格隆汇跟着大佬布局系列之七—胜而后求战的琥珀能源(0090) ...

作者:格隆汇 tung

编者按:在这波格隆汇定义为“前无古人”的港A股大牛市里,格隆汇发动会员挖掘“跟着大佬布局系列”,先后挖掘了幸福控股(260)、华夏医疗(8143)、酷派集团(2369)、中国消防(445)、正峰集团(2389)等公司,今天我们推出系列之七:胜而后求战的琥珀能源(0090.hk)。为严谨,我们剔除了作者标题中的20倍股字眼。但我们认同作者文中的一段话:如果没有一批十倍二十倍股的诞生,那么这个牛市一定是个伪牛市。我们希望能够通过格隆汇分布在全球50多个国家的会员一起挖掘出类似标的,我们一起拥抱牛市。

盛世古董乱世金,熊市价值牛市梦!

最近对此金句情有独钟,感觉从中获益良多,借格隆汇宝地送给大家。

谁都希望能找到熊市有价值,下跌有限;牛市有美梦,可以上涨无穷的股票,这就是胜而后求战,就算熊市不期而至,也可确保自己立于不败之地。

琥珀能源(0090.hk)极有可能就是这么一个标的!

古往今来,牛市里面最不缺的就是十倍股,甚至可以说,如果没有一批十倍二十倍股的诞生,那么这个牛市一定是个伪牛市。

牛市十倍股的特征我的总结如下:

A、市值小!

再牛逼的大市值公司,想要在一轮牛市里面涨10倍,都是天方夜谭,特别是在中国这种牛短熊长的神奇国度。不信你等腾讯涨个十倍试试。

B、要有梦!

按A股的说法就是要有故事,有概念,有基本面,但是最好又能超越基本面。这样才能粉碎估值的天花板,股价才能有不断向上突破的空间。

C、有大佬!

俗称抱大腿,牛市里面跟大佬走有肉吃啊!看看马云在香港资本玩的风生水起可见一斑,先有阿里双雄,后有银泰商业和瑞东。

D、能控盘!

股权必须够集中,不然肯定走不远。牛市大家都想做点事,每个票背后或多或少都有点大股东在站岗,说难听点就是有庄家在控盘。

在我看来,琥珀能源(0090.hk)就完美切合了上面全部的要点,完全符合格隆汇要求的“跟着大佬去布局”的要求。

I、下跌有限

好了,废话不多说了,遵从格隆汇分析原则:直接上要点,上干货,先讲下跌有限的逻辑与证据

琥珀能源2009年香港主板上市,期间业务和控股权都没有过任何变更,可考历史足够长,业务和资产也都很简单清晰:拥有就是位于浙江省的4个天然气发电厂。他的控股股东是浙商中鼎鼎大名的万向集团鲁冠球先生的公子鲁伟鼎先生(有大佬)

截至2015-05-22收盘,琥珀能源报1.52港元,6.3亿港币的市值(小市值)

假设再涨10倍才60亿,再涨20倍也就120亿港币(折算人民币刚好才100亿)。放眼望去,现在A股里面凡是有点什么的公司,百亿市值只是起步价。港股的牛市比A股来的晚一点,向A股看齐是迟早的事。解放军正在登陆香港(上周末刚刚中港基金互认大礼包),消灭百亿市值以下的港A股,说不定很快就会成为港股的大趋势与方向(受格隆汇各大侠的启发,我个人就准备做这么一个组合,把香港主板中低于5亿壳价值市值的港A股做一个组合,buy& hold,我完全不相信这波港A股大牛市后,还会有5亿市值以下的主板公司存在——奇思怪想,仅供参考,不做建议)!

下图是琥珀能源的资产状况表。

一般的情况下,香港一家上市公司市值6.3亿,资产透明微利,无隐藏风险,可变现能力强(要卖掉一批天然气发电厂太容易了),这就是非常、非常好的壳资源。众所周知,现在香港一个主板壳公司的公价就是5个亿,而且随着牛市的来临,这个壳价更是水涨船高,数量也是买一家少一家!

琥珀能源13年资产净值是7个亿港币,加上壳价5个亿,就是12个亿,现在6.3亿的公司市值,在净资产基础上还打了5折。抛开任何想象力,这个价格的安全边际足够高,有12亿的保底线,这就是我说的胜而后求战。

细心的你可能已经发现,我上面算资产净值用的是2013年

为什么不用最新的?这是因为在2015-03-25日,公司做了一笔超大却又超级无厘头的减值,导致了1.4年的巨亏以及净资产大幅缩水2亿港币。

我是怎么理解这个事的呢?

其一,这种行为怎么看怎么像是借利空来洗盘,不得不让人揣测这背后的动机。稍微懂行的都知道,电厂实行的两部制电价改革,是指电价实行(1)基本电价(又称容量电价,反映和补偿电力企业的固定成本,与实际发电量无关),和(2)电量电价(又称电度电价,反映和补偿电力企业的发电变动成本,与实际发电量紧密挂钩),这中改革本质上市为了照顾电厂“大马拉小车”的设备利用率不足,至少不是坏事,做这么大笔的预先减值,实在超级无厘头;

其二,3月26日当天,股价没跌,成交额也只有区区40万港币,换手率只有0.13%,说明这票筹码已经高度集中,基本没有散户(能控盘)。结果26日就成为了这个票的启动点,在随后的1个多月的时间里,琥珀能源股价一路走高几乎翻倍。(见下图)

其三,如果今年把之前计提的减值回调,变成15年一笔巨大的利润,趁牛市做点什么,这个概率有多大?

