明阳风电(MY)电话会议纪要:公司基本面正处拐点时期

明阳风电电话会议纪要:公司基本面正处拐点时期
作者:格隆汇 赖燊生


明阳风电(MY)2014年第二季度业绩发布会电话会议纪要,供大家参考。关注海上风电的进展,未来公司将以海上、西部、海外三大战略并举,并以产业基金作为平台,公司基本面正处拐点时期。

MY 2014Q2业绩发布会纪要     20140825
公司出席人员:董事长、财务总监、投资者关系专员
记录人:赖燊生

第一方面:重点讲讲宏观和行业政策方面的情况。中国政府 6月13号召开中央财经第六次会议,讲了国家能源战略问题,突出了清洁能源的战略地位,把能源大基地,大通道,风火打捆,风水打捆,分布式能源提高到国家能源战略来抓。预期未来一年及”十三五“期间,风电等新能源发电量占比发电容量会有大幅提高,对新能源行业营造更加积极的从业环境,行业生态将会优化。

第二方面:国家能源局强力推动海上风电和电网消纳问题,并酝酿清洁能源配额机制。六月份公布了海上风电标杆电价,2017年前投运的风电项目,近海 0.85元/KWH,潮间带0.75元/KWH。这次海上风电电价政策出台,将成为刺激海上风电启动发展的强心剂。近期,国家能源局还召开推进了海上风电的推进会,公布了近海风电建设规划,容量达到 10GW,国家规划2020年将达到30GW。海上风电远景市场目标4500-6000 亿市场,整机及零部件制造市场将达到3500亿市场,国家能源局落实清洁能源配额制,强制要求发电企业承担清洁能源发电义务,电网企业消纳清洁能源义务,用户消费新能源电力义务,此举将极大解决清洁能源发展问题。从机制上保障了可再生能源的发展。
  
今年行业市场情况持续改善,十二五第二、三、四批批准项目到了实施期,直接利好设备制造企业。今年 H1新真呢过风电招标11.5GW,同比增加40%(去年同期 8.0GW),估计今年总体招标量20-23GW,招标量提高将拉高后续建设量,整个行业回暖趋势明显。上半年新增并网容量6.32GW,累计87.2GW,YOY+23%,风电上网电量767亿千瓦时,YOY+8.8%.

风电并网进一步改善。  

刚才介绍行业宏观层面,接下来重点介绍公司市场拓展和运营层面:  上半年公司市场拓展,营运能力明显提高,产品线已经形成,产品竞争力凸显。我们着力引导客户需求,推动定制化产品和服务来拓展市场。2Q新增订单617MW,已签订总订单3.6GW,其中2Q确认收入 303.5MW,其中1.5MW确认了229.5MW,2.0MW 确认了74MW;  


运营方面,我们坚持以客户需求为导向,实施项目封闭管理,优化成本。保毛利,降成本,抢收款,挤占压,项目实施封闭式管理,自主开发投标运营系统,大部分新签订单毛利率都达到16%以上,净利率3-5%。上半年期间费用率得到控制,资金清理专项行动,通过走访客户,与客户深入沟通,从市场、技术、工程多个方面进行客户需求的管控,解决客户反应的问题,引导客户真实需求,落实订单,加快资金回笼并解决历史资金积压问题。上半年
回款完成预算的 103%  ;

技术方面,突出技术创新能力和产品线建设,完善现有产品线,满足低风速市场和三北战略大市场需求。投入2.0MW118米叶轮产品,其中SCD-3.0MW3叶片预计春节前下线,同时投入明阳4.1MW大机组研发工作。我们致力于构建明阳适应性强、竞争力强的产品线体系,1.5MW-89米机组成功获得全球首张GL-2010认证证书,技术各项指标获得了迄今为止最严格的GL-2010测试认可,标志明阳风电1.5MW机组制造平台的建造,运行、测试
获得国际认可,为明阳风电海外大批量制造,销售及风电并网提供绿色通道,将加快明阳海外市场的拓展。  


