不是得到,就是学到:投资中的快与慢

不是得到,就是学到:投资中的快与慢  
作者: Jordan 

投资是一场没有终点的马拉松

最近一段时间,沪深股市的走势如春暖花开般绚丽多彩,吸引了很多投资者入场。每天大盘开盘前,笔者几个微信群就开始讨论今天指数的涨跌,以及个股操作。盘中,伴随着指数的涨跌以及个股的波动,讨论也是愈加热烈。股票涨了的朋友喜气洋洋,意犹未尽,希望明日快快到来,股票继续飘红。大方的朋友更是来上几个红包,分享喜气。而股票亏了的朋友郁闷,苦恼,其实这些朋友对于标的公司并不了解,他们关心的只是股票的K线走势,而且是短期走势。

牛市如火如荼,笔者试图结合自身的经历剖析一下投资者心理,抛砖引玉,希望对大家有所启发。

慢就是快

很多股民都羡慕暴风影音的故事,从发行价7.14元飙升到5月13日的252.86元,马不停蹄地以35个涨停抒写了新的神话。我们都希望手中的股票天天坐在涨停板上,希望财富短时间累积。不过暴风影音的神话并不是每个投资者都能碰到。

很多时候,我们买入股票后,股价长时间的横盘震荡,在开始的日子里,我们还对未来充满希望,但长时间横盘,日复一日,我们的意志可能被消磨殆尽,最后也许割肉出局。或者股价下跌超过心理承受限度,让我们心惊肉跳,最后止损出局。

笔者经常跑步,要想跑的远,跑的久,笔者体会是开始不能跑的太快。只有控制跑步的节奏,才能储备体能,让身体适应跑步状态,跑的远,跑的久。投资何尝不是一场没有终点的马拉松?

C哥研究的600978, 经营情况向好,投资逻辑清晰,对行业周期,公司的产品,供应链,管理层都有详尽的研究,但还是突然遭遇“黑天鹅”事件,因为公司董事长协助原广州市委书记案件调查,公司可能面临政治风险和债务危机。公司从2014年7月4日开始停牌,复牌时间一拖再拖,直到10月15日才复牌。在漫长的3个月时间内,大家被关小黑屋,并没有急躁,而是耐心的等待,跟踪公司的经营,当然耐心的前提是基于C哥对于公司和领导层的全面深入的了解,以及对于调查事件的准确判断。在10月15日开盘至今,600978已经上涨超过230%,而同期大盘指数上涨109%,给予了大家丰厚的回报。令人不由的感慨:回首向来萧瑟处,归去,也无风雨也无晴。慢就是快,全面的研究,以及耐心的等待是有价值的。

如果说投资收益是分享企业成长带来的利润,那么从企业经营角度看,企业的发展和成长是需要时间的。华为公司有一则广告,广告构图非常简单,左边配图是红遍网络的“扫地僧”院士李小文,他蓄着胡子,身穿黑衣黑鞋,坐在中国科学院大学讲台前低头念稿。图旁有醒目的两行红字:华为坚持什么精神?就是真心向李小文学习。

华为知行合一,秉持乌龟精神,踏踏实实,耐心前进,后来居上,成为了电信设备行业的NO.1,打败了一个又一个竞争对手,值得尊敬。
 
从历史看,牛市是非常态,熊市才是常态,是投资者大部分时间要面对的。上一轮牛市,从2005年6月10日最低点998点到2007年10月19日最高点6124点,不过花了2年多时间。如果从突破3000点的2007年3月2日算起,到6124点,大盘仅仅用了7个月时间。而此后将近7年时间,股市是在低位震荡的。在牛市中,如果抱着猛赚一把的心理,可能心态失衡,不断追寻热点或者高位追涨,最后蒙受损失。保持平和的心态,不断修炼内功,提升自身的分析和研究能力,才能对未来做好准备,穿越牛熊,实现稳定的财富增长。

独立思考

笔者刚进入股市时,开始玩的是港股,当时操作的是HK.02618. 笔者2块多进入,股票扶摇直上,从2块多涨到4块多,日进万金,让笔者欣喜若狂。这时候资本市场各种唱多的声音也层出不穷,描绘2618光明的前景。在赚钱效应的刺激下,笔者借钱加仓,之后股票涨到了5.17,这时噩梦出现,股价掉头直下,因为资本市场担心欧债危机对公司经营造成负面影响,各种唱空的声音开始登场,股票一直下跌到了2.91元。在一路下跌中,笔者也从盈利变成亏损,心理压力极大。后来公司经营没有受到影响,股价回升,在盈亏平衡后,笔者在4块多清仓。而让笔者傻眼的是,此后2618一路狂奔到9.41元,笔者只有目送远去。