总之,如果说这背后没有故事,打死我都不信啊!

II、上涨无穷

神说,要有光,于是有了世界!

我说,要有梦,于是股票涨了!

八完了下跌有限,再回到梦:上涨无穷的逻辑与证据:

那么我们接下来就谈谈琥珀能源的梦,八一八他背后的故事,以及潜在上涨无穷的理由。

既然琥珀能源是个优质壳资源,那么万向集团一定是不会放过的,更何况这是万向集团唯一一个港股公司(万向集团有4家A股上市公司,港股这是独一家)。

看公司的名字带有能源二字,那么答案基本可以确定了:要知道这些年万向电动车,万向新能源的业务都非常庞大,名声鹊起!我大胆预测,琥珀能源未来存在大幅重组的可能性!这样的催化剂足够股票涨到天上去了。

这可不是我随口乱说的,下面有图有真相!

看得有点吃力?没关系,我来解释一下上面这张表。

首先,普星聚能是万向的全资子公司,原来的股权是20亿人民币。根据上海工商局的资料显示,2014年12月29日,普星聚能股份公司的股权由20亿元增至35亿元。民生人寿应该在此时作为投资者参加了普星聚增资,增资15亿元,从而持股42.86%。民生人寿与万向控股亦颇有姻缘。据民生人寿官网披露的股东信息显示,有三家股东持股超过10%。中国万向控股有限公司持有其37.32%的股权,是其第一大股东。而随紧其后的通联资本、海鑫钢铁集团有限公司分别持股17.59%和13.15%。

有了上面的铺垫,真正的股权关系与幕后的大佬就都清楚了。我从头再整理一下,应该是:

A、民生人寿控股了42.86%的普星聚能;

B、而普星聚能控股了90%的琥珀国际;

C、琥珀国际控股了95.42%的琥珀能源(含9600万股可转债)。名义控股是72.29%。

从时间点上来看,14年底公司的股权算是整理完毕了,然后15年开始准备行动。行动之前在3月底最后用利空洗了一下盘。这样前面的蛛丝马迹就全部连通,也符合了逻辑。

彼得林奇说过,卖出一个公司的股票可以有无数可能,而买入的唯一原因就是看好!换个角度来看,上市公司可以无为而治,但是一旦有所作为,背后必有动机。琥珀能源(90)的股权变更,只能解释为大佬在布局。

猜大一点,接下来就是拉开重组序幕:普星聚能装进琥珀能源上市,然后万向再把民生人寿搞上市!再无责任猜的更大一点,在新能源与储能领域积累储备多年的万向有可能携手马云(都是浙商系),一起借90布局能源帝国。毕竟目前主要的市场马云都已经布局了,唯独漏了能源市场,而且大家都是浙江人,一起做点什么太正常不过了。

III、普星聚能是什么公司,到底有多大的价值

最后剩下的问题就是普星聚能是什么公司,到底有多大的价值?

上海普星聚能有限公司成立于2002年6月,当时注册资金1.6,2014年底是35亿,是中国万向控股旗下能源板块的核心旗舰企业,公司是以清洁能源为主营产业,集投资、开发、运营为一体的产业投资公司,并已成功收购美国A123公司。

A123公司是美国最大新能源锂电池制造企业,技术全球领先,曾与美国国家航空航天局喷气推进实验室合作,得到美国政府2.5亿美金拨款,因财务危机于2012年10月向当地法庭提交破产申请。2013年,在和美国江森自控、德国西门子、日本NEC三家世界500强企业同台竞拍中,万向最终以2.566亿美元的价格,成功并购A123。

以上说白了就是普星聚能大概率拥有中国乃至全世界,最好的储能技术。近日美国特斯拉公司推出了其家用蓄电池产品,引发市场对于蓄能产品及其应用的广泛热情。加之电力体制改革和能源互联网相关消息的不断刺激,能源革命呼之欲出。毫不夸张的说,谁解决了储能问题,谁就会是世界首富。从小的说,现在一切随身电子产品,最大的一个瓶颈就是电池,你一天手机不充电试试!从大的来说,电动车,新能源发电,都有储能瓶颈。这也是为何天才般的elonmusk(特斯拉创始人),号称乔布斯的接班人,现在最专注的领域就是太阳能和储能领域。

说一千道一万,上面的一切还都是对琥珀能源的猜测而已,如果真的恰巧被我说中,那么这至少是一个十倍股甚至百倍股

如果没有说中,其实也无妨,上面也给大家算过了,12亿市值是保底的,胜而后求战,下跌有限,上涨无穷!

不管是你,还是我,乃至万向集团,我想都不会轻易放过这个久违的牛市。既然牛市已来,大风正起,此时不干,更待何时?

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