以中兴通讯为例，认识逆向投资策略

股神巴菲特纵横市场多年，致胜投资策略和理论众多，今日我们就来看看股神的其中一招——逆向投资。近日多只衰股股价随业绩出现大翻身，正好印证了逆向投资策略的成效，可作为当前经济衰退信号打响下的锦囊妙计。

中兴通讯（00763）公布业绩，去年亏损70亿元，主要由于美国罚款10亿美元等所导致，公司预期今年首季可以扭亏为盈，赚8-12亿元，直接促使股价昨日曾大涨14%至25元。事实上，因中美贸易摩擦及美国打压等，中兴股价曾跌破10元，如果投资者有着强大内心，在此短时间使用逆向投资策略，盈利会相当惊人。

行情来源：赢乾证券

事实上，诸如因炒过头期油导致2016、17年亏损的国泰航空（00293）及夕阳西下的联想集团（00992）等往日蓝筹，股价和业绩在1、2年间已见复苏。然而回想当初大跌之时，它们的负面消息看似都不可能在短时间内得到解决。

何为逆向投资

逆向投资中的逆向，是代表逆着大方向的意思，即反方向。应用于股市上，就是当一些好公司或好行业，因某些负面原因而被市场相当一部分人看空，导致股价大幅下跌时，逆向投资者就趁机买入，并卖出过去表现较好的股票来进行套利，不论好市熊市这个操作都是寻觅机遇的一个可行途径。

逆向投资者首要具备独立思考能力，其次是有强大的心理质素。因为当市场一致沽出某只股票时，投资者可能会猜测背后会否有更多负面消息仍未浮出水面，或是忧虑低处仍不够低，以至于犹疑观望不敢入市。

即使分注买入，也可能仍有买入过早的问题，不过只要严守止损位，风险也不会太高，越跌越买是大忌。然而能否赚钱的关键在于，逆向投资不知道需要等待多久，价值才能反映出来，而等待过程可能会有更多坏消息涌现，即使股价未触及止损位，其他公司股票上升的诱惑也可能促使投资者选择割肉换仓，因此逆向投资需要强大的坚持和耐性，每个人都曾经想过尝试，但不是每个人都可以坚定做到。

逆向投资三问

1.看好大跌股的原因——公司股价急跌，偏偏在此时买入，若博取短线反弹，显然认为公司出现超卖，看RSI便可帮助确认个股情况。若是打算中、长线看好，则是认为负面消息被过度解读和反映，或者股价已完全反映不利消息，这也可以是认为市场出现误判的理由。但无论何种原因，买大跌股总需要一个利好原因，不能因跌而买。

2.负面消息的延续性——负面消息集中出现，逼迫股价大跌，然而消息对公司业务影响有多深远，是当前可否买入的关键。是外围市况转变，还是产品发展滞后于竞争对手，前者影响时间表面可能较难预测，但政府往往会在艰难时期扶持一把，若政策突然到位，短线便可扭转乾坤，反之后者能否摆脱困境需要看自身及竞争者间的产品竞赛结果，不是一时半刻可扭转局面。

3.行业问题还是公司问题——如果整个行业遭遇同一困局，选当中强者无可厚非，但若是公司自身问题就要三思而后行。