再谈“赌国运、被利用”的牛市逻辑——A股牛市不可阻止

作者： 张忆东

编者按：最新“新财富”最佳策略师张忆东是本轮A股牛市“赌国运、被利用”逻辑的提出者，他这个高屋建瓴的逻辑框架也得到了市场绝大多数投资者的认同。近期伴随着股指的高位震荡，市场对于A股泡沫，以及相关上市公司上涨主要动力来源的“互联网+”，出现明显的分歧与争论。忆东对此作了一个短小精悍，言简意赅，但观点鲜明，逻辑严密，字字珠玑的明晰回应，读来令人茅塞顿开。特隆重分享于此，供所有格隆汇会员学而时习之。

近期，几位跨越几轮牛熊的投资界大佬对于此轮互联网+的见解，以及对于泡沫的提醒，讲得很好，值得推荐细读。既然有些文章中提及了我对于此轮牛市逻辑的定义“赌国运、被利用”，我回应一下。

最终互联网是否能拯救中国经济？转型能否成功？
坦率地说，并不确定，只是个概率问题。

而利用资本市场、推进经济转型、产业升级，这是政府现阶段能出的好牌。所以我们在牛市中只能“赌国运”，并且相信能成，才能赚钱；

至于这轮牛市的进程和最终的结果，都将是“被利用”。

不要有幻想，就算转型成功，股市超级泡沫最终一定会摧毁最后相信这个逻辑的投资者的财富，最终社会财富为经济转型买单，就像2000年之后几年的美国纳斯达克市场。

Whatever has happened before will happenagain.
Whatever has been done before will be doneagain.
There is nothing new under the sun. 
“已有的事后必再有；已行的事后必再行。日光之下并无新事。” (圣经传道书 1:9 )

每次都相似。每次大泡沫，每次大众的癫狂，都是人性的重演。最关键的是要看清楚大时代潮流的位置：特别是，潮流是刚刚开始？还是持续很久之后而可能接近结束？

不要在时代潮流开始时骂娘，指责泡沫非理性，而在大时代结束时才梦想！！

现在的股市和历史上的各类资产泡沫似成相识：都是流行各种新经济、新故事、新题材、抱团取暖、并购重组，其实都是一个财富重新配置的大时代，以及产业大潮流下的人性的反映——亢奋、梦想、贪婪、狂躁，伴随着投机、泡沫和震荡。

但是最重要的是认清大时代潮流的位置！

我仍然认为，创业、PE/VC、股权投资的时代大潮流刚刚开始。这个过程注定如滚滚黄河东逝水，鱼龙混杂、跌宕起伏，但是大方向不可阻止！相应地，股市也会呈现大涨、大波动、大分化。

而牛市大方向并不是轻易可以阻止的。


来源：港股那点事

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