香港创业板——这边风景独好

作者：格隆汇lemon

据说现在中国人上街，问的第一句话不是您吃饭了没？而是：您股票涨停了没？

牛市让全中国进入一个喜大普奔的节日氛围，尤其A股，以及格隆汇大侠们喜爱的“港A股”。但多数洋洋自得的投资者没有注意到一个躲在角落里偷着乐的家伙：香港创业板。

先上一个数据表——四月以来大中华区主要指数的涨幅：你没看错，冠军不是牛皮哄哄的上证指数，也不是“泡沫横飞”的A股创业板，而是香港创业板！
 

再上另外一个数据：我悄悄建的一个组合，我给它取名“小8的狂欢”（因为香港创业板股票代码全是8开头），组合里以公司是20只8字头的香港创业板股票。过去一个月，这个组合收益率31.26%，今天一天涨了8.1%。20只股票啊，按A股概念，整个组合都接近涨停了。
 

当然，我不会告诉你，我的组合是真实组合，还是模拟组合。反正我也躲在角落里偷着乐。

下图是港股创业板的指数的走势，从4月份基本就是直线往上窜。是不是秒杀所谓的A股“神创板”？
 

好了，数据上完了，我来八一八这些八字头的的玩意到底好在哪，有哪些被大家忽视的机会。 

香港创业板其实一直都是不受人待见的一个板块，在香港，它就是后妈生的，从来都只是在每轮牛市末尾才出来表现一下。这次，为何如此不同？

先查查历史成分。 香港创业板成立之初，正好是全球网络热潮兴起的时候，而香港为了寻找新的经济增长点，也是非常支持科技创新，大批IT互联网企业如雨后春笋般出现，创业板也是参照美国纳斯达克来进行规划。可惜好景不长，互联网泡沫的破裂，加上香港各方面的原因（目标，人才，管理，制度等），创业板实际上完全没有达到预期想要的效果，良心好的企业在创业板中老老实实的做实业，良心不好的就只有玩弄各种财技来欺骗散户，导致创业板成千股代名词。

所以市场对香港创业板非常不待见。不光讲故事没人信，估值也按地板价的地板价来给。
 

从上面我们可以简单看出，香港创业板的要求会普遍低于A股的创业板。实际上，国内创业板上市的公司已经具有一定的实力，而港股创业板上市的企业对比A股企业才真的叫创业。

估值对比
由于港股创业板中有很多奇葩，最高的PB有5000多，所以我们用中位数进行对比。而港股创业板中只有80家公司是盈利的，有PE的，下表港股创业板PE中位数也只是基于这80多家盈利企业测算的.
 

这次有什么不同？

大陆创业板公司的玩法是：有那么一点高科技，很多还是伪搞科技，上市，讲故事，圈钱，再去收购、开发新技术，然后，就真的高科技了！——借资本之力做实！

实际上，香港创业板内也有很多好公司，只是得不到资本市场的支持（融资也只能按照地板价融，十分不划算），根本无法通过资本的杠杆来加速自身的发展。而A股创业板的公司在融资方面就方便多了，先讲故事放卫星，只要是符合资本市场口味的，股价一定上天，比如创业板的期指，全通教育；比如400块的互联网金融安硕信息；比如去美股上市不成的暴风科技，35个涨停板。他们在股价飞上天之后可以选择的余地太多了，增发配股融资，融来的钱可能就比公司实际的价值要高的多，然后可以很壕的去收购各种以前只能仰视的企业，最后反而是大家都得利了：股民赚了钱，企业可以收购，被收购企业也可以卖个好价钱。这个套路就是牛市中讲故事，做虚再做实的套路。

而港股的创业板公司就只能眼巴巴的看着，讲故事，尽管讲。想融钱，门都没有。总结起来就是有钱任性，没钱认命。

不过，现在情况大不一样了：

1）公募资金被放行港股通以及险资允许投资香港创业板。

2）香港创业板很大可能进入深港通。

有没有发现大故事开锣的架势：钱来了，股价上去了，能融资了，什么高科技出不来？

是的，这就是最大的基本面变化：钱来了，有钱了。当高科技插上钞票的翅膀，想不飞都难。

港股创业板中有很多是内地的公司，就是格隆汇常说的港A股。有些是不符合内地上市要求，有些在之前IPO停摆期间迫切需要融资的，所以选择在港上市，其中不少是被埋没的真金，是真有技术。在一个港股的大时代下，被有心人挖掘出来是必然，加上本来估值就及其便宜，你说，香港创业板会不暴涨，会回头？

抛砖引玉
当然，香港创业板中也确实有很多老千股，我就不一一罗列，希望大家在投资的时候要擦亮眼睛。

我想说的是，香港创业板出老千股，很多原因要归罪于没有钱的万恶的旧社会。其实玩财技都是赚小钱，还挨骂，不是万不得已，没人愿意这么干。

每个老千股，其实都有一颗从良的心。何况，人家其实身姿相当曼妙。

这边我借格隆汇宝地先提一些个人觉得风姿还算绰约，早已从良，或者根本没堕落过的创业板股票。特别提醒一下，我这边没有荐股的意思，反正我习惯了一个人躲在一边偷着乐。

1）华夏医疗（8143），北大青鸟（8095）
这两只票格隆汇都有过文章分析过，我就不过多陈述。华夏医疗在NB股东的运作下注入医疗资产是一个大概率实际（牛市中更是大大概率事件）。北大青鸟是属于那种价值明显被低估的类型，未来消防资产上市会是一个持续的催化剂。

2）IGG（8002），蓝港互动（8267）
这两只票是属于游戏板块，IGG和蓝港互动都是国内企业，15ePE分别只有16和21，而A股的网络游戏指数的PE有124。

3）中国创新支付（8083），中国支付通（8325），中国信贷（8207），神州数字（8255）
这两只是属于支付概念，都分别拥有各种支付拍照，最近处在了一个风口，而且两家故事都蛮大的，PB分别为3.46与2.65，而A股移动支付指数的PB为12.75，落差巨大。另外中国信贷和神州数字都是涉及P2P贷款业务，也值得关注。

4）DX.com（8086）
公司现在就只有跨境电商业务，股东出走理顺了内部关系，或许值得研究。

5）吉林长龙（8049），同仁堂国药（8138）
这两家都是创业板中的医药公司， 吉林长龙的慢性肾病药海昆肾喜胶囊仍然有较大的市场空间，同时，该药品正在增加糖尿病和慢性肾病初期适应症三期临床研究。而 同仁堂国药属于医药分销商，公司在2014年开始尝试增加零售端的力量而缩紧批发环节，取得较好成效，后续看点仍然在于渠道方面的改善。

6）中天时软件（8028）
最近动作很频繁，股东一路增持，大股东在新疆发现的大金矿也惹人遐想，不知道可以玩出什么新故事，也非常值得关注。

以上这些属于抛砖引玉，大伙发现了其他好东东，一定记得提醒一下，我们一起happy。


来源：港股那点事

利益声明：本文内容和意见仅代表作者个人观点，作者的信息来源于公开渠道，并经过合理推断。作者持有以上部分公司股票。作者提供的信息和分析仅供投资者参考,据此入市，风险自担！


格隆汇声明:本文为格隆汇会员个人文章，不代表格隆汇观点。格隆汇作为免费、开放、共享的海外投资研究交流平台，并未持有任何关联公司股票。转载本文，请务必注明来源“港股那点事”。