明阳风电（MY）电话会议纪要：公司基本面正处拐点时期

明阳风电（MY）2014年第二季度业绩发布会电话会议纪要，供大家参考。关注海上风电的进展，未来公司将以海上、西部、海外三大战略并举，并以产业基金作为平台，公司基本面正处拐点时期。

MY 2014Q2业绩发布会纪要     20140825
公司出席人员：董事长、财务总监、投资者关系专员
记录人:赖燊生

第一方面：重点讲讲宏观和行业政策方面的情况。中国政府 6月13号召开中央财经第六次会议，讲了国家能源战略问题，突出了清洁能源的战略地位，把能源大基地，大通道，风火打捆，风水打捆，分布式能源提高到国家能源战略来抓。预期未来一年及”十三五“期间，风电等新能源发电量占比发电容量会有大幅提高，对新能源行业营造更加积极的从业环境，行业生态将会优化。

第二方面：国家能源局强力推动海上风电和电网消纳问题，并酝酿清洁能源配额机制。六月份公布了海上风电标杆电价，2017年前投运的风电项目，近海 0.85元/KWH，潮间带0.75元/KWH。这次海上风电电价政策出台，将成为刺激海上风电启动发展的强心剂。近期，国家能源局还召开推进了海上风电的推进会，公布了近海风电建设规划，容量达到 10GW，国家规划2020年将达到30GW。海上风电远景市场目标4500-6000 亿市场，整机及零部件制造市场将达到3500亿市场，国家能源局落实清洁能源配额制，强制要求发电企业承担清洁能源发电义务，电网企业消纳清洁能源义务，用户消费新能源电力义务，此举将极大解决清洁能源发展问题。从机制上保障了可再生能源的发展。
  
今年行业市场情况持续改善，十二五第二、三、四批批准项目到了实施期，直接利好设备制造企业。今年 H1新真呢过风电招标11.5GW，同比增加40%(去年同期 8.0GW)，估计今年总体招标量20-23GW，招标量提高将拉高后续建设量，整个行业回暖趋势明显。上半年新增并网容量6.32GW，累计87.2GW，YOY+23%,风电上网电量767亿千瓦时，YOY+8.8%.

风电并网进一步改善。  

刚才介绍行业宏观层面，接下来重点介绍公司市场拓展和运营层面：  上半年公司市场拓展，营运能力明显提高，产品线已经形成，产品竞争力凸显。我们着力引导客户需求，推动定制化产品和服务来拓展市场。2Q新增订单617MW，已签订总订单3.6GW，其中2Q确认收入 303.5MW，其中1.5MW确认了229.5MW，2.0MW 确认了74MW；  


运营方面，我们坚持以客户需求为导向，实施项目封闭管理，优化成本。保毛利，降成本，抢收款，挤占压，项目实施封闭式管理，自主开发投标运营系统，大部分新签订单毛利率都达到16%以上，净利率3-5%。上半年期间费用率得到控制，资金清理专项行动，通过走访客户，与客户深入沟通，从市场、技术、工程多个方面进行客户需求的管控，解决客户反应的问题，引导客户真实需求，落实订单，加快资金回笼并解决历史资金积压问题。上半年
回款完成预算的 103%  ；

技术方面，突出技术创新能力和产品线建设，完善现有产品线，满足低风速市场和三北战略大市场需求。投入2.0MW118米叶轮产品，其中SCD-3.0MW3叶片预计春节前下线，同时投入明阳4.1MW大机组研发工作。我们致力于构建明阳适应性强、竞争力强的产品线体系，1.5MW-89米机组成功获得全球首张GL-2010认证证书，技术各项指标获得了迄今为止最严格的GL-2010测试认可，标志明阳风电1.5MW机组制造平台的建造，运行、测试
获得国际认可，为明阳风电海外大批量制造，销售及风电并网提供绿色通道，将加快明阳海外市场的拓展。  


7月份，我们包括SCD-3.0MW海上风机在内，超过 200台抗台风风机经受了”威马逊“的检验，除了因为风场电网被损坏而停止运行外，明阳风机全部完好无损，充分证明了明阳风机的高稳定性和可靠性，赢得了市场的高度认可。


