社融数据引爆金融股!慢牛格局开启,月末迎A股第二轮上涨最佳买点?

来源:排排网官微

开盘欢呼,收盘叹息,又是一场空欢喜。A股三大股指今日集体高开低走,收盘全线下挫,失而复得的3200点再度下探至3177.79点。“春季躁动”——“四月决断”——“五穷六绝七翻身”——“金九银十”——“年底吃饭行情”这些股市谚语几乎囊括了股市全年。4月以来A股频繁调整,3200点易攻难守,板块轮动加快,市场赚钱效应并不明显。而“四月决断”是说每年四月时候,就基本能够看清全年投资的逻辑脉络,可以趁机合理布局。原因是一季度的宏观数据在每年4月都会逐步公布,企业年报及一季报也开始披露,基本面逐步走向明朗。

今年4月的决断会怎么断,A股将何去何从,还有上车机会吗?

社融数据超预期,金融股迎声上涨

上周五盘后,市场期盼的3月份金融数据发布,数据大幅超预期,在数据发布之后,港股、A50期货应声直线上涨,周一虽然A股高开,但是最终却是低走收盘。

但是受3月金融数据超出市场预期影响,保险、银行等金融板块今日全线大涨,新华保险大涨4.39%,领涨保险板块;建设银行、平安银行收盘涨逾2%,领涨银行板块。

星石投资表示,3月份金融数据大规模超越市场预期,信用底得到确认,根据过往经验,结合近期其他高频经济数据表现,中国经济大概率在2季度逐步见底,减税降费的正式执行有望驱动企业业绩底先于经济底出现。在3月份社融超预期作用下,当前休整的股市有望重新作出方向上的选择,继续回到震荡上行的趋势中。但是经过前期快速的估值修复后,在业绩的试金石作用下,行情有望迎来分化,垃圾股、概念股或将是一地鸡毛,而真正有业绩支撑的优质公司将成为市场的主线。

中金公司认为,随着年初至今市场累积较大涨幅,市场估值修复已经过半,后续盈利的重要性将增加。预计在稳增长及减税降费等政策综合作用之下,A股上市公司盈利有所复苏是大概率事件,短期市场上涨节奏可能趋缓但结构依然积极可为。

虽然外资流入节奏放缓,但全年中金公司认为增量不宜悲观。原因是近期沪深港通北上资金,相比前几个月有明显的流入放缓趋势,甚至有一些净流出。这背后的主要原因可能是外资重点持股的公司估值暂时已经不再明显低估,一定程度上降低了外资短期流入的积极性,甚至部分获利丰厚的投资者会选择获利了结而导致短期净流出。总体上看,中金公司并不认为外资加配中国的趋势会逆转,今年年内我们依然估计仍有2000-3000亿元的净流入。

安信证券策略表示,综合考虑一季报、经济金融数据及预期、市场此前表现,增量资金,在当前环境下,前期涨幅较小的价值蓝筹股会有一轮补涨行情,这可能会造成指数上涨,但多数个股赚钱效应有限的局面。总的来说,行业上重点关注周期品、地产、银行等。主题上重点关注国企改革、一带一路、上海自贸区、长三角一体等。

拒绝梭哈,月末才是A股第二轮上涨最佳买点

虽然一季度A股各大指数牛冠全球,但是4月份以来A股并未延续气势如虹的涨势。从各大指数表现来看,截至4月15日,上证指数、沪深300与深成涨幅勉强为正,前期涨幅较大的中小板指与创业板指悉数调整,月内分别下跌,则分别上涨。

4月交易日已过半,下半场还有机会吗?中信证券指出,月末才是A股第二轮上涨更好的买点。

中信证券进一步表示,一方面,受社融等数据刺激,短期A股可能脉冲上行,但货币政策再平衡限制市场流动性改善,外部风险因素的压制也会越来越强,所以4月末才是今年A股第二轮上涨更好的买点。另一方面,海外因素偏冷,逐渐积累的外部风险更值得重视,上述风险事件的发酵会持续压制风险偏好,外资流出趋势短期难扭转,而中美股市共振的风险也逐渐提升。

4月是海外扰动因素的上行期,基本面风险出清仍需时间,货币政策再平衡下,流动性对行情制约会变强。中信证券维持前期判断,A股在4月将出现今年第二轮上涨的最佳买点,但需要等到下旬之后。

上周还有一个消息值得关注,明晟公司宣布把MSCI全中国指数转换为MSCI中国全股票指数推迟至11月26日,而此前是定于6月1日转换。MSCI在声明中表示,“在征求市场参与方的意见反馈之后,为了提供额外的实施时间”,MSCI决定推迟前述两个指数之间的转换。简单来说,延迟转换的原因就是6月太仓促。

言起投资点评称,MSCI全中国指数转换为MSCI中国全股票指数的时间确定延后,虽然不影响中国资本市场对外开放的趋势,也不会改变外资布局中国的大方向,毕竟资金浪潮不会只是几个月或几季的事情,投资中国已是不可逆转的大势,但在A股涨多的时刻传出这样的消息,可能还是会加深一些短线的压力。展望后市,A股的个别公司获利表现将变得更为关键,而且避险的操作也会更不可或缺。

结语:

3200点是过去四年的市场成本密集区,市场需要充分的时间进行换手调整,在3200点附近还将反复震荡,开年以来个股普涨的牛市行情也将高一段落,热点炒作行情有望告一段落,市场或将进入基本面主导阶段,切忌满仓一把梭!

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