全球 PC出货量大降，意味着什么？

近日，市场调研机构Gartner发布的数据显示，2019年一季度全球PC出货量同比下降4.6%，其中联想、惠普、戴尔排名前三并且取得出货量正增长，而苹果排名第四，出货量下滑2.5%。

（图片来源：中关村在线）

一、具体的行业表现如何？

从过去的历年来看，PC市场连续六年的季度出货量均在下降，2018年好不容易在第二季度出现了增长，第三季度持平，PC市场群情欢呼，大唱PC回暖的颂歌，一片大好的形势就要来临。

在此情况下，PC占据主流的联想集团（992.HK）倍受关注，再加上手机业务取得了突破，总体实现了盈利，在一连串的利好消息之下，联想集团的股价一路上涨。

但是，2018年的第四季度，全球PC整体的出货量并未延续上涨，而是出现了下滑的趋势，这一趋势波及到了2019年，尽管这一跌势对全球排名前列的几大PC厂商的业绩并未有太大的拖累，但是整个大环境的缺失，还是会对头部的厂商出现不利的影响。

虽然，在2019年的第一季度全球的PC出货量出现了4.6%的下滑，但是作为头部的三大厂商，联想、惠普、戴尔并没有遭受到太大的波及。

在此情况下，Gartner还展示了美国市场的具体数据和2018年第三季度的数据。数据显示，微软已经进入了五大PC销售商之列。该公司在2018年第四季度和2019年第一季度保住了这一位置。但这只是美国方面的数据，微软仍然没有出现在全球排行榜前列，Gartner的前六大销售商依然是联想、惠普、戴尔、苹果、华硕和宏基。

Gartner发现，在前六名销售商中，只有前三名的PC出货量相对增加，但这已经表明前三名比他们竞争对手的损失要小。其他销售商PC出货量下跌了20.9%。

二、是什么原因导致的？

PC行业的增长，一直是市场关注的一个焦点，对于此次下降的原因，关系到未来一年中相关产业的景气度。

所以，我们需要探究一下背后的原因。

根据Gartner和IDC的分析师，这次PC市场的下滑原因主要是CPU的短缺，以及PC需求的下降。

在这其中，作为PC行业的龙头企业，联想的出货量一直不错，但是惠普的出货量也相差无几，并且惠普在这一个季度中，在很大程度上一直处于上升趋势，因此我们必须要注意到，联想的市场份额在上升，惠普的市场份额也在上升，在三强之中，戴尔的增长有所放缓。

2018年中期PC出货量出现反弹，但由于供应商分配给利润率较高的业务和Chromebook细分市场，因此CPU短缺会对所有PC市场造成影响。

尽管消费市场疲软，但是产品供应的组合可能也阻碍了需求，相比之下入门级别的CPU要短缺。

如果再加入总体的占比，那么在第一季度中，肯定就意味着只有三强在增长，后面的厂商都在承受这次下滑的压力。

而头部厂商增长的逻辑也很简单。

2018年，整个PC的处理器供应都短缺，全球个人电脑市场出货量呈现同比下降，几大头部厂商纷纷发力高端，以此来保持自己的优势和增长率，以联想为例，联想的PC持续发力高端市场，商用细分市场，在全球PC市场份额超越惠普和戴尔，达到24.6%，成为第一大PC厂商。

所以，2018 年全球个人电脑销量同比转正，高端化明显，每个季度高端电脑（800 美元以上）的营业收入占整个 PC 市场收入的半数以上，2018 年第一季度达到了 56.5%，以欧洲市场最为显著。

目前，联想正在大力发展高端业务——高端商业电脑和高端游戏电脑。公司在高端商用电脑领域的份额和收入增长超过了行业增长，有竞争优势。

PC行业的创新较小，所以有实力的厂商会一直保持着自身的实力，可以说是强者恒强，马太效应极为明显。

所以，在未来市场上，即便是PC行业的整体出货量都在下降，但是对于头部厂商来说，承压能力显得要更强，行业环境的变差，只会加速头部的聚集。

这个道理，正如手机行业一样，2018年全球的手机出货量在下降，一些小厂纷纷活不下去，中国内的小厂商便凉凉了几家，但是对于华米OV四大厂商而言，却是巩固优势，淘汰竞争对手的一个机会，反而逆势取得了增长。

在这样的一个大环境下，我们不难推测PC的市场状况，从本质上来讲，PC和智能手机有着极大的相通之处。

三、联想如何自处？

作为2018年全球PC霸主，联想是国内唯一也是最具有研究价值的一个PC厂商。

但是，从2018年的年报来看，联想的业绩却越来越对PC产生依赖。

根据2018年的营收构成，联想在智能硬件方面，主要包括PC业务和移动业务，达到了124.35亿美元，同比增长了6%，在集团营收中占比提升到89%，高于2017年第四季度74.5%的占比。

这其中，移动业务也就是手机业务，营收为16.69亿美元，同比下降19.6%，占集团总营收比例从2017年同期的16%下降到12%，占比呈不断下降态势。

从这里面我们可以看出，联想集团的业绩增长，已经越来越依赖于PC业务，虽然手机业务和数据中心业务的营收也在增长，但目前来看还是拖了集团整体增速的后腿。

所以，从数据上看，联想的PC业务变得越来越重要，对其依赖度正在增加。

在这一波全球PC下滑中，唯一让联想集团感到欣慰的就是，联想集团的PC业务并没有因此而下降，延续了增长。

那么，这种全球PC下滑的趋势会不会在以后对联想的业务出现大的影响呢？

日前，联想集团董事长兼CEO杨元庆透露，2019年联想要在2018年扭亏为盈的基础上，继续强调在盈利前提下的增长，小目标是营收增长至少10亿美元。

在北美市场，联想旗下的摩托罗拉手机年比年增长达到50%，市场占有率位于第四名，前面三家是苹果、三星、LG；在拉美市场，摩托罗拉手机已经升至第二名。在中国、欧洲、印度等市场，联想接下来要取得更多突破。

然后，再就是数据中心（DCG）业务，这被联想集团定位为公司转型的一个重要业务，将继续推动高速增，目标为在上一年基础上增长10亿美元。

也就是说，集团内部在谋求降低PC的依赖。

四、小结

全球PC的放缓，长久来看是一个持续的过程，并不会因为2018年的小幅度回暖，而一直延续这个势头。

如果说CPU的产能是一个客观因素，那么PC的需求量就是一个十分重要的因素了，也是未来决定PC行业增速的一个主要因素。