【5G】跨行业专题:5G赋能,新应用重塑新产业

机构:海通证券

投资要点:

 5G 技术逐步成熟,商用加速推进。2018 年 6 月 SA 标准冻结,加之 2017 年 12 月完成的非独立组网 NR 标准,5G 已经完成第一阶段全功能标准化工作, 进入了产业全面冲刺新阶段,目前运营商、设备商、终端厂商等正加速 5G 设备 /网络的性能测试和商用推进。2018 年 12 月韩国三大运营商 SK、KT 和 LG U+ 同步在韩国部分地区推出 5G 服务,这也标志着韩国成为全球首个 5G 商用化的 国家。我国有望于 2019 年中发放 5G 牌照,伴随着后续 5G 牌照的落地,国内 5G 建设有望快速推进,并加速整个产业链的成熟和应用。

 经济效应显著,5G 应用前景广阔。IHS Markit 认为 5G 将成为推动移动技术进 入通信技术专用领域的催化剂,并在广泛行业中影响生产力水平并增强经济活 动。到 2035 年,5G 将在全球创造 12.3 万亿美元经济产出,5G 价值链将创造 出 3.5 万亿美元产出,创造 2200 万个工作岗位。IHS Markit 认为,未来二十年 5G 将在全球经济中广泛普及,成为对全球经济扩展的重要贡献因素之一。巨大 的经济效应带动下,美中日韩及欧盟相关国家正加快 5G 行业应用落地,在全球 竞争中抢占先机。

 性能全面提升,5G 重塑产业格局。相对于 4G,5G 在传输速率、数据时延和连 接密度方面呈倍数级提升。4G 时代高速移动互联网应用催生了云计算、网络社 交、移动视频等业务的大规模普及和应用。伴随着 5G 时代的到来,运营商为企 业所提供的通信能力及 AI 能力有望进一步提升,这将给信息产业及传统的制造 业带来革命性的变化,有望率先在车联网、工业、医疗行业、能源等领域应用, 并全面革新产业格局。

 美国、日本、韩国、欧盟等都在加速推动 5G 的技术研发、革新行业应用,在 全球 5G 竞争中抢占先机。以 5G 技术和商用网络为基石,传统加工、制造行业 通过信息化能迸发出全新活力;与此同时,垂直行业应用的革新是 5G 网络价值 实现最终落脚点,并充分展现 5G 对于行业赋能的强大能力。 本文从通信、计 算机、传媒、电子、有色、汽车、电力新能源等多视角阐述 5G 新应用在相关行 业的落地或产业链影响情况,5G 将给诸多行业带来重大变化。

 行业维持“优于大市”评级。我们认为 5G 的应用不仅直接关系到一个国家通 信能力的提升,同时对整个数字化产业的发展都有着至关重要的作用。以 5G 建 设为契机,国内相关产业有望复制通信设备商华为/中兴的成功经验(初创学习 海外->提升自研能力->技术产品领先行业),并带动上游电子信息制造、下游数 字化垂直行业应用以及 AI/大数据/云计算等科技软实力的快速发展。在国家大力 推动下,凭借全球领先的通信设备制造和完备的产业优势,5G 应用革新有望在 国内加速推进,并成为拉动国家经济增长的强大动力。

 风险提示。国际政治博弈风险、5G 商用进度低于预期;行业应用落地低于预期。

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