硬货：目前所处的牛市阶段和本轮牛市的炒作主题

今天年化兄微信留言，京东方连续放量涨停、成交量破万亿、东方通信10倍股、茅台再创历史新高，都是牛市的几大信号。a股其实规律性和政策性都比较明显，只要有心留意和观察，牛市亏钱的可能性真心不大，无非是赚多赚少的问题。简单给新股民盆友们分析下目前牛市的阶段。 

牛市大体分为三个阶段：牛市孕育期、全面爆发期和泡沫疯狂期。 

最近两次的牛市都是这样的明显的阶段划分。 

而目前a股正好处于牛市的第一阶段，牛市的孕育期。这个阶段的特征是普涨轮涨、波动回撤大。这阶段普涨明显，一般是价值搭台，成长唱戏。市场上涨因为缺乏基本面支撑，而且投资者刚刚从熊市走出来，投资信心尚未完全恢复，整体恐惧而多疑，市场冲高上涨后投资者会倾向于尽快落袋为安，因此市场往往会进二退一，上涨后出现较大回撤。所以这阶段往往一旦下跌就可能出现较为猛烈的回调。牛市多长阴就是这个逻辑。 

第二阶段是全面爆发期，小白的最爱，典型的戴维斯双击。基本面拐点出现，企业盈利触底回升，盈利和估值均上行，形成戴维斯双击，牛市全面爆发。属于最爽的盈利阶段。 

第三阶段是泡沫疯狂期，企业盈利增速已经放缓，但社会资本加速进场，推动市盈率变为市梦率，形成最后疯狂的一冲。这阶段别追高。

而本轮牛市核心炒作主题应该是硬核科技。 

硬核科技包括人工智能、航空航天、生物技术、光电芯片、新一代信息技术、新材料、新能源、智能制造这八大方向。经济增速整体放缓背景下，以硬核科技为核心的战略性新兴产业对经济发展的贡献日益突出。按照十三五规划，2020年以新一代信息技术、高端装备制造为代表的战略性新兴产业增加值占国内生产总值比重将达到15%。 

No1，AI 人工智能。AI 产业链主要分为基础层、技术层和应用层三层。基础层主要为硬件及软件，包括芯片、传感器、数据资源、云计算平台等，为AI提供基础的数据与计算支撑。技术层包括图像识别、语音识别、语言处理与深度学习等，主要实现AI 的商业化构建，也是整个产业的核心。应用层主要将AI 技术应用到自动驾驶、智慧安防等细分领域，实现产业的延伸。随着各项AI技术的成熟与各应用场景落地，后续AI市场规模会高速增长； 

NO2，航空航天。民用航空发动机未来20年市场规模约4122亿美元，每年平均206.1亿美元。军用航空发动机未来10年的市场规模约708亿美元，每年平均70.8亿美元。这市场规模么么哒； 

NO3，生物技术。十三五生物产业发展规划，2020年我国生物产业规模将达到8到10万亿，生物产业增加值在GDP中占比超4%，成为国民经济主导产业。而创新药与医疗器械是最吸引资本的前沿领域。随着政府招标有限采购国产设备等政策红利的延续，国内医疗器械厂商值得期待； 

NO4，光电芯片。半导体作为数字经济的支柱，对于日常的经济和生活至关重要。截至2017年底，国家集成电路产业基金累计项目承诺投资额1188亿元、实际出资818亿元，累计有效决策投资67个项目。目前，大基金二期已经启动，拟募资1500-2000亿元，覆盖设计、制造、封装测试、装备、材料等产业链各环节，继续推动集成电路产业发展； 

NO5，新一代信息技术。中央经济工作会议明确提出加快5G商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设。5G网络建设带来资本开支红利，上游元器件与设备厂商显著受益。另外，5G将突破数据传输限制，为物联网构建了完整的网络基础设施，大幅拓展了物联网的应用范围。根据GSMA Intelligence预测数据，2017-2025年，产业物联网连接数将增长4.7倍，消费物联网连接数将增长2.5倍； 

NO6，新材料。新材料包括先进基础材料、关键战略材料与前沿新材料。每一项都值得投资者细研； 

NO7，新能源。新能源作为全球具有先导性和战略性的新兴产业，代表了未来能源发展与技术变革的主要方向。核电审批有望重启，产业链整体受益。氢燃料电池行业也正在进入高速成长期； 

NO8，智能制造。目前，国家已出台一系列政策推动制造业向智能化转型。 其中，工业互联网与工业机器人是建设智能制造体系的核心架构。这两块都在高速发展，未来空间广阔。 

这里面的机会都会反映下第二和第三阶段中，慢慢淘宝吧。