回首这段投资经历,笔者当时花了很多时间看网上各种关于2618的投资信息,各种投行的投资评论,而没有实实在在的研究公司经营变化,没有自己做一些投资分析。笔者猜测,也许听消息投资轻松,而自己做调查和分析需要耗费脑细胞,许多投资者花费了大量时间在打听各种消息,听风就是雨,但凡风吹草动,心理波动极大,最后的投资成绩也不理想。

人的本性是从众的,人的情绪是最流行的传染病,喜怒哀乐都容易受到别人的影响。填报大学志愿时,一般是什么专业热,家长就让子女报什么志愿,而大学毕业时,很可能造成供过于求。前几年,公务员热,笔者看到海关岗位的报名和录取比例超过4000:1,而如今,随着反腐败和政府改革,公务员考试也开始降温,甚至体制内的一些公务员开始辞职下海。

投资上的热点更是如此,从之前的重庆啤酒,昌九生化,到后来的自贸区概念,南北神车,资本市场没有最热,只有更热。腾讯财经在2015年1月1日的报道中如是写道:大华股份以45.1%的跌幅夺得年度“熊股王”的称号。作为安防概念龙头,大华股份在2013年大涨77%。业内认为,安防行业景气度出现下滑,行业竞争加剧,外加转型期中造成公司业绩增长疲软,从而致使股价下跌。资本市场就是如此的无情,可以把一只捧上天,成为万众瞩目的明星,也可以推下河,成为众人嫌弃的落水狗。 

笔者认为,热点之所以成为热点,是因为炒作,实际上机构早已经埋伏很久,获利丰厚,准备离场。天下熙熙,皆为利来;天下攘攘,皆为利往。没有利益获得,怎么会有人炒作热点?记住罗杰斯曾经对女儿的忠言:反众道而行:永远用冷静,理性的态度看待真实世界。

做生活的有心人

本着将世界纳入你的眼界,保持开放的心,做个世界公民这样的信条,著名投资大师罗杰斯两次进行环球旅行,第一次1990年,罗杰斯骑宝马摩托车环游世界。第二次1999年,罗杰斯开车从冰岛出发,行遍了五大洲,游历了116个国家。罗杰斯不仅仅只是一个旅行者,他更是一个投资者。在旅途中,他目睹了当地社会、政治和经济的动态,对各地的投资前景进行了预测,从而在国际投资活动中稳操胜券。

其实我们生活中也不乏这样的有心人。C哥提到他小朋友认为晨光文具不错,学校的小伙伴都喜欢晨光文具。后来投资了一笔在晨光文具上,投资收益不错。笔者有朋友提到,他投资长城汽车,起因是SUV在国内开始流行,占有率不断提升,而他在路上看到越来越多的长城SUV。

投资来源于生活,只要我们在生活中保持对新鲜事物的好奇,敏锐的头脑,善于观察的眼睛,用心聆听的耳朵,多和他人沟通交流,我们可以观察到许多社会动态,提炼到有价值的信息。两年前,看电影逐渐成为一种潮流,可以了解到年青人对于文化休闲的热衷,从而进行文化休闲的投资。两年前,微信越来越流行时,我们知道新的社交方式开始建立,腾讯的估值提升也顺理成章。在中国,小升初成为焦点,家长们热衷送小朋友去读“学而思”教育课程,好未来(每股XRS) 业绩增长也不足为奇。

不是得到,就是学到

投资是为了赚钱,可是如果整天将时间花在打听消息上,花时间研究K线震动,而不对公司的财报做分析,不对行业变化和公司的经营做研究,更没有独立的思考,投资赚钱恐怕只能靠运气。

自己花时间所作的研究,即便暂时不能带来财富的增长,至少可以带来能力和学识的增长,所谓“不是得到,就是学到”。而能力和学识的增长到一定程度,财富的增长只是水到渠成。

笔者回首投资经历,虽然开始栽了跟头,但祸兮福所倚,未必是坏事。一个人在开始时赚了小钱,信心膨胀,认为自己无所不能,在未来会栽大跟头,亏大钱。两者比较,还不如先交点学费练好本领。

(来自萤火虫投资)
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