潘向东：我国增值税和企业社保费率仍高于同类经济体

来源：新浪财经

国务院总理李克强在《2018年国务院政府工作报告》中提出，2019年将实施更大规模的减税。普惠性减税与结构性减税并举，重点降低制造业和小微企业税收负担。这是继去年制造业减税之后的再一次大规模减税。

为什么我国开始大规模减税？减税能在多大程度上刺激经济？此次减税具体哪些行业受益？我们企业的税负水平在世界中处于什么水平？是否还有进一步下调的空间？去年个人所得税改革、今年大规模减税，资本利得税为何迟迟不开征？大规模减税能给中国带来怎样的2019？新浪财经推出系列专访，探讨减税将如何影响中国的2019。

潘向东，新时代证券副总裁兼首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事。

【核心观点】

1、 此次减税规模估计在7300—7800亿元之间。

2、 中国经济下行压力来自结构性和周期性两方面因素，减税可以同时解决结构性和周期性量方面问题，实现供给需求双扩张，能打到生产扩张，但通胀温和的目标。

3、 制造业等行业现行16%税率降至13%，平均将会增厚净利润8.01%，将交通运输业、建筑业等行业现行10%税率降至9%，平均将会增厚净利润3.3%，采掘、商贸、化工、计算机、纺织服装、通信行业将是增值税减税最大受益者，其中化工、采掘、建筑装饰、医药生物、汽车制造业实际减税规模都超过百亿。

4、 我国增值税水平低于欧盟等高福利国家，但是明显高于发展经济体，而且我国税率档次较多，未来我国不仅要调整部分增值税率的绝对水平，同时要调整增值税率结构，实现三挡并两档，这样交通运输业、建筑业等行业增值税率还有进一步下调空间。

5、 衡量企业税负一般用企业税占总税收比例，我们测算的 2017年中国企业税占总税收比例为68%，相对较高。根据OECD数据，东南亚国家企业税占总税收比例在20%-30%，高福利国家该比例普遍不超过10%。

6、 金融资本也是重要的生产资料，为了促进资本市场健康发展，增强金融资本对实体经济的支持力度，未来不排除在红利税、印花税等方面有所行动。

【访谈全文】

谈减税规模：7300-7800亿元左右

新浪财经：首先，您如何评价此次减税的力度？按照您的估计，此次的减税规模大概有多大？您的统计依据是什么？

潘向东：根据2018年我国增值税收入，可以推算出2019年增值税将会按照悲观、中性和乐观三种情形下预计增值税规模在6.3-6.7万亿元区间，这样测算出来16%增值税税率下调一个百分点降税规模在2145-2270亿元，10%档增值税下调一个百分点降税规模在909-963亿元，总计减税规模在7300-7800亿元左右。

新浪财经：为什么连续这几年我们在大力推减税？具体来讲，减税到底能给经济带来什么？

潘向东：中国经济下行压力的来源有结构性和周期性两方面因素，那么稳增长就应该从这两方面着手。减税则可以同时从解决结构性问题和周期性问题，来实现供给需求双扩张，从而达到生产扩张，但通胀温和。

从需求端看，减税可以刺激企业投资，扩张需求。

从稳需求看，减税和增加政府支出各有优劣。从短期看，增加政府支出优势大于减税，但2019年政府工作报告显示，政府支出增加幅度不如市场预期，这是因为政府明白中国经济下行不仅有周期性因素，也有结构性因素。根据我们用生产函数法的测算，2012年之后，中国实际产出低于潜在产出，但是经过2015年以来的去产能，实际产出低于潜在产出的幅度已经很小，未来几年中国潜在经济增速可能只有5%-6%。在不解决结构性问题之前，通过增加政府支出来稳增长，最后带来的只是债务风险和通货膨胀。

如果考虑到对供给端或者潜在经济增速的影响，减税的优势就比较明显了，因为减税不仅可以扩张需求，还可以提高潜在经济增速，扩张供给。

从供给端看，减税可以通过提高资本存量增速、TFP增速提升潜在经济增速，扩张供给。

谈利好行业：增值税减税对上游制造企业利润增厚幅度最为明显

新浪财经：报告中提到“将制造业等行业现行16%的税率降至13%，将交通运输业、建筑业等行业现行10%的税率降至9%，确保主要行业税负明显降低；保持6%一档的税率不变。”对这些具体行业的企业来说，这种幅度的减税对利润的影响有多大？

潘向东：将交通运输业、建筑业等行业现行10%税率降至9%，未来将会三挡并两档，最终向6%档靠拢，根据我们测算，将制造业等行业现行16%税率降至13%，平均将会增厚净利润8.01%，将交通运输业、建筑业等行业现行10%税率降至9%，平均将会增厚净利润3.3%，采掘、商贸、化工、计算机、纺织服装、通信行业将是增值税减税最大受益者，其中化工、采掘、建筑装饰、医药生物、汽车制造业实际减税规模都超过百亿。整体显示，增值税减税对上游制造企业利润增厚幅度最为明显，采掘和化工净利润增厚幅度达到13.99%和10.95%，下游的食品饮料、汽车制造等受益影响较弱，净利润增厚幅度分别为6.03%、6.9%。根据测算，此次降税有望推动制造业企业净利润总额增加989.80亿元，交通运输业等净利润总额增加84.99亿元。

