华铁科技（603300.SH）：获财开集团纾困式二度举牌，转机就在眼前吗？

4月11日晚间，A股上市公司华铁科技披露的股东权益变动提示性公告显示财开集团于2019年3月18日至4月11日期间，增持华铁科技股票2423.26万股，占公司总股本的4.993369%。权益变动后，财开集团持有公司10%股份，权益变动公告显示财开集团对华铁科技持股比例已经达到二度举牌线。

而在一个月前，财开集团刚刚完成对华铁科技的首度举牌。

同时公告称：财开集团本次增持不谋求上市公司控制权，计划未来12个月内继续增持华铁科技总股本0%-5%的股票。

一般来说“举牌”收购一般是指投资人在证券市场的二级市场上收购的流通股份超过该股票已发行股本的5%或者是5%的整倍数时，根据有关法规的规定，必须马上通知该上市公司、证券交易所和证券监督管理机构，在证券监督管理机构指定的报刊上进行公告，并且履行有关法律规定的义务，且在半年内不能卖出。 

这类情况可以算作利好，毕竟举牌成功意味着上市公司的资产重组。如果重组之后活动获得优质资产的注入或者重组后自身结构优化，个股举牌基本上是对于企业是一个良好发展推动力。尤其是成功的举牌，举牌成功股价基本上都会有较大幅度的上涨。 

不过A股当中这类现象最后留下的大都是一片狼藉，很少一部分能够成功重组又能够让投资人欣喜。最典型的例子就是多喜爱（002761.SZ）在2018年被两家私募举牌，股价也是逆势走出75%涨幅。不过最后收到监管关注发现其违规举牌，股价不到一个月的时间里腰斩，中途接飞刀的投资者最后惨不忍睹。

而此次受到举牌的华铁科技，与其他公司不同的是，他是属于纾困式举牌。 

华铁科技是一家旨在维护建筑体在施工过程中的稳定及施工人员安全，为各类城市轨道建设、高架桥梁建设、民用建设等提供专业的建筑安全支护设备租赁、成套方案优化以及深基坑维护、支持的高科技跟踪技术服务的安全科技型企业，位于浙江，属于民营企业，总市值在48亿。不过财务很烂，连续三年扣非净利润增速大降，同时2018年扣非净利润已经亏损0.46亿元。

并且股权质押非常大，华铁科技的股东基本上质押比例都在70%以上，其中控股股东胡丹锋，占公司股份17.71%，质押比例在71.22%。第二大股东应大成占公司股份5.67%，质押率100%，已经把自身全部股份质押。从时间上看基本上在2017年至2018年，但是股价已经在这两年的时间里从最高的24.71元到最低4.18元，重挫82%，直接导致股权质押危机，股东被爆仓。

而财开集团系金投集团的全资子公司，财开集团注册资本为39.5亿元，经营范围包括受托管理资产、实业投资、投资管理等。 

为了解决上述股权质押爆仓问题，金投集团在2018年根据杭州市政府安排进行杭州上市公司纾困工作，华铁科技被杭州市政府列入上市公司纾困名单。

控股股东胡丹锋与金投集团签订《协调股份转让框架协议》，约定在未来6个月内，在确保公司控制权不变的情况下，胡丹锋同意协调除胡丹锋及其一致行动人应大成和杭州昇铁投资有限公司以外的其他股东，以大宗交易或协议转让的方式向金投集团出资设立的私募股权基金、信托计划、资管计划等主体转让公司3397万-3639万股股票(约占上市公司股份总数的7%-7.5%)。同时金投集团表示，认可华铁科技投资价值，通过财开集团在二级市场买入华铁科技股份，计划持有年限不低于一年。 

所以说本次华铁科技获财开集团二度举牌，实际上是杭州市国资纾困民营经济的再进一步。不过华铁科技股价倒是积极积极反应，从最低价格4.81元已反弹至9.80元。 

总结来说，随着国资纾困的推进，华铁科技的高比例股权质押有望趋于缓解，同时公司经营方面也有望得到杭州金投业务上协同合作。不过说到转机还很遥远，要想解决自身企业问题，还需要更加务实发展。