【业绩速递】雷蛇(01337.HK)：亏损收窄超四成，年内曾陷裁员风波

3月21日盘后，在港上市电竞股雷蛇(01337.HK)公布了其2018年的财报，没有市场预期的扭亏为盈，资金似乎也对其财报发布也并没有多少热情，今日收跌0.69%。

收益新高亏损收窄四成

雷蛇(01337.HK)公布，截至2018年12月31日止年度，实现收益7.12亿美元，同比增长37.55%，是三年以来最高；毛利1.70亿美元，同比增长12.62%；公司权益股东应占亏损9696.6万美元，去年同期则为净亏损1.64亿美元，大幅收窄40.88%；每股基本亏损0.01美元。

雷蛇自四个业务分部产生收益：接口设备；计算机系统；软件及服务；及其他。其中，周边设备占总收益的60.3%，电脑系统占总收益的26.1%，余下则为软件及服务和其他项目。

硬件收益按年增长29.4%至约6.16亿美元；软件业务显着扩大，截至2019年2月28日，总用户人数按年增加40.7%至约6000万名。

服务业务收益录得近四倍增长，业务收益增加367.4%至4960万美元，实现首次公开发售所提出的生态系统愿景。毛利率为48.0%，该业务分别占集团收益及毛利约7.0%及14.0%。

新增长动力业务中，手机游戏创立全新类别以游戏为主的智能手机。持续投资手机游戏软件，将手机游戏带到更高层次，于手机游戏行业建立合作伙伴关系；Razer Pay为东南亚最大的线上线下电子支付网络之一，于2018年产生14亿美元的总付款价值。

然而，自2017年上市首日即破发后，雷蛇的股价一路走低，截至今日收盘，雷蛇收跌报1.44港元，甚至不到初上市时招股价5.12港元的30%。

（行情来源：富途证券）

陷裁员风波搬腾讯救兵

雷蛇以电脑外设产品起家，推出过多款极具电竞风格的产品，因为产品上多有RGB多彩灯条在用户间获得了“灯厂”的爱称。

日前，雷蛇宣布与腾讯控股(00700.HK)合作，致力将电竞手机体验提升至又一高峰。两公司将融合各自的专长，务求令手机游戏在硬件、软件和服务各个范畴进行合作。

早前曾有传闻称已经推出2款游戏手机的雷蛇对手机团队进行了裁员，更有消息称雷蛇将退出游戏手机市场。之后，雷蛇请来腾讯做“救兵”。

对于此裁员以及退出游戏手机市场的消息，雷蛇回复称，为了强化雷蛇未来的营利能力，公司将把资源集中在重点的项目上。因而会对几个项目采取关停的措施，同时，会优化大约30名员工，被优化员工的总数约占雷蛇员工总数的2%。同时，还会对一些员工涉及到岗位的变动，他们将会参与到其他的项目中。

有业内人士指出，雷蛇、华硕电竞手机价格昂贵，与之配套的配件选购又要花费一笔钱，但是它与三星、苹果等高端机型没有明显差异，主要区别在于前者追求炫酷的设计、大容量存储等。对于用户而言，苹果、三星等高端旗舰已经可以满足游戏需求，不需要再另外购买第二支手机。

而自电竞手机面市以来，全球出货量粗略估计仅约10多万台而已，其中华硕占据了大多数，雷蛇的市占率仍然需要努力。

受益于电竞发展

随着近几年政策和社会舆论的转向，电子竞技作为一项赛事项目已被广泛接受。据机构报告显示，电子竞技已进入高速发展期。在端游电竞快速发展带动下，国内电竞生态不断完善。

目前电子竞技产业链已趋于完善，从上游的游戏厂商到中游的赛事、俱乐部运营和设备商再到下游的直播平台，均吸引企业竞相布局。以《英雄联盟》为例，目前包括可口可乐、梅赛德斯奔驰、欧莱雅在内的企业均在不同程度地提供赞助；而虎牙、哔哩哔哩近期也在电竞赛事转播权、电竞赛事战队方面频频布局。

商业变现方面，目前电竞游戏变现 (电竞游戏收入) 占据主导地位，预计未来基于电竞自身盈利属性的非电竞游戏变现 (电竞衍生收入、电竞赛事收入) 将在赛事、游戏直播两大领域实现快速发展。

雷蛇指，游戏行业增长持续强劲，在2018年，全球游戏市场总值1349亿美元，并有多达24亿活跃玩家。《堡垒之夜》、《绝地求生》及最近推出的《Apex英雄》所领导的大逃杀类游戏于业界创出高峰，而且玩家众多，数量属前所未有。

于2018年，英雄联盟世界大赛较美式足球超级碗吸引更多观众，超过2亿人观看该项电竞比赛，是史上首次。继2018年的爆炸性增长后，预计到2022年，电竞收益达到18亿美元，届时全球电竞观众将增至6.45亿人。

2019年，电竞将成逐步发展为主流体育赛事，亚洲拥有全球近一半的电竞观众。根据行业研究，预期东南亚会于2019年大幅增长，且拥有全世界增长最快的电竞观众，该地区将非常值得关注。