【业绩会直击】协鑫新能源（0451.HK）业绩大幅增长，轻资产模式取得较大进展

2018年3月29日，协鑫新能源（0451.HK）召开了2018年财年的业绩发布会，出席者包括主席兼执行董事朱钰峰先生、执行董事兼总裁孙兴平先生、副总裁周海兵先生、投资者关系部总监赵永辉先生。

  经营与业绩亮点

（1）营收与利润稳步提升

营业收入56.32亿元人民币，同比增长43%;毛利37.43亿元，同比增长41%;毛利率基本与上一年持平；经调整净溢利11.60亿元，同比增长14%；

（2）重视运营，推动并网及售电，控制装机增速，资产分布合理

2018年，协鑫新能源的光伏电站电力销量7830百万千瓦时，同比增长45%；实现已并网容量约6957兆瓦，同比增长26%；

总装机容量7309兆瓦，同比增长22%；

电站布局合理，截至2018年12月31日，共计215个光伏电站项目，布局26个省份，大部分总装机容量分布于消纳能力较强的区域；超过89%的项目位于二、三类资源区；限电风险地区的总装机容量不超过5%；

（3）开发运营维护成本继续下降，提升成本控制竞争力

开发运营维护成本下降，新增电站造价5.7元/瓦特，同比下降10%；运营成本仅0.04元/kwh，同比下降5%；

（4）优化融资结构和成本

平均融资成本6.5%，同比下降0.1pct；项目贷款及长期融资租赁占72%，中短期融资租赁占17%，无短期还款压力；

（5）轻资产模式成果显著

代运维服务约1GW，同比增加约3倍；

2018年出售两个项目，收回现金4.7亿，债务减少额16亿，2018年合共出售300兆瓦；2019年3月向五凌电力出售了一个光伏电站项目，预计回收资金2.46亿，2019年暂已出售280兆瓦，降杠杆还负债及出售资产的速度和力度明显加快。

2019年加快落实转型计划：未来三年实现重大升级转型

实现资产出表，降负债，去杠杆

抓住混改机遇，增强资本和金融能力

优化融资结构和成本，平衡现金流

引进战略合作伙伴，把握平价上网时代的机遇

建立智能平台，发展电站代运维业务

发展模式转型：以股权合作方式推进光伏平价项目、无补贴分布项目、合作开发项目、代运维业务的开展

业绩会Q&A环节

Q1:2018年公司获得多少补贴？第八批项目的补贴预计何时申报和下放？2019年预计收到的补贴？

2018年公司大概收到15亿的国家补贴。第八批项目的补贴申报和下发，预计会在今年下半年正式启动。预计2019年收到的补贴将高于2018年。

Q2:2019年公司在开发成本和运维成本的目标？

2019年公司的开发成本预计会在2018年5.7元/瓦特的开发成本的基础上至少再下降10%，我们的目标是将开发成本控制在五元以下。

运维成本上，我们的目标是保持去年0.04元/kwh的低成本，然后通过大数据、物联网、人工智能等技术进行改造升级，逐步下降运维成本。

 Q3:公司未来的三年发展规划以及目标？

未来三年，协鑫新能源将调整经营模式，不再以拥有资产为主要的经营方式。公司将采取联合开发、联合投资的模式，和央企、国企以混合股权的方式进行投资，利用央企的规模优势和资金成本优势，发挥协鑫新能源的开发团队和项目的优势。

进行开发业务的同时，我们也开展代运维业务。从去年公司所出售的项目来看，所有的项目出售以后，其运维仍由协鑫新能源承接的，协鑫新能源提供有偿的代运维服务。未来公司将以开发、投资参股、加上运维的经营模式。这是公司未来的三年的重大转变。

 Q4:公司出售资产给中广核太阳能、三峡新能源和五菱电力，可以取得多少资金和缩减多少债务？

公司向中广核太阳能、三峡新能源和五菱电力，分别出售了160兆瓦、140兆瓦和280兆瓦光伏电站。出售中广核太阳能、三峡新能源项目可回收的资金约4.7亿人民币，其中，中广核太阳能3亿，三峡新能源约1.8亿，该两个项目合计缩减债务规模约人民币16亿。