阿里腾讯都看上了屈臣氏10%股份，谁将助其走出“中年危机”？

3月20日，据知情人士透露，淡马锡将寻求通过出售所持屈臣氏10%的股份来获得大概30亿美元的资金，而其出售的股份略低于所持股权25%的一半。

（图片来源：屈臣氏官网）

值得一提的是，在这则消息传出的背后有两个重量级企业的身影浮出水面，它们就是占据中国互联网产业半壁江山的双寡头阿里巴巴和腾讯。

据知情人士透露，腾讯可能将联手其他投资资金共同对屈臣氏的股份发起进攻，而电商巨头阿里巴巴似乎也对此感兴趣，两家公司或将共同竞购。而潜在买家将受邀参加本月的屈臣氏管理层介绍会。

截止目前，阿里巴巴、腾讯和淡马锡的代表均不予置评。

事实上，这不是屈臣氏第一次被出售股份，2014年李嘉诚出售屈臣氏25%的股权，淡马锡从其手中购入。

公开资料显示，淡马锡于2014年3月与和黄（现已重组为长和）缔结屈臣氏业务策略联盟，向和黄购入屈臣氏集团24.95%股权，涉资440亿元。和黄更因应淡马锡入股屈臣氏集团，决定向股东派发每股7元的特别股息。

2014年，李嘉诚所在的和记黄埔曾将屈臣氏集团24.95%权益转让给新加坡主权基金淡马锡，作价440亿港元。

彼时李嘉诚出售屈臣氏股份的原因，一度被业内人士认为，“尽管零售业现金流充沛，但实际上其是处于盈利能力下降的阶段，未来可能成为拖累业绩的板块。因此李嘉诚此举不仅实现套现，还意在降低和黄的资产负债率”。而值得注意的是，当时淡马锡看中屈臣氏的股份原因，则是“继续看好亚洲，尤其是中国和复苏中的欧洲市场”。

如今，对照着淡马锡当年大举购买屈臣氏的股份来看，买方摇身一变卖方的背后实则牵扯出了不少故事。

陷入“中年危机”的屈臣氏

与曾经风光无限的市场规模不同的是，近年来屈臣氏的境况大为不同。除了产品和导购模式一度被外界质疑之外，其业绩也出现不断下滑的情况。

据相关数据显示，2015年开始，屈臣氏大陆地区的业务出现萎缩，屈臣氏大陆地区的同店销售额由上年的增长3.9%转为下跌5.1%。2016年，进一步下降超过10%，营业收入更首次出现负增长，下降4%。2017年，营业收入同比增长4%，但同店销售额继续下滑4.3%。

截至2018年6月30日，屈臣氏大陆地区营业收入增16%，较去年的4%有较大提升。同店销售额虽然仍在下降，但跌幅亦由4.3%收窄至1.4%。

看起来，2015-2017年屈臣氏营收在出现下滑后，又在2018年重新取得增长。但是2015-2016年，屈臣氏光门店就关闭了446家，而2018年新增门店数量远不及这个数。所谓的营收增长率不过是建立在一个低基数上，漂亮的数据仍然难以填补早前的亏空。

而在业绩不断下滑，门店大量关闭的背后，还隐藏了一个没有说出来的“危机”——竞争对手的日益强大。

据公开资料显示，一方面，近年来丝芙兰等化妆品连锁店开始在中国市场的崛起，对其造成一定的市场冲击。而另一方面，内地市场上诸多这种模式的本土竞争者学以致用，有的甚至做的比屈臣氏做得还好，于是随着竞争者四起，电商尤其是跨境电商的发展，屈臣氏在产品上的优势逐渐被赶超。

因此，在前有业绩滑坡的这匹“恶狼”，后有“竞争者崛起”的这头“猛虎”的夹击下，屈臣氏的发展势头已大不如前，俨然已经步入“中年危机”。

转型还未见“成效”

值得一提的是，在这种“双面危机”之下，屈臣氏努力采取一系列战略变革复苏市场的效果也并不如其所愿。

比如说，即便后来，屈臣氏开始紧追时代的步伐，开始认识到自己固有的销售模式不足以发展没开始采取战略变革，积极转型新零售，推出“门店速提”以及“闪电送”等业务，顾客可以在天猫官方旗舰店铺内或者是官方商城内下单，然后可以评价短信通知到门店自提。并且与饿了么展开合作，线上下单然后再由饿了么骑手到店取货送单。

但可能是起步比较晚的原因，屈臣氏所采取的措施效果并不明显，更是在去年退出了天猫屈臣氏海外旗舰店。

再比如，从很多方面来看屈臣氏的商品性价比有待提升。据公开资料显示，屈臣氏店里的产品由三部分组成，分别为进口品牌、本土品牌和自有品牌。其中，自有品牌占比约30%-35%，包括集团拥有的品牌、总经销代理的品牌以及定向采购的品牌。

需要注意的是，因为屈臣氏的主要利润来源于自有品牌，所以在屈臣氏的店面中自有品牌的摆放几乎无处不在。但自有品牌摆放的区域很大，除此之外还交叉摆放在一些进口品牌和本土品牌之间，如果消费者不仔细分辨，一般无法识别品牌属性。

但是，屈臣氏自有品牌又比较鸡肋，品质与价格都不足以吸引消费者，屈臣氏自有品牌过高的占比损害了品牌和顾客喜爱度，因此自有品牌只能可悲地看着非自有品牌成为保证店铺销量的基数，其改变依然不久成效。

至此，从以上种种动作来看，屈臣氏依旧没有真正走出“中年危机”的困境。

如今，从市面上传出的消息来看，淡马锡通过出售屈臣氏10%的股份让阿里和腾讯得到了竞购的“可乘之机”，而这个机会也或许能成为屈臣氏走出“中年危机”的重要武器。至于花落谁家，估计对于屈臣氏来说并不是首要的，因为其中的任何一个加码都能够成为其助力。