阿里商业:代码01833?

阿里商业:代码01833?

作者:格隆汇


今天早上一起床,相信大家都看到了一条重磅消息:“沈国军辞任银泰商业董事会主席,阿里CEO张勇接任”。至此,围绕着1833银泰商业的各种传言看上去越来越可能成真了。阿里会不会收编银泰,进而港股出现阿里健康+阿里影业+阿里商业的“阿里三雄”?如果阿里入主,可能涉及怎样的资产注入?未来1833的投资价值几何?内幕我是不知道,但也关注银泰有些日子了,相信最近1833的上涨也吸引了不少眼球,那今天就来和大家分享我的看法。

银泰与阿里:前世今生

在传统零售业的互联网转型方面,银泰一直是积极的探索者,且银泰与阿里巴巴的合作已经在很多层面开展,沈国军个人与马云的关系也可以追溯到多年以前。2006年,马云、沈国军等8人在杭州发起成立高端会所“江南会”。2010年云峰基金成立,十几名组建者中就包括沈国军。可见二人在公司合作之前已私交甚多。

2010、2011年,浙江、重庆阿里巴巴小额贷款股份有限公司分别成立,均由阿里巴巴集团与包括银泰集团在内的三家公司合作。虽然还不是上市公司层面,但可见沈国军已经对互联网产生了浓厚兴趣。11年9月,天猫宣布开放平台战略,银泰即是首批入驻的38家企业之一。

到了2013年,沈国军与马云的合作开始密切起来。5月28日,沈国军作为第二大股东入股由阿里巴巴集团发起的“菜鸟网络”物流,沈国军亲自任菜鸟网络CEO。11月11日,银泰商业集团参与天猫双十一,线下35个实体店相关资源支持双十一,探索O2O。11月15日,银泰百货15周年庆,银泰全国门店的收银台一律接受支付宝支付。


2014年3月8日,银泰参与阿里巴巴“3.8手机淘宝生活节”,与手机淘宝、支付宝合作,推出银泰宝。银泰宝是银泰与阿里合作产生的第一个重要产品。不久之后,2014年3月31日,阿里宣布以53.7亿元港币入股银泰商业,如果可转债全部转股,将占银泰26%的股份,成为银泰商业第二大股东,仅次于沈国军。

 

合作的逻辑:优势互补

现在O2O的概念满天飞,其中挂羊头卖狗肉者为数甚多。银泰能从O2O中获得哪些好处?二者的O2O合作将走向何方?

阿里银泰合作的第一步是做活动,双十一、周年庆、3·8节等等,这更多的是二者相互熟悉的过程。随后做的是产品——银泰宝。这是一个成功的开始,它让银泰看到了与阿里合作的巨大潜力。银泰宝是基于支付宝的手机应用,使用银泰宝可以在银泰的门店付款,省去了排队结账的时间。银泰发展了十几年,积累起的VIP用户约有160万人,而银泰宝推出仅百日的用户数就达到了500万,为银泰带来了众多的新顾客,而且基于此应用的数据进行优惠返现等活动,可以有效地将新会员转化为忠诚会员。

这样就到了阿里银泰合作的第三步也是最重要的一步:数据共享。双方可以打通线上和线下数据,实现线下业务、行为的数据化,最终以此来促进线上下业务的精准性。张勇曾经表示,二者的合作将有三个方面:

1打通双方的用户体系,将支付宝6亿用户、淘宝3到4亿用户,跟银泰的用户完全打通;


2通过移动支付完成线上线下的互通,同时,线下沉淀的消费数据也能同淘宝、天猫积累的数据结合而用;


3将银泰700万的商品库搬到线上,服务银泰会员之外的广大网络消费用户。

未来的消费场景可能是这样的:到银泰实体店试穿衣服之后,用手机扫码,就可以完成支付、预购。然后先不急着提货,在商场再逛一圈,看场电影,回到家,银泰已经将衣服送到了。而你在线下消费的数据也会和线上结合起来,相关的商品推送信息也会更加精准。

总结起来,二者的合作是彼此的互惠互利。对银泰来说,互联网时代零售商的传统线下发展道路已经遇到了瓶颈,银泰早已意识到零售业态与互联网结合的必然性。而沈国军本人也承认,传统企业转型做互联网的先天基因不足,需要与更专业的互联网公司合作。对阿里来说,银泰是其O2O布局的重要一步。阿里的线下资源一直是短板,而阿里又强调过不会用强大的线下队伍去进行地面推广,而是会去选择与服务商接入进行合作,银泰这样一个综合业态零售商拥有众多的生活服务类商家,可以让阿里轻松接入大量商户资源,从而迅速地完成商户的圈地。

下一步?

现在确定的消息只有张勇接替沈国军任银泰商业董事会主席,其它的只能是猜测。不过循着相关的蛛丝马迹,多少可以做些有理有据的猜测。

阿里收编银泰?

关于银泰是不是要改名“阿里商业”,这些天已经有很多传言。公司名字换不换我不敢说,但阿里对银泰的控制权增强是明显的。张勇任董事会主席当然是一个信号,显示出阿里对银泰这部分业务的重视,恐怕不仅仅是“合作”而已。此外近期关于银泰的股权也有微妙的变化。这是去年12月31日银泰的股权结构:

 

(这里阿里巴巴的股权考虑到了其可转债转股后代表的4.9亿股)可以看到,阿里最大可能持股数与沈国军持股数(银泰国际和East Jump Management均为沈国军所有)非常接近。而5月4日银泰已公告,沈国军出售6000万股股票给银泰CEO陈晓东,出售之后,沈国军持有6.61亿股。由于阿里目前可转债并未转股,只持有2.2亿股,所以公告里仍说沈国军是控股股东,然而阿里一旦将可转债转股将会持有7.1亿股,所以阿里已经成为银泰潜在的第一大股东!这样一来,张勇任董事会主席也成了顺理成章的动作。


事实上,阿里入股银泰已一年有余,合作的想法很多,但目前实际效果并不十分显著。阿里很可能希望更加深度地介入银泰的O2O改造,“搞些大动作”。成为第一大股东可以成为深度介入的第一步。

资产注入?


如果阿里入主银泰,参照阿里之前入主的阿里健康、阿里影业,很可能会涉及到将阿里现有资产注入上市公司。那么阿里有哪些资产适合注入银泰呢?目前看来有两大可能性:一是菜鸟网络,二是喵街。


菜鸟网络本来就是由阿里和银泰集团牵头成立的,与1833关系密切。其目的是建立全国性的“智能物流骨干网”,简单来说,就是协调配置全国物流资源的平台,这是O2O的重要一环。考虑到银泰集团和阿里(天猫)共持有菜鸟75%的股权,如果阿里希望将1833打造成旗下的O2O综合上市平台,那么菜鸟的注入是自然而然的选择。

至于喵街,这是阿里最近刚上线的一款手机App。它基于用户当前地理位置,向顾客提供周边商场及其品牌门店信息,并提供吃喝玩乐购的一站式服务。这是与银泰的业态紧密相关的一款产品,银泰的后台数据和实体零售经验对喵街的支持很重要。而且首批入驻公测的三家商场中就有银泰在杭州的城西银泰城。目前喵街还未成气候,可能不会立即注入,不过其规划是年内上线500家商场。由于喵街本身是一个免费、开放的平台,如果其模式能够得到认可,铺开的速度会是非常快的,那么到时候再注入的可能性就很高了。

总而言之,在阿里没有实质性动作之前,不好断定未来1833的具体动作。但阿里对1833的重视和野心是明显的,未来的大动作是大概率事件,值得期待。


来源:港股那点事

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