4.99亿限售股将于下周解禁,顺丰的股价考验时刻到了

3月20日晚间,顺丰控股(002352.SZ)在2019年03月25日新增可售A股49930.35万股,占A股总股本的11.30%,占A股现流通股本的41.64%。格隆汇app查阅相关资料发现,这一批解禁股是为2016年5月23日顺丰控股

3月20日晚间,顺丰控股(002352.SZ)在2019年03月25日新增可售A股49930.35万股,占A股总股本的11.30%,占A股现流通股本的41.64%。

格隆汇app查阅相关资料发现,这一批解禁股是为2016年5月23日顺丰控股以壳资源重组方式借壳上市时定向增发机构配售的股份。

根据当时的重组方案,顺丰向交易对方宁波顺达丰润投资管理合伙企业(有限合伙)、嘉强顺风(深圳)股权投资合伙企业(有限合伙)、深圳市招广投资有限公司、苏州工业园区元禾顺风股权投资企业(有限合伙)、苏州古玉秋创股权投资合伙企业(有限合伙)、宁波顺信丰合投资管理合伙企业(有限合伙)非公开发行人民币普通股3,950,185,873股购买资产,同时非公开发行不超过725,294,650股新股募集发行股份购买资产的配套资金。

2017年8月23日,公司完成重大资产重组配套募集资金发行,发行股份227,337,311股,公司总股本由4,183,678,213股变为4,411,015,524股。如今,这一批定增股份正迎来解禁窗口。

image.png(来源:wind)

而此批解禁股中,由于宁波顺信丰合投资管理合伙企业(有限合伙)及宁波顺达丰润投资管理合伙企业(有限合伙)的股份处于质押状态,本次解禁不会立刻在二级市场上抛售。

不过,其他部分加起来也还有约相当于总股本7.7%的股份可以立即流通。

值得一提的是,根据wind数据显示,当时的定增公告显示,当时的定增发行价格为10.76元,增发上市日的收盘价为41.32%元,折价率高达72.37%。而按照目前最新的收盘价再以复权方式算,如果没算错的话,此批定增股的账面收益将高达近10倍!

据业内人士表示,有如此大批量的超高账面收益的解禁股同时上市,投资人有可能按耐不住选择落袋为安的诱惑,这可能会对顺丰控股目前的二级市场股价形成一定的抛压。

因为这并非没有先例。在2018年1月23日及3月21日相继有分别高达8.48%的股份解禁后,很快顺丰控股便迎来陆续减持高潮,包括高管及投资机构在内均开启了连续减持计划,包括:

高管刘冀鲁在1月26日开始陆续减持,一直到2018年7月17日,期间所持总股份比例由2.25%减持至2.05%;

嘉强顺风(深圳)股权投资合伙企业(有限合伙)也在解禁1月23日解禁期到期当天就有一笔276.44万减持,当天套现1.2522亿元,此后几月又有3次减持,再度套现近9.45亿元;

苏州工业园区元禾顺风股权投资企业(有限合伙)期间多次减持,套现近8.1亿元;

宁波顺达丰润投资管理合伙企业(有限合伙)也在解禁期后不久便相继多次大笔减持,套现约8.9亿元。

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(来源:wind)

通过wind数据的跟踪可以更直观点地看出,在2018年的6月至7月份,伴随顺丰股价的弱势下行,减持潮突然大量出现。而这个时间点是恰恰抢在了顺丰控股发布2018年中期业绩报告的前面(8月23日正式发布中期业绩报告)。

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(来源:wind)

据顺丰2018年半年度业绩包括显示,2018年上半年,顺丰营收达425.04亿元,同比增长32.16%;快递量实现18.58亿票,市场占有率达到8.41%,较上年同期提升约0.5个百分点。归属于上市公司股东的净利润为22.34亿元,较上年同期同比增长18.59%;扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为20.90亿元,较上年同期同比增长16.53%,已完成2018年承诺利润(34.88亿元)的59.93%。此外,从资产负债率水平看,顺丰的负债率进一步下降,由2017年末的43.22%下降至6月30日的42.46%,下降0.76个百分点。

不过,在这一次解禁潮之前,3月18日,顺丰控股正式发布了2018年度业绩报告,实现营业总收入909亿元,较上年同期增长27.6%。实现净利润45.56亿元,较上年同期减少4.57%。需要注意的是,此次净利润下滑是顺丰自上市以来首次下滑。

对此,顺丰解释称,除成本上涨的影响外,其主动应对市场需求,对新业务进行开拓性投入,以扩展多元化物流服务,正是业务扩展,较大影响公司利润。

然而,与申通和韵达2018年的净利润分别增长37.46%和67.34%的成绩相比,顺丰控股的净利润下降4.57%显然是不够好看。

有分析认为,面对竞争同行超水平的利润增长成绩,顺丰虽然也在大力拓展新业务,但对投资而言多少有点信心不足,这从顺丰控股的股价走势明显不如对手三通一达的表现强势可以得到验证。

因此,面对将要到来的这新一轮解禁潮,会不会再次出现股东大量减持套现的情况,顺丰的股价又将受到多大的影响,谜底将下周揭晓。

此外,需要指出的是,根据解禁时间表,顺丰控股还有比例高达61.15%总股本的解禁股将于2020年1月23日到期,到时候又将是怎样的情况,值得关注。

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(来源:wind)

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