黑色星期一来袭，机构温馨提示：继续看好后市

作者：崔进 

来源： 财经女记者部落

五一节后归来，A股又见黑色星期一！

5月6日，全球市场动荡，美国三大股指期货开盘大跌2%，日经期货指数跌逾2%。A股三大股指全线下挫，沪指大跌超过180点险守2900大关，创业板指跌幅近8%。

截至收盘，沪指报2906.46点，下跌5.58%，深圳成指报8943.52点，下跌7.56%，创业板指报1494.89点，下跌7.94%。

盘前，三大利好消息支撑。央行宣称对中小银行降准消息，释放2800亿元资金；日内发布的4月财新中国服务业PMI录得54.5，较3月上升0.1个百分点； MSCI的扩容资金在五月底左右进入A股。

值得一提的是，A股大幅下跌表现蔓延，欧股大幅低开。其中法国CAC40指数开盘跌1.8%，德国DAX指数开盘跌1.9%。同时，美股大型科技股盘前多数下跌。截止16：03，苹果跌3%，亚马逊跌2.4%，Facebook跌2.3%，微软跌2.25%，AMD跌3.7%，特斯拉跌2.8%；中概股阿里巴巴盘前跌近5%，百度跌3.6%，京东跌5.4%。

行业板块全没 千股跌停

A股遭遇五月开门黑，三大股指收盘全线下跌。两市超1000只个股跌停，仅约100只个股上涨。

行业板块方面，银行类、煤电石油、电热供应、农副产品跌幅在5%以下；券商、软件、芯片、通信网络、电子设备等跌幅均超过8%。热点概念方面，5G、云计算、物联网、无人零售、新基建、氢能等跌幅逾8%。节前，涨势良好的的白酒板块跌幅则达到7.86%，五粮液、水井坊、金种子酒跌停。

受益于央行降准，银行板块跌幅最小为2.52%，次新银行股拉升较为明显。其中青农商行涨停，青岛银行、紫金银行、西安银行翻红，平安银行跌幅最大为7.08%。

此前，文化和旅游部数据显示，2019年五一假日期间全国国内旅游接待总人数1.95亿人次，按可比口径增长13.7%；实现旅游收入1176.7亿元，按可比口径增长16.1%。

受此利好影响，申万旅游综合指数早盘一度拉升，涨幅逾1.41%，随后伴随大盘下跌。龙头个股呈现一定抗跌，国旅联合逆市拉升，盘中一度上涨6%后回落，中国国旅则跌幅超过2.5%。

此外，继工业大麻热后，A股人造肉概念股逆市走强，双塔食品、哈高科、维维股份、丰乐种业等个股涨停。人造肉概念股的强势拉升，带动了农业股的走强，宏辉果蔬、金健米业、农发种业、大康农业等逆市飘红。

两市市值蒸发超3万亿 央行盘前降准驰援

4月底，A股总市值为55.39万亿。日内，上证指数下跌5.19%，3000点失守，退守到2906.46点；深证成指下跌7.56%，创业板指数下跌7.94%。两市成交额6579亿。

截止收盘，两市总市值蒸发超3.5万亿，仅上午时段2h内，A股市值跌去2.8万亿。其中贵州茅台日内跌幅为6.98%，市值蒸发1100亿以上。

东方财富choice数据显示，当日资金流向，北向资金大幅净流出51.88亿，尾盘明显收窄，南向资金净流出为18.63亿。中国平安、中兴通讯、中信证券、五粮液、贵州茅台等主力资金流出居前，净流出资金均超过5亿。

5月6日9时29分27秒，盘前33秒，央行官网发布消息称，决定从2019年5月15日开始对中小银行实行较低存款准备金率。

公告还称，对仅在本县级行政区域内经营，或在其他县级行政区域设有分支机构但资产规模小于100亿元的农村商业银行，执行与农村信用社相同档次的存款准备金率。约有1000家县域农商行可以享受该项优惠政策，释放长期资金约2800亿元，全部用于发放民营和小微企业贷款。

受此影响，隔夜Shibor(银行间拆借利率)报1.6420%，下跌14.8个基点；7天Shibor报2.5285%，下跌0.05个基点；3个月Shibor报2.9340%，下跌0.1个基点。

交通银行首席经济学家连平表示，此次降低存款准备金率符合预期。准备金率调整顺应了发展中小微业务的需要，是对中小机构稳定的获得中长期资金进一步支持。未来大型、中型、小型银行存款准备金率差异会更加明显，逐步形成制度化。

此外，MSCI提高A股纳入比例首批从5%提高到10%将在5月底生效。据中金公司估计，约200-300亿人民币的资金将在五月底左右进入市场。

机构提示回调风险 继续看好后市

针对MSCI增量资金，平安证券表示，随着MSCI提升A股的纳入因子，市场估计今年或有约700亿美元的外资流入A股市场。根据彭博信息，我们预计2019年指数收益将增长20.48%。基于中国利率3.43%不变，预计沪深300指数，2019年底的合理值为4764点，具备22%的上升空间。

5月5日，海通证券策略团队发文称，上证综指3288点以来的这波调整属于牛市第一阶段估值修复上涨后的回撤休整。但短期而言，阶段性调整尚未结束，借鉴历史上牛市第一阶段上涨后的回撤，这波调整的时空还不够，调整的形态也不完整，继续保持耐心。

同时，市场进入第二阶段上涨需要基本面数据与盈利支撑。更长周期看，沪指自2440点以来牛市的长期逻辑并未发生改变，即牛熊时空周期进入第六轮牛市、经济转型和产业结构升级推动企业利润最终见底回升、国内外资产配置偏向A股。

展望后市，中原证券分析认为，市场“二八分化”风格短期得到延续，业绩变脸的“重灾区”压力较高，市场风格仍将偏向于蓝筹。

中信证券首席策略分析师秦培景表示，下一轮上涨持续时间长、上行节奏慢，增量资金偏好影响下风格更偏价值，外资偏好的品种可持续关注。具体来看，关注外资偏好、地产销售、通胀预期等逻辑支撑下的大消费板块。同时，预计金融(尤其是银行)板块依然有底仓配置的价值。

华泰证券则认为，二季度市场或将重新进入业绩探底预期博弈阶段。去年年报至今年一季报，A股非金融企业盈利增速呈见底回升态势，但这一“业绩底”仍不扎实，估值尚待“业绩底”夯实。3月震荡平台奠定了指数的下沿位置，市场仍将在预期波动与往复中震荡上行，建议配置科技成长。