7月份,我们包括SCD-3.0MW海上风机在内,超过 200台抗台风风机经受了”威马逊“的检验,除了因为风场电网被损坏而停止运行外,明阳风机全部完好无损,充分证明了明阳风机的高稳定性和可靠性,赢得了市场的高度认可。


第三方面:推动重大战略的转型问题  
MY 已经超前规划了支撑未来 5-10年的发展的第二部战略,海上风电,海外战略,产品创新规划战略,新商业模式的拓展,这些措施的实施都将极大促进公司的收入转型。  


海上风电战略,优势凸显。从现在-2020年,海上风电将作为中国风电开发主战场,我们与南方电网合作的广东首个海上风电示范项目-珠海桂山风电进展顺利,已经按照风基岛的模式启动生产,预计9月份导管架吊装工作将开始。珠海市桂山风电是中国第一个海上风电商业化项目,具有里程碑效应。另外,采用明阳SCD-3.0MW粤电海上风电项目也将近期启动,如东300MW合作协议正加速推进。跟中广核,粤电, 华能新能源签订捆绑协议,启动阳江120万千瓦海上风电的建设,预计未来 3年内建成投产。  


创新新年能源开发模式:正在规划新能源投资基金,联合各大合作体,以产业基金为平台,号召政府引导资金和社会资本,促进风电项目开发。同时使用金融租赁的创新模式,盘活金融资源,规划开发平台,并规划并购整合百金新能源公司,与其合作,控股风电建设项目。
今年预计开工500MW,同时有一大批项目进入国家风光核准计划。  工程运维和EPC建设等服务业务,打开了新的盈利局面,形成新的盈利点。我们积极投入运维市场,工程服务部门签订2000万的合同,估计未来时期,风电场运维和技术改造服务市场将达到4.0亿多RMB,我们正在筹备工程运维服务公司,为公司转型打下基础。EPC建设逐步规范,已经开工的华能汕尾的工程项目,完善了明阳的 EPC开发模式,建立了工程建设--管理--回款的完整体系,为今后的建设积攒了经验和立下了标准。  


海外市场方面,我们突破了产品出口限制。MY1.5MW-89米机组获得了GL认证,推动我们突破了印度市场。印度市场,将成为我们海外的巨大增长点。我们将进一步推动西部战略,推动西部优质资源的开发,占领市场制高点。我们重点推进云南、青海、西藏,宁夏,内蒙,新疆等优质资源的开发,推动项目核准并落实新订单。MY 将成为三大厂家中,唯一一家能同时在西南,西北,华北布局的公司。  


MY 将坚定实施第二步战略,确保产品领导地位,海上领导地位,产品创新地位。我们也将实施创新的商业模式,确保产品战略,确立明阳的领军地位。  


互动环节问答:

Q:1.5MW价格较年初和去年同期价格,改变多少?行业今年新增装机20-23GW,15年展望?


A:1.5MW价格,整体来看,比2013年新中标价格高了5-8%,还是在上升,是大的趋势。但客户的要求,服务和配置也比往年有所改变。整体新接订单毛利率可以达到 16%以上。毛利率上升一方面价格上升,另一方也来自运营成本的降低。我们公司下半年生产经营和经营形势比较繁忙,预计市占率会在去年基础上有一定提升。对 2015 年,已经接到的订单3.6GW,同时西部战略,海上风电,海外,新的能源开发公司,在未来四个月还有新的订
单,我们对明年公司经营情况保持稳健发展有充分信心。  

Q:管理层,刚刚提到新的订单毛利率会上升。能否披露新订单的价格,或者三季度风机价格?二季度销售费用有所上升,全年G&A3-4Q费用率是什么情况?新订单啥时候执行?


A:关于平均销售价格,基本在4000元/KW 以下,包括了增值税。预料到 2Q 费用会轻微上升,预计这个数字全年会占到收入比重10%左右 。
销售费用增长是财务整合的问题,今年的交付比去年增幅很大,尤其今年下半年交付量大以后,运输成本会增加,现在确认的收入是去年交付的产品,两者对比比例上升;另外一种情况,新签订单会在明年上半年交付,确认收入是明年下半年。当然,我们上半年新签订单和下半年交付订单价格是相近的,是台阶式上涨。  

 

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