从酒类看食品饮料发展空间‏

2014已经过了快一半,我想在这个时候来回顾一下葡萄酒目前的情况和前景,再谈谈对其他食品消费品的一些发看法供大家参考。

目前来看,基本可以确定酒类行业的好日子已经过去了,特别是葡萄酒,从2013年的年报和今年一季度的季报基本可以确定这一点,公开数据可以参考张裕的报告,其他资料由非公开渠道获得,但情况和趋势基本是一致的。那么是不是就要开始过苦日子了,还是会有转机,或许半年还不能明确,看到三季度或年底才好下结论。

葡萄酒在中国从2000年后逐步进入一个高速增长期,大概保持了约10年的高双位数增长,但是随着近两三年的进口酒搅局和限制三公消费,整个行业来到了一个拐点。

下面是2002-2013年我国规模以上葡萄酒生产企业葡萄酒产量及主营业务收入增长趋势图,以及2005-2013年进口葡萄酒数量和金额的趋势图:

   
 

  资料来源:WIND资讯

从两个图都可以明显的看到,2013年都出现的下降。关键问题在于,2010年后中国内地的葡萄酒行业发展出现了一些重大变化。

1、      进口的酒的冲击;

由于文化差异的影响,国人葡萄酒的认识大多是来自内地葡萄酒厂商的宣传,特别是**和**两家。但近两年这个垄断情况出现了转变,随着红酒消费的增加,外国红酒商家也盯上了中国这个快速增长的蛋糕。国外的红酒与内地大多红酒相比,在品质和价格上都有着巨大的优势,同时一些知名酒庄的竞争力更将内地红酒的品牌溢价一下比了下去。同时加上直销网站的助力,2010年开始进口酒大幅蚕食中国红酒市场。

2、      中国畸形的葡萄酒文化;

中国的葡萄酒消费方式与欧美有极大不同,仍以商务宴请为主,个人和家庭式的生活消费比重较小。特别是中国人特有的讲排场上档次的文化与之融合,在这几年发挥的淋漓尽致。同时还使葡萄酒成了一种高档尊贵的符号,随之而来的就是疯狂炒作,完全打乱了市场的秩序。今天都要这个年份、明天都追那个酒庄、过两天又成了只有**产区的才是地道的好酒。国内的厂商近些年搞得国内外的酒庄布局以及一系列产品线都是为了迎合这种趋势(回顾一下近两年的广告就知道了),但这种畸形的发展在厂商互相盲目攀比和倾轧间,造成上游开支大幅增加利润空间却被压缩,从而埋下了巨大的隐患。

3、      “限制三公消费”、“反腐”等一系列政策转向;

随着新班子上任出台一系列政策,茅台为代表的高端消费一下被打残,葡萄酒也好不了多少,特别是因为前几年大家都朝着“高大上”的方向发展,这回可称得上全行业遭遇战略性打击。

经过这几个大的震荡,葡萄酒行业目前整体呈现一个低迷的状态。曾经最大的商业宴请需求短期恢复无望,普通百姓的生活消费增长缓慢且需要培养,由于结构的改变,整体的毛利水平也必然下降且很可能不可逆。预计此趋势短期内将维持,出现U型反弹的机会不大;但市场总体规模仍在,且经过这些年的发展,逐渐有一批真正喜欢红酒的消费者成长起来,他们带动的个人消费会逐渐增长且具有较稳定的基础,只是速度会很慢且不会及集中在个别品种上。从目前来看葡萄酒行业应该是处于底部,或接近底部的位置,但恢复过程会很漫长。

同时,就最近和朋友聊到的一些现象,谈谈自己对目前消费品市场的看法。一般大家都认为消费品,特别是食品饮料等和日常生活相关行业是抗波动能力很强的,属于比较保险的板块;但这一轮的政策调整让我感觉到,中国的消费品市场没有想象的那么简单。

一般人觉得,米面油等必需品的日常消费,不会随政策调整或者经济波动出现较大起伏。但我感受到的事实是,反腐不止打击了“茅台”“LV”这样的奢侈品,日常消费也被殃及。听一个朋友讲,他同学在某国企工作,2010年春节的时候收到一张5万的超市消费卡,到12年这张卡里面的金额已经到了一万以下,今年干脆就取消了。刚过去的端午节也是,身边的朋友都在抱怨,过节福利越来越少,今年好多人连个粽子看不到了。还有某二级城市的公务员朋友,普通职位没啥大权,前几年工资不多但基本是净入手的,其他吃穿用基本不用自己花钱。但这两年也是越来越少,现在工资还是那点钱,但是福利都没有了,那点工资都有点难以维持原有的生活了。

这些都只是一些侧面,但却真实反应出实实在在的消费减少。中国特色的“公有制”遗留的一些大锅饭式的消费,在这次反腐的打击中受到了重创,而恰恰这部分消费又是“三驾马车”中“消费”的一个重要构成。也正因为如此,这几个季度的经济增长才出现了前些年没见过的低位,相信上半年消费品行业公司的报表也仍然难有惊喜。但这个调整和前面说到的酒行业受到的冲击一样,其实应该是一个被倒逼转型的过程,而且由此之后再新出现的增量,将会提供一个稳定健康的发展空间,但这个过程中或许并不平坦。

对于目前的食品消费品行业,短期内(3-6个月)不太看好,中长期或许有机会和空间(关键看下半年的消费市场恢复状况),对于掌握优质上游资源、先进研发能力、优势产品的公司比较看好,而过去主要靠品牌宣传、资金规模堆砌出来的企业可能会面临一轮清洗。

个人的一些浅见,若有不妥之处还请不吝赐教。
*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

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