第三方面：推动重大战略的转型问题  
MY 已经超前规划了支撑未来 5-10年的发展的第二部战略，海上风电，海外战略，产品创新规划战略，新商业模式的拓展，这些措施的实施都将极大促进公司的收入转型。  


海上风电战略，优势凸显。从现在-2020年，海上风电将作为中国风电开发主战场，我们与南方电网合作的广东首个海上风电示范项目-珠海桂山风电进展顺利，已经按照风基岛的模式启动生产，预计9月份导管架吊装工作将开始。珠海市桂山风电是中国第一个海上风电商业化项目，具有里程碑效应。另外，采用明阳SCD-3.0MW粤电海上风电项目也将近期启动，如东300MW合作协议正加速推进。跟中广核，粤电， 华能新能源签订捆绑协议，启动阳江120万千瓦海上风电的建设，预计未来 3年内建成投产。  


创新新年能源开发模式：正在规划新能源投资基金，联合各大合作体，以产业基金为平台，号召政府引导资金和社会资本，促进风电项目开发。同时使用金融租赁的创新模式，盘活金融资源，规划开发平台，并规划并购整合百金新能源公司，与其合作，控股风电建设项目。
今年预计开工500MW，同时有一大批项目进入国家风光核准计划。  工程运维和EPC建设等服务业务，打开了新的盈利局面，形成新的盈利点。我们积极投入运维市场，工程服务部门签订2000万的合同，估计未来时期，风电场运维和技术改造服务市场将达到4.0亿多RMB，我们正在筹备工程运维服务公司，为公司转型打下基础。EPC建设逐步规范，已经开工的华能汕尾的工程项目，完善了明阳的 EPC开发模式，建立了工程建设--管理--回款的完整体系，为今后的建设积攒了经验和立下了标准。  


海外市场方面，我们突破了产品出口限制。MY1.5MW-89米机组获得了GL认证，推动我们突破了印度市场。印度市场，将成为我们海外的巨大增长点。我们将进一步推动西部战略，推动西部优质资源的开发，占领市场制高点。我们重点推进云南、青海、西藏，宁夏，内蒙，新疆等优质资源的开发，推动项目核准并落实新订单。MY 将成为三大厂家中，唯一一家能同时在西南，西北，华北布局的公司。  


MY 将坚定实施第二步战略，确保产品领导地位，海上领导地位，产品创新地位。我们也将实施创新的商业模式，确保产品战略，确立明阳的领军地位。  

互动环节问答：

Q：1.5MW价格较年初和去年同期价格，改变多少？行业今年新增装机20-23GW，15年展望？


A：1.5MW价格，整体来看，比2013年新中标价格高了5-8%，还是在上升，是大的趋势。但客户的要求，服务和配置也比往年有所改变。整体新接订单毛利率可以达到 16%以上。毛利率上升一方面价格上升，另一方也来自运营成本的降低。我们公司下半年生产经营和经营形势比较繁忙，预计市占率会在去年基础上有一定提升。对 2015 年，已经接到的订单3.6GW，同时西部战略，海上风电，海外，新的能源开发公司，在未来四个月还有新的订
单，我们对明年公司经营情况保持稳健发展有充分信心。  

Q：管理层，刚刚提到新的订单毛利率会上升。能否披露新订单的价格，或者三季度风机价格？二季度销售费用有所上升，全年G&A3-4Q费用率是什么情况？新订单啥时候执行？


A：关于平均销售价格，基本在4000元/KW 以下，包括了增值税。预料到 2Q 费用会轻微上升，预计这个数字全年会占到收入比重10%左右 。
销售费用增长是财务整合的问题，今年的交付比去年增幅很大，尤其今年下半年交付量大以后，运输成本会增加，现在确认的收入是去年交付的产品，两者对比比例上升；另外一种情况，新签订单会在明年上半年交付，确认收入是明年下半年。当然，我们上半年新签订单和下半年交付订单价格是相近的，是台阶式上涨。