迪士尼（DIS）流媒体服务发布在即 奈飞（NFLX）将如何应对？

作者：第欧根尼

上周五，在迪士尼流媒体服务的价格低于奈飞的消息公布后，迪士尼又抛出了星球大战9的预告片，引爆了市场。收盘时迪士尼上涨超过11%，奈飞则大跌4.49%。有意思的是，大家都记得迪士尼之前在英国推出的流媒体服务Disney Life遭遇了惨败，那是因为用户想要观看的节目都早就和其他服务提供商捆绑在一起了。所以为什么这次投资者们都这么看好迪士尼流媒体服务，实在让人费解。

（图片来源：老虎证券）

媒体总是喜欢提到竞争者的故事，比如阿里巴巴和京东、百度和谷歌、Uber和Lyft、苹果和安卓，这些竞争早已被媒体提及了无数次。奈飞和迪士尼的竞争却有微妙的区别，比如人们使用了Uber打车往往就不会再使用Lyft，但使用了迪士尼流媒体服务的人很可能会再买上一份奈飞的流媒体服务。即Uber和Lyft的服务可以互为代替品，而迪士尼和奈飞的服务是平行的。

谁掌握流媒体时代的遥控器？

让我们回忆哪些公司正在加入这场“流媒体大战”，包括亚马逊Prime、CBSAllAccess、NBCUniversal、HBONOW、Showtime、Hulu以及即将推出服务的“迪士尼+”及“苹果+”。显然，即使这些服务有的可以互相补充，但人们不可能购买所有的这些服务，所以流媒体之间存在的竞争是实实在在的。

问题是，用户都在看些什么?在今天的美国市场，还有约9100万用户观看卫星和有线电视。和报纸发行量一样，付费电视订户在互联网时代一直在下降，但非常缓慢。根据皮尤研究中心的一项调查，28％的美国成年人表示他们主要使用在线流媒体服务来观看电视节目，但大约一半年龄在18到49岁之间的美国成年人表示喜欢直接看电视。

哈斯廷斯2015年预测，用户完全转型到流媒体上需要20年。有意思的是，美国的电视费贵得惊人，一般要80至100美元包月，而奈飞最流行的套餐只要13美元包月。与此同时，奈飞2018年的美国订阅用户为5850万（全球超过1亿）。过去五年，该公司付费会员总数的复合年增长率略低于21%。

众口难调，虽然奈飞可以说凭借《纸牌屋》、《女子监狱》、《怪奇物语》等原创内容及平台化模式打下了一片天地，但迪士尼手中掌握的是漫威系列、《星球大战》、皮克斯动漫、国家地理频道和《辛普森一家》全集等针对家庭市场的内容。电视机的遥控器在过去往往被家庭主妇和孩子霸占，相信未来这部分从电视机迁移到流媒体的“有钱又有闲”的受众（尤其在低龄段）更偏好的也是迪士尼为其量身定制的电影和儿童内容。

花钱能解决的问题，不是问题

迪士尼拥有Hulu中60%的股权，Hulu目前则有2500万用户，价格也是最便宜的，仅5.99美元。这种关系使“迪士尼+”能轻松进入市场并扩大其影响力，该服务将于11月12日以每月6.99美元的价格推出，比奈飞最便宜的服务还便宜2美元，这显然会影响消费者的偏好。

当奈飞首席执行官哈斯廷斯再一次被问到迪士尼推出流媒体服务“迪士尼+”对奈飞的影响时，他也再度试图淡化眼前的风险和威胁，表示并不担心这家新竞争对手。哈斯廷斯向来认为，迪士尼和奈飞针对的是同一大领域的不同细分市场。换句话说，在他心底，奈飞生产的内容是足以竞争奥斯卡和艾美奖的针对大众市场的产品，而迪士尼的内容主打家庭市场。

最致命的问题其实是，大量的竞争对手正推出自己的流媒体平台，并将内容迁移出奈飞的平台。WedbushSecurities分析师MichaelPachter表示：“在接下来的12个月中，我们预计大量现有的奈飞内容将从服务中迁移出去。我们估计这些工作室提供的奈飞总体内容约占可用时间的20％，接近服务时间的40％。”

奈飞目前迫切地需要增加内容以补充自己的影响力，这也是为什么其2018年在原创内容上投资了惊人的120亿美元。事实上，为了应对这一问题，奈飞今年还打算在内容制作上投入150亿美元。

结语：

随着奈飞的第一季度业绩在明天（4月16日）公布，我们也将看到更多奈飞对于迪士尼此次发布流媒体业务的看法。哈斯廷斯淡化这种威胁的做法是合理的，未来流媒体市场的深度和广度足够这两家都获得长远的发展。简单举例来说，虽然整晚孩子们都沉迷于看动画片，但当孩子们上床睡觉后，奈飞仍然将霸占家长们的屏幕。