张忆东：夏日寒风，核心资产的“黄金坑”

作者：张忆东

来源：张忆东的策略世界

1、策略：看多大趋势、利用小波段，精选中国各领域核心资产

1.1、疾风知劲草，调整是买入核心资产的良机，跌出来更好的机会

疾风知劲草，立足于中长期的大趋势，中国各领域的核心资产崛起之路方兴未艾。利用好短期调整的小波段，市场行情调整时是逢低买入性价比更好的核心资产的良机。参考过去10年A股表现最好的股票，盈利的增长是股价上涨的主要源泉。

2.2、利用周期性的调整、逢低布局，聚焦中国各行各业的核心资产

投资主线一：逢低布局长线确定性强的消费、保险、银行等传统核心资产。要重视估值和长期业绩的性价比，建议选择具有以下三个特征的核心资产

1）估值：依然处于长期低位，至少是合理估值；

2）盈利的确定性：随着中国经济韧性的体现，相关龙头公司的基本面改善确定性更强；

3）高分红的特征：适合外资长线资金比如主权基金等大资金，以及保险、银行资管资金加仓。

投资主线二：精选中国的优质成长股。近期成长股调整之后，后续将会显著分化，小盘垃圾股、伪成长股将会继续下跌，具有核心竞争力的细分行业的龙头公司则走出独立行情。受益于刺激内需、减税、信贷政策宽松、鼓励科技创新等政策红利，那些具有科创新能力的制造业核心资产、新兴行业核心资产，值得逢低布局。

3、风险提示

全球经济增速下行。

本文节选自《夏日寒风， 核心资产的 的“ 黄金坑”—— 中国权益资产投资策略报告》