富有经验的管理团队和稳定的核心技术人员

物联网、智慧公用事业行业属于新兴的高新技术产业,行业处于快速发展阶段。国内高级专业人才的培养、储备相对缺乏,且公司物联网创新产品的研发、设计、制造对于人才的要求更高,不仅需要对于基础通信技术有充分的知识储备和经验积累,同时还需要掌握物联网细分领域的专业知识,因此复合型人才更加稀缺。

公司管理团队、核心技术人员均包含多位行业协会、标准化委员会委员,核心团队大部分成员从公司创立初期就在公司服务,具有多年的智慧公用事业领域及物联网行业技术及丰富的管理工作经验,使得公司的技术研发及经营战略得以紧跟行业发展方向。公司管理层、中层管理干部及核心技术人员大多持有公司股份,人员结构较为稳定,为公司的稳定发展奠定了坚实的基础。

⑤健全的产品质量控制体系和自动化的生产管理能力

公司以“至诚致精、义利共生”为经营宗旨,获得的一系列资质认证作为质量控制的保证,为产品生产的稳定性与高质量的服务保驾护航。公司通过多年积累已构建了多体系融合的质量管理系统,具体包括ISO9001质量管理体系、AAA级ISO10012测量管理体系、ISO14001环境管理体系、OHSAS18001职业健康安全管理体系、ISO27001信息安全管理体系、CMMI3级软件能力成熟度模型集成认证和ANSI/ESDS20.20防静电体系。公司以上述质量管理体系为基础,从研发质量控制、产品测试及可靠性保证、物料验证和质量保证能力、制造质量控制、出厂检验及售后质量控制等方面进行质量管控,从而确保产品的整体质量。

⑥健全的服务体系与完善的销售网络

公司在智慧公用事业领域沉淀多年,销售部门经过多年实践积累,结合技术服务标准及个性化服务,为客户提供高质量且快速的服务能力,已形成了完整的“一体化”服务结构,赢得了众多客户信赖。此外,公司的规模优势也使其能够更迅速地响应客户需求,保证批量生产的同时降低生产成本。

在国内销售方面,公司设立东北、华北、华东等九个大区销售中心,销售网络覆盖全国三十余个省份,物联网国内连接数超过一亿用户。在海外销售方面,自成立海外事业部以来,公司积极开拓海外市场,紧跟国际市场和行业技术发展趋势,结合各国经济发展水平、政策环境、基础建设等因素,进行产品定制开发服务,销售网络覆盖非洲、亚洲、欧洲等全球主流市场,海外连接数超过一千万用户。

三、财务概要

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(资料来源:公司公开资料)

报告期内,公司业绩持续增长,营业收入由2016年的6.80亿元增长至2018年的10.39亿元,年复合增幅达23.56%;公司归母净利润由2016年度的0.81亿元增长至2018年度的1.77亿元,年复合增幅达47.82%。

image.png(资料来源:公司公开资料)

报告期内,公司主营业务毛利率总体基本保持稳定且保持在较高水平,2018年公司实现毛利率32.68%。2017年较2016年呈上升趋势,2018年较2017年保持相对稳定,略有下滑。同期,销售净利率稳定达到到17.05%,反应了企业在一定时期的销售收入获取的能力逐步加强。

image.png(资料来源:公司公开资料)

按业务分,报告期内公司主营业务收入呈上升趋势,由2016年的6.67亿元增长至2018年的10.31亿元,年复合增长率达24.36%。其中,①电监测终端、通信网关增长较快,占比较大,主要系电网智能化建设、电力建设投资的增长所致。②水气热传感终端产品收入受公用事业客户订单波动影响而有所波动。③通信模块业务亦呈较快增长趋势,一方面是公司不断夯实自身通信模块技术开发和市场开拓能力,另一方面在2017年并购了以通信模块业务为核心的子公司珠海中慧,公司通信模块业务增长明显。④智慧公用事业管理系统主要是智慧城市、智慧消防等业务,属于项目型和周期性,报告期内收入有所波动,其中2016年公司智慧公用事业管理系统业务收入较高,主要原因系获得了广州供电局低压集抄系统项目、水厂污水处理及提质改造建设项目等金额较大的订单所致。

image.png(资料来源:公司公开资料)

按地区分,报告期内,公司营业收入主要来源于华东地区、华中地区和华南地区,上述三个地区位于我国东南部经济发达地区,对供电、供水、供热、供气相关的物联网各层级产品需求较多。

2016年以来,公司加强海外市场的开拓,在一带一路沿线国家的市场竞争中通过高品质产品和服务,以及不断在国内积累的行业经验,大力拓展新客户和新市场,目前公司主要的海外客户集中在埃及、印尼等国家和地区。

四、公司股权结构及募投项目

1)股东结构

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(资料来源:公司公开资料)

截至本招股说明书签署日,吉为直接持有发行人6.00%的股份,并通过持有星宝投资100.00%股权间接持有威胜控股52.62%的股份,而威胜控股通过威胜集团和威佳创建分别持有发行人40.74%、24.26%的股份。据此,吉为合计控制发行人71.00%的股份。吉喆系吉为之子,现时直接持有发行人3.00%的股份,并担任威胜信息董事长。吉为、吉喆由亲属关系构成一致行动人,合计控制发行人74.00%的股份,为发行人的共同实际控制人。

