2019Q1财报：从外资药企大放异彩看国内医药市场的趋势

作者：汤诗雨

来源：医药魔方

外资药企始终是中国医药市场的重要参与者，在销售额、尤其是治疗性用药的销售额上排名靠前。目前，多数外资药企的2019年一季报已披露完毕，本文摘录了其披露的中国区销售额及描述，作一小结。

阿斯利康很可能是2018年国内大医院市场的销售冠军，在2019年一季度也表现极佳。忽略汇率因素，中国区销售增长28%到12.42亿美元（约84亿人民币）。其中抗肿瘤药增长51%到2.84亿美元（约19亿人民币），呼吸科药增长31%到4亿美元（约27亿人民币）。

辉瑞虽然没有具体披露中国区的销售额，但也提到其成熟药部门Upjohn的25%增长主要由中国驱动，该部门11.52亿美元（约78亿人民币）的销售额很可能大半来自中国。

表中最后一栏是新兴市场：

辉瑞并没有对其创新药在中国的表现有具体描述，但有提到Eliquis（阿哌沙班）, Ibrance（哌柏西利）, Prevnar 13/Prevenar 13（13价肺炎球菌多糖结合疫苗）和Xeljanz（托法替布）的增长很好。

查看一下这几个品种的新兴市场收入及增长，确实表现较好，很大可能也是由中国驱动：

辉瑞的“新兴市场”指的是包括但不限于亚洲（除日本和韩国）、拉丁美洲、东欧、中东、非洲、中欧和土耳其。

赛诺菲一季度中国区销售额达7.98亿欧元（约60亿人民币），同比增长22.3%。抗肿瘤药Thymoglobulin（兔抗人胸腺细胞免疫球蛋白）、Eloxatin（奥沙利铂）、Taxotere（多西他赛）；处方药Plavix（氯吡格雷）、Avapro（厄贝沙坦）；Pentaxim（疫苗百白破灭活脊髓灰质炎和b型流感嗜血杆菌(结合)联合疫苗）在中国增长强劲：

根据拜耳2019年一季报的电话会议纪要，该公司中国区医药部分的收入达7.76亿欧元（约59亿人民币），同比增长24%，并且希望2022年全年收入突破30亿欧元。

Xarelto（利伐沙班）收入7500万欧元，增长100%。老药阿卡波糖、Adalat（硝苯地平）、Avelox（莫西沙星）仍继续增长。

罗氏在华表现惊艳，同比增长63%，但未披露一季度的具体收入数字。主要来自其抗肿瘤药、生物药的增长，例如Alecensa（阿来替尼）、Avastin（贝伐珠单抗）、Herceptin（曲妥珠单抗）、Perjeta（帕妥珠单抗）等等。

2018年全年，其药品中国区销售额为23.07亿瑞士法郎（约155亿人民币），增长27%。

诺华一季报称新兴市场收入达22亿美元（约150亿人民币），忽略汇率因素，同比增长12%，由中国两位数的增长率所带动，但诺华没有详细列举在中国高增长的品种。诺华所指的新兴市场是除美国、加拿大、西欧、日本、澳大利亚和新西兰外的其他国家。

默沙东也是在华表现惊艳的外企之一。忽略汇率因素，其药品在中国区一季度的增长高达67%，收入达7.25亿美元（约48亿人民币）。其主要驱动因素是疫苗和抗肿瘤药。

诺和诺德中国区一季度收入33.75亿丹麦克朗（约34亿元），忽略汇率因素同比增长9%，主要来自三代胰岛素和GLP-1的增长。

葛兰素史克仅披露了除美国和欧洲外的国际市场收入，一季度收入为14.66亿英镑（约130亿人民币），忽略汇率因素增长仅2%。分析师电话会议中，管理层没有应分析师的提问提供具体数字，仅对中国市场保持乐观，希望能推广其Seretide（沙美特罗替卡松粉吸入剂）和Cervarix（双价人乳头瘤病毒吸附疫苗）。

实际上，由于默沙东的九价HPV疫苗已在在中国上市，二价HPV疫苗的市场空间较小。而2013年葛兰素史克在华发生了一些事件之后，该公司的推广一直不顺利。

小结

总体看，外资药企在华增长较快，销售额在高基数下实现了高增长。默沙东、罗氏等拥有明星药品的企业实现了超过60%的惊人增速，而深耕中国市场的阿斯利康则在一个季度里就实现了超过80亿元的销售额。作为对比，谈论国内创新药时经常被提及的恒瑞医药，2019年一季度营业收入为49.67亿元，同比增长28.77%。

就治疗领域看，抗肿瘤药是最大的亮点，多数外企的抗肿瘤药的销售额实现了优异的增长。此外，疫苗、呼吸科用药也是重要的增长点。

中国医药市场的增速将降至3~6%

此前，IQVIA在报告《The Global Use of Medicine in 2019 and Outlook to 2023》中预测，中国医药市场的增速将降至3~6%，而2019年一季度外企的总体增速远高于此，可能源于以下原因：

• 创新药被快速纳入医保，患者经济负担降低，需求增加，使外企显著受益；

• 新一代消费者对创新药的认知度和接受度较高，也有足够的消费能力，这突出体现在自费疫苗上；

• 新一代抗肿瘤药效果突出，加上患者及其家庭的经济能力明显提升，使得自费肿瘤药可以快速扩大销售规模。

趋势展望

在医保控费的大背景下，挤出无效药物的开支，以满足患者对治疗性药品的需求，成为医保局的工作重点。治疗性药品的供应商将受益于这一过程。除了外企整体的销售增速显著高于行业增速外，国内大型药企总体也表现较好，这清晰地体现出医药行业的“马太效应”正在显现。

国内60后即将步入60岁，且60后和70后均受益于改革开放后的经济繁荣，支付能力强；同时，这一代人多数可以熟练使用互联网，对创新药的认知和接受程度高。这些都为创新药的推广提供了便利。

总体看，治疗性用药和创新药已经成为国内医药市场的发展重点，而外资药企因为其产品结构的优势而已经受益于这一趋势。我们希望，国内药企能尽快调整产品结构，做出有临床优势的创新药，抓住产业趋势，实现健康发展。