鸿博股份（002229.SZ）：溢价转让变更实控人，接盘侠能带来什么改变？

5月9日晚间，A股上市公司鸿博股份发布公告：实控人尤氏家族与寓泰控股签署了股份转让协议和表决权委托协议，尤氏家族合计将其持有的公司14.26%股份转让给寓泰控股，转让总对价为7.13亿元，转让价格约为10元/股；同时，尤丽娟等3人拟将其持有的15.69%公司股份对应的表决权委托给寓泰控股。转让完成后，寓泰控股将成为公司的控股股东，公司实控人将变更为毛伟。

值得注意的是这次是溢价收购，标的股份转让总对价合计为7.13亿元，转让价格约为10元/股，那么按照5月9日收盘价格7.54元计算的话，溢价率在32.63%。而在今日开盘股价也是给予正面反应，直接是一字板涨停。

鸿博股份这家企业由家族控股，里面存在的问题很多。

它是中国彩票印刷行业的龙头企业之一，在1995年尤玉仙从父亲手中接过家族企业的权杖。1999年6月，尤玉仙把企业从浙江搬迁到福建，创办了福建鸿博印刷有限公司，这家企业就成为了后来的鸿博股份，上市以后被称为“互联网彩票第一股。而主营业务为热敏纸票证、普通税务、发票、证书证件等票证产品的生产销售,以及办公用纸等产品的生产销售。 

业绩持续下滑，上市以来毫无亮眼表现：在近期公布的2018年全年业绩报告来看，全年实现营收7.06亿元，同比增长1.53%，扣非归母净利润亏损700万，同比大减206.41%。 

业绩下滑的原因在于票据行业竞争激烈，公司产品毛利下滑；另外，可供出售金融资产持有期间取得的投资收益较上年同期减少。 

在最新的2019年第一季度报的业绩也没有好太多，2019年Q1实现营业收入1.42亿元，同比下降11.36%，归母净利润-805.57万元，同比减亏15.33%，扣非净利润-1003.23万元，同比基本持平。预计2019H1实现净利润-1050至-776万元，归母净利-913万元。 

鸿博股份涉及的行业发展处于成熟阶段，增长较为稳定，并且这几年来彩票受到管理层的高压监管，那么在这样的背景之下，行业集中度理应上升，市场份额向龙头集中而充分受益。

但是翻开以往来看，这家企业被称为“互联网彩票第一股”自从2010年上市以来，业绩连续下滑，毫无亮眼表现。而且在2011年之后的7年，除了2016年净利增速是正的之外，其余六年时间都是每一年下降的幅度变大。

除了业绩之外，还存在股东高质押和频频减持的问题，公司的十大股东尤氏家族成员有五个，然而他们基本上把自己手里的股票大部分质押出去，其中第二大股东尤玉仙100%质押。

另外，管理层频频高位减持，根据wind数据，在上市以来存在67次重要股东买卖次数，而减持次数就达到48次。

还有一个点就是这种频频在二级市场高位减持套现的公司在近半年的时间频频回购股票，截止到截止到2019年4月30日，累计回购股份数量1,407,950股，占公司总股本的0.2808%，购买股份最高成交价为6.56元/股，购买股份最低成交价为6.02元/股，回购金额总计8,858,611.29元。

而最近的一份公告是寓泰控股接盘的前几日也就是5月6日，时间相隔很近。

在此次转让完成后，寓泰控股将成为公司的控股股东，公司实际控制人将变更为毛伟。尤氏家族仍持有公司19.23%股权，拥有的表决权比例为3.55%。 

根据天眼查显示，寓泰控股成立于2017年3月31日，注册资本7.8亿元，主营控股公司服务。毛伟通过控股河南辉熠贸易有限公司、河南禄捷电子科技中心有限合伙实际控制寓泰控股，他同时也是现任开封市新伟电子科技股份有限公司董事。

那么毛伟为什么接盘这家公司呢，如果从他公司发展的角度来看，或许能够看出一丝细节。他旗下河南禄捷电子科技中心主营的是电子产品的研发、销售，安全技术防范产品的销售、安装、及维修服务，计算机、软件及辅助设备、通讯终端设备的销售，电子设备、安全技术防范产品的租赁，房地产营销策划，房地产经纪。 

看起来没有跟鸿博股份太多的关联性，但是鸿博股份近期一直推进收购华为的核心供应商香港弗兰德科技有限公司。 

根据披露的公告：拟以现金3.45亿元收购弗兰德科技30%股权。根据一季报显示，公司将在弗兰德科技审计等工作完成后，与弗兰德科技股东另行签署正式的股权转让协议，履行相应的审批程序。 

弗兰德主要产品为基站天线、射频器件，目前已有3个国内生产基地，客户主要包括华为、京信通讯、比亚迪、富士康等知名厂商。弗兰德科技为华为战略级核心供应商，与东山精密等同行业上市公司位于国内基站天线生产制造领域第一梯队。 

一家从事印刷十几年的企业去收购华为的供应商，双方的业务毫无关联，但是毛伟旗下河南禄捷电子科技主营有通信设备，那么此次接盘举动是有可能为了未来的5G业务发展。 

同时更重要的一点便是鸿博股份是上市公司，有非常多的融资渠道，能够有效快速借助这个平台募集资金来去发展。 

小结 

鸿博股份此次溢价转让股份，变更实控人。也是这家自上市以来都没有实现业务突破原地踏步企业一个转折点，但是这次接盘侠未来能够给予这家企业什么改变呢？至少现在处于变更初期的角度去看还不得而知，毕竟A股市场的黑天鹅和资本操作套现数不胜数。所以投资者应该积极关注这家企业未来的业务发展，能不能突破当前困境，去谋求更好的发展。