吉为先生,1957年1月出生,中国香港籍,北弗吉尼亚大学工商管理硕士,身份证号码为K602****。吉为先生曾任湖南省五金矿产进出口公司业务经理,湖南省国际经济开发(集团)公司进出口经理、金群发展有限公司董事、威胜集团董事长,现任威胜控股执行董事兼主席、金盈投资有限公司董事兼总经理、锐顶国际电力技术有限公司董事。吉为先生于2007年起担任湖南省政协委员,先后被授予“中国最具社会责任企业家”、“第六届中国十大教导型企业家”、“最关注员工发展企业家”、“长沙高新区优秀企业家”及“湖南省职工科技创新奖—特别贡献奖”等荣誉称号。

2)员工情况

截至2018年12月31日,公司的员工总人数为737人。其中技术人员占比最多,占总员工人数的46.4%。

3)募集项目简要分析

本次拟公开发行人民币普通股(A股)不超过15,000万股(不考虑超额配售选择权),不低于发行后总股本的10%(全部为公开发行新股,不涉及公司股东公开发售股份)。本次募集资金主要运用于以下项目:①物联网感知层监测设备扩产及技改形目②物联网感知层流体传感设备扩产及技改项目③物联网网络层产品扩产及技改项目④物联网综合研发中心项目⑤补充运营资金项目。

五、重点风险提示

1)客户集中的风险

公司为聚焦于智慧公用事业领域的物联网综合应用解决方案提供商,致力于以物联网技术重塑电、水、气、热等能源,以提供智慧能源管理完整解决方案为核心,逐步向智慧消防、智慧路灯等领域拓展。目前,国家电网、南方电网及其分子公司仍为公司的主要客户。报告期内,公司向前五大客户销售的收入分别为51,993.87万元、66,751.37万元和67,276.22万元,占当期营业收入的比例分别为76.42%、67.09%和64.78%。因此,公司的客户集中度相对较高,主要系下游电力行业的特殊性导致。如果公司主要客户的经营状况和财务状况发生重大不利变化,或者主要客户减少或停止与公司的业务合作,则公司的经营业绩将有可能受到不利影响。

2)实际控制人控制的风险

本次发行前,吉为、吉喆合计控制发行人74.00%的股份,为公司的共同实际控制人。本次发行完成后,威胜集团仍为公司控股股东,吉为和吉喆仍为公司实际控制人。虽然公司已建立了较为完善的公司治理结构和内部控制制度,建立健全了各项规章制度,但是如果实际控制人通过行使表决权或其他方式对公司的经营和财务决策、重大人事任免和利润分配等方面实施不利影响,可能引发实际控制人控制的风险。

3)应收账款余额较大及发生坏账的风险

2016年末、2017年末、2018年末,公司期末应收账款净额分别为61,198.71万元、56,715.40万元、64,100.89万元,占同期总资产的比例分别为41.90%、34.83%、34.10%,应收账款周转率次数分别为1.07次/年、1.51次/年、1.53次/年。报告期各期末,公司存在一定的应收账款净额,一方面与公司所处的行业特性密切相关,国家电网和南方电网等下游客户会留取收入比例的5%-30%作为质保金;另一方面,公司遵循行业惯例,给予长期合作、信誉良好且在行业内有影响力的客户一定信用期。随着公司经营规模的持续扩大,应收账款余额仍可能继续保持较高水平。

截至2018年12月31日,公司应收账款主要在1年以内,公司已按照会计准则的要求建立了稳健的坏账准备计提政策。虽然公司的应收账款债务方主要为资信良好、实力雄厚的电力公司、水务公司等,应收账款有较好的回收保障,形成坏账损失的风险较小,但如果公司应收账款持续大幅上升,客户出现财务状况恶化或无法按期付款的情况,或公司外部资金环境趋紧时,将会使公司面临较大的运营资金压力,对公司的生产经营和财务状况不利影响。

4)存货跌价的风险

公司存货可分为原材料、在产品、库存商品、发出商品和委托加工物资等。报告期内存货净额分别为15,691.93万元、13,163.82万元和12,187.37万元占总资产的比例分别为10.74%、8.08%和6.48%。报告期内,公司如果市场发生剧烈波动,会导致公司存货发生跌价的风险。

公司对于主要的原材料采购,如模块类、集成电路类、电容类、塑胶件类等,通过集中谈判,签订长期框架协议进行,对供应商进行动态筛选和淘汰,同时引入新的优质供应商,以确保公司原材料的高品质,提高公司材料采购方面的议价能力,保证公司材料采购的相对较低成本;公司产品以订单式生产为主,发生滞销的风险不大。由于电子产品、电子元器件、集成电路等技术进步和更新换代较快,从长期来看价格呈下降趋势。若下游行业发生不利变化,或市场竞争加剧使公司处于不利的竞争地位,亦或是公司产品升级换代不能符合客户日益变化的需求,则可能导致公司产品出现销路不畅、存货积压的情形。若公司存货不能及时周转,加之各类产品和原材料价格下降,公司就需要计提存货跌价准备,利润因此会受到不利影响。因此,公司存在期末存货跌价的风险。

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