【东吴策略】三分钟看中观：猪价继续上涨，挖掘机2月同比大增

宏观：1-2月，固投微升，工业增加值微降

上游：油价大幅上涨

中游：2月挖掘机同比大幅增加

下游：猪价继续上涨，汽车销量同比边际改善

交运：BDI指数回升，2月快递业务同比涨幅扩大

宏观：固投增速微升，社零增速维持稳定

• 固定资产投资：1-2月固定资产投资同比增长6.10%，增速比去年全年提高0.20个百分点。

• 社会消费品零售：1-2月社会消费品零售总额同比增长8.20%，增速与上年12月持平。

宏观：1-2月工业增加值同比微降

• 工业增加值：1-2月工业增加值同比增长5.30%，较上年12月回落0.40个百分点。

油气：油价大幅上涨

• 原油：WTI期货价格收于58.52美元/桶，上涨4.37%；布伦特期货价格收于67.16美元/桶，上涨2.16%。

• 天然气：NYMEX天然气期货价下跌2.55%，至2.79美元/百万英热单位。

煤炭：期货价基本稳定

• 消耗：6大发电集团日均耗煤量上升0.92%，至65.49万吨。

• 价格：焦煤期货结算价上涨0.20%，焦炭期货结算价下跌0.35%，动力煤期货结算价下跌0.80%。

• 库存：秦皇岛港煤炭库存上升5.99%， 6大发电集团煤炭库存下降2.58%。

有色：铜库存大幅增加

• 价格：LME 3个月铜期货价上涨0.51%，铝期货价上涨1.07%，锌期货价上涨3.43%，铅期货价下跌0.76%，镍期货价下跌1.26%，锡期货价下跌0.80%。

• 库存：铝、锌、镍、锡库存减少，铜、铅库存增加。

其他：贵金属价格基本稳定

• 美元指数：美元指数下跌0.85%。

• 贵金属：黄金期货结算价上涨0.28%，至1302.90美元/盎司，银期货结算价下跌0.16%，至15.32美元/盎司。

钢铁：库存下降，期货价格微升

• 产能利用率：唐山钢厂产能利用率、高炉开工率分别降低7.19pct、降低7.32pct。

• 库存：螺纹钢库存减少3.76%，线材库存减少5.78%，热卷（板）库存减少2.24%。

• 价格：螺纹钢期货价上涨1.31%，热轧卷板期货价上涨0.35%，Myspic综合钢价指数上涨1.12%，中国铁矿石价格指数上涨3.13%。

建材：水泥玻璃价格微跌

• 水泥：全国水泥价格指数下跌0.87%，中原水泥价格指数下跌1.02%，京津冀水泥价格指数与上期持平，珠江-西江水泥价格指数与上期持平。

• 玻璃：中国玻璃价格下跌0.70% ，主要城市浮法玻璃现货平均价下跌0.62%，玻璃期货结算价下跌0.23% 。

化工：纯碱价格小幅下跌

• 化学纤维：PTA产量上涨2.32%，库存天数下降22.22%。

• 无机化工：轻质纯碱市场价下跌0.82%，重质纯碱市场价下跌0.43%，PVC期货结算价下跌3.00%。

• 精细化工：华东地区纯MDI市场价上涨2.27%，上海地区聚合MDI市场价与上期持平。

机械：2月挖掘机同比大幅增加

• 挖掘机：2月销量同比上升68.68%，增速较上月提高58.68个百分点。

• 推土机：2月销量同比下降2.56%，增速较上月提高40.04个百分点。

• 装载机：2月销量同比上升11.67%，增速较上月提高30.17个百分点。

• 汽车起重机：2月销量同比上升101.80%，增速较上月提高75.10个百分点。

• 压路机：2月销量同比上升2.70%，增速较上月提高12.13个百分点。

房地产：二手商品房成交面积持续走高

• 土地成交：100大中城市成交土地占地面积下降91.71%，其中一线城市上升114.98%，二线城市下降90.52%，三线城市下降95.21%。

• 一手商品房：4个一线城市成交面积下降41.47%，10个二线城市成交面积下降9.86%，6个三线城市商品房成交面积上升7.39%，全国20个城市一手商品房成交面积下降18.53%。

• 二手商品房：2个一线城市成交面积上升21.87%，6个二线城市成交面积上升11.14%，3个三线城市成交面积上升10.00%，全国11个城市二手商品房成交面积上升13.74%。

汽车：销量同比边际回升

• 汽车：2月汽车销量同比减少13.80%，增速较上月提高1.96个百分点；其中，乘用车销量同比减少17.40%，增速较上月提高0.31个百分点；商用车销量同比增加8.00%，增速较上月提高10.18个百分点。

• 新能源汽车：2月新能源汽车销量同比增长53.60%，增速较上月回落84.40个百分点。

农产品：生猪、肉鸡苗价格继续大幅上涨

• 本周生猪价格为14.51元/公斤，较上周上涨16.83%；猪肉价格为18.18元/公斤，较上周上涨0.22%；仔猪价格为27.00元/公斤，较上周上涨5.88%；二元母猪价格为1475.00元/头，较上周上涨1.10%。

• 农业部监测数据显示，3月第1周全国规模以上生猪定点屠宰企业白条肉出厂均价为17.91元/公斤，环比上涨5.17%。3月第1周商务部监测全国白条猪批发价为19.01元/公斤，环比上涨2.26%。

• 禽类：肉鸡苗价格上涨10.39%，蛋鸡苗价格下跌0.58%，活鸡批发价下跌2.83%，鸡蛋批发价与上期持平。

• 粮油：大豆期货结算价上涨1.66%，豆粕上涨1.35%，豆油下跌2.97%，玉米上涨1.15%，小麦上涨2.01%。

• 蔬果： 菜篮子产品批发价格200指数上涨0.72%，28种重点监测蔬菜平均批发价上涨0.21%， 7种重点监测水果平均批发价上涨1.17%。

• 其他：上海白砂糖现货价格上涨1.11%，中国棉花价格指数上涨0.26%。

酒类：部分白酒、啤酒价格调整

• 泸州老窖下跌4.39%，现价218元/瓶。

• 百威下跌10.34%，现价5.2元/瓶。

交运：BDI指数回升，2月快递业务同比涨幅扩大

• 综合指数：BDI上涨12.48%，BCI上涨121.28%，BPI下跌1.23%。

• 中国海运：CCBFI指数下跌2.26%，CCFI指数下跌1.14%，SCFI指数下跌3.24%。

• 快递业务收入：2月规模以上快递业务收入当月同比增加21.00%，较上月增加1.10个百分点。

• 快递业务量：2月规模以上快递业务量当月同比增加38.70%，较上月增加25.20个百分点。

风险提示:

• 中美贸易摩擦超预期；

• 通胀上行超预期。

数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所