谈我国增值税税率：低于高福利国家 但高于发展经济体

新浪财经：我国的增值税税率与西方国家相比，处于什么水平？是否还有进一步下调的空间？

潘向东：目前全球220 多个国家和地区中，有超过170个国家和地区、近3/4的国家和地区开征增值税或类似税种，从收入规模看，目前增值税已成为全球第三大税种。我国于1979年引进增值税，经过几轮改革目前已经超过所得税，成为我国第一大的税种，西方国家为了避免双重征税，大多数国家实行单一税率或者一档标准税率加一档低税率，只有少数国家实行多档税率，就税率水平而言，大多数国家增值税的标准税率设置于10%-20%的范围，对于北欧的高福利国家，例如冰岛、挪威、瑞典、丹麦和芬兰等OECD国家，增值税率设置在20%及以上，亚太地区国家和地区增税税率水平较低，例如日本是8%、韩国是10%。

因此，与西方发达经济体相比，我国增值税率低于欧盟等高福利国家，但是明显高于发展经济体，且我国税率档次较多，未来我国不仅要调整部分增值税率的绝对水平，同时要调整增值税率结构，实现三挡并两档，这样交通运输业、建筑业等行业增值税率还有进一步下调空间。

谈我国社保税费水平：仍有15%的下降空间

新浪财经：此次报告中还提到，要“明显降低企业社保缴费负担。下调城镇职工基本养老保险单位缴费比例，各地可降至16%。”从数据上估算，这一块能为企业节省多少钱？我国现行社保费率在40%左右，这在世界中处于什么水平？您认为这一块未来会降到什么程度？

潘向东：根据国家发改委数据显示，我国企业职工五项社保总费率为企业职工工资总额的39.25%，减轻社保税费负担有助于降低企业生产经营成本，有助于刺激投资和消费，对科技创新也会产生正向激励作用，2019年下调城镇职工基本养老保险单位缴费比例，各地如果严格执行16%标准，可能会为企业节省资金超过1500亿元。

我国企业职工五项社保总费率为企业职工工资总额的39.25%，在全世界170多个国家和地区中位于前15位，叠加上10%到24%的住房公积金缴费，我国社保负担已经超过40%，不仅接近德国、法国等欧盟高福利国家水平，也远远高于美国23%、日本14%等一些发达国家水平，是菲律宾、泰国等发展中国家的3-4倍，在世界中属于社保负担较高国家水平。未来我国将会进一步调整各省之间社保费率额差异，将整体社保费率降至与我国经济发展水平相适宜的水平，这样未来仍有15%的下降空间。

新浪财经：综合看，有专家测算，我国企业的宏观税负在36%左右，您认可吗？您如何评价这个水平？

潘向东：衡量企业税负一般用企业税占总税收比例，我们测算的 2017年中国企业税占总税收比例为68%，相对较高。根据OECD数据，东南亚国家企业税占总税收比例在20%-30%，高福利国家该比例普遍不超过10%。

36%这个值应该是国家的宏观税负，我们测算的2017年中国宏观税负为34.5%，IMF公布的发达经济体平均宏观税负水平为36%，新兴经济体平均宏观税负水平为26.3%。由于各国政府提供的公共品不同，各国税负无法直接比较。

新浪财经：2019年的赤字率拟安排在2.8%，低于3%的市场预期。一边是大规模的减税，另一边是低于市场预期的赤字率，这两个看似“矛盾”的操作传递出什么信息？

潘向东：一方面，大规模减税的目的是减轻企业负担，激活微观经济主体，实现稳增长、保就业的目的，另一方面，赤字率低于市场预期，意味着政府避免导致债务风险增加，这需要政府削减一般性支出等手段来实现赤字率不超过2.8%，同时，基建投资规模可能扩大，但是幅度有限，以免重走大规模刺激经济的老路。

新浪财经：去年的个人所得税改革和今年针对企业的减税，都被广为称道，但针对金融资产生息等非劳动所得的税收并没有做出实质性改变，您认为原因是什么？障碍在哪里？接下来会不会在这方面有动作？

潘向东：金融资产回报率相对较高，在生产要素收入分配中占有优势，税收作为调节收入分配的重要工具，为了实现社会公平、促进消费、改善人们生活水平，政府首先进行个人所得改革，今年经济下行压力较大，为了减轻企业负担，激活微观经济主体，实现稳增长、保就业的目的，又对企业减税，而对非劳动所得减税，没那么急迫。

对非劳动所得减税的主要障碍有两点：第一，在劳动所得减税情况下，政府支出端又存在约束，为了实现收支平衡，非劳动所得减税存在困难。第二，在缩小贫富差距、实现社会公平的征税理念下，非劳动所得减税存在思想障碍。金融资本也是重要的生产资料，为了促进资本市场健康发展，增强金融资本对实体经济的支持力度，未来不排除在红利税、印花税等方面有所行动。