下载格隆汇APP
下载诊股宝App
下载汇路演APP
社区
会员
3月13日午间，晶苑国际发布公告称，截至2018年12月31日止年度，公司实现营收双增长，受此影响，其股价上涨，截止到收盘，股价涨至4.80港元，涨幅为9.84%。然而放晴的天说变就变，截止到3月14日下午三点，股价大幅跳水，暂跌至4.39港元，跌幅为8.54%。
“承压”后业绩稳定
晶苑国际创立于1970年，作为服装制造业的行业龙头，该公司主要从事于制造及销售服装，通过“共创”的模式为客户提供产品设计、开发、采购原材料、工业流程创新、生产、优化生产成本、存货管理和送货等一条龙服务。2017年11月3日正式在香港联交所主板上市。目前公司平均每年主要为全球领先的服装品牌交付约3.5亿件成衣，且去年11月获纳入MSCI香港小型股指数。
值得一提的是，该创始人Kenneth Lo 罗乐风的父亲是被称为“针织大王”、休闲品牌Bossini 堡狮龙国际集团有限公司（00592.HK）的创办人罗定邦，被称为香港纺织制衣行业“四大家族”之一。
具体而言，得益于主要客户扩大市场份额使得休闲服收益增加，晶苑国际实现收益24.96亿美元，同比增长14.6%；毛利4.7亿美元，同比增长6.17%，反映成本有所上涨；纯利1.49亿美元，同比增长0.5%；基本每股盈利5.24美仙；拟派末期股息每股普通股8.4港仙。但值得注意的是，由于外贸环境的不稳定性，其毛利率由20.3%下滑至18.8%，与此前野村的预测并无太大出入（由19.4%降至19.0%）。
此外，就其他业务而言，得益于客户整合关键供应商的供应链，牛仔服收益有所增加；尽管受制于中国高技术劳工短缺的因素，贴身内衣的增长仍属可接受水平；得益于运用淡季产能，使得毛衣收益增加。
波动的服装制造业
作为服装制造业的代表性企业，实际上晶苑国际的业绩和这两天的股价不乏反映了该行业的波动性，毕竟上一年，由于受到贸易战等经济因素的复杂性影响，服装制造出口方面的形势并不乐观。
格隆汇app查询显示，去年下半年，自10月起增速下降明显。国内出口大体显现出消极的下行趋势：2018年12月，全国纺织品服装出口额为231.17亿美元，同比下降3.65%(以人民币计同比微增0.98%)。其中，纺织品当月出口98.82亿美元，同比下降2.63%(以人民币计同比增长2.04%)，2018年4月以来首次出现同比下降；服装当月出口132.35亿美元，同比下降4.39%(以人民币计同比微增0.2%)，与上月相比降幅进一步扩大。
虽然下半年的情况不尽人意，但整体而言行业还是顶住了压力，呈现较好的平稳状态：2018年1至12月全国纺织品服装累计出口总额2767.31亿美元，同比增长3.52%(以人民币计同比增加0.78%)，全年出口继续保持正增长之势，其中，纺织品累计出口总额1190.98亿美元，同比增长8.12%(以人民币计同比增长5.13%)；服装累计出口总额1576.33亿美元，同比增长0.29%(以人民币计同比下降2.26%)。
目前，我国是全球大的纺织品服装生产国、出口国及消费国，这也少不了相关政策的支持。近年来，国务院、发改委、工信部等先后出台了包括《关于加快推进服装家纺自主品牌建设的指导意见》、《纺织工业“十二五”发展规划》、《纺织工业调整与振兴规划》等政策，鼓励服装企业加快品牌建设，增强自主创新能力，这便成为了巩固我国行业地位的强力助力。
行业痛点可解？
对于以晶苑国际为代表的全球服装制造商而言，行业的痛点一直存有，令他们不得不正视。首先，一般而言，服装制造行业习惯做外贸加工单，通过量取胜从而获得利润，但随着人们工作意识的转变且劳动力价格的不断上涨，使得其成本负担不断加重，显而易见，性价比高的劳动成本已然退出历史舞台。由于大部分服装制作工厂都是接出口订单，并没有建立自己的服装品牌，因此其溢价能力并不占据优势，再加上全球贸易、贸易摩擦等相关问题使得该行业所面临的不确定增大。
基于此，在失去优势的生产成本和价格的前提下，纺织品服装出口企业应活运互联网赋予新时代的全新基因，通过名为智能化、电商化的技术力量不断创新，尽力解决该行业的已存痛点，跳出同质化的竞争激烈的怪圈，使得企业生产效率不断提升以及自身产品附加值不断提高。
结语：
一直以来，服装制造业都是属于传统制造行业的典型大类，也对后者有着较为重要的支撑，然而在新时代下传统的生产模式也许已经不适用了，对于相关企业而言，加快推进品牌建设和结构升级从而增强自主创新能力才是重中之重。
此外，由于近年来国内外贸易风向万变，以晶苑国际为代表的行业龙头正处于直面相关风险点的环境中，如何在这一前提下，无恙平缓的渡过困局且保持一定的市场竞争力是他们正需要考量的问题。但随着相关利好政策的不断推进，不得不说这将有望为服装制造业带来一些景气的同时，给不少停滞不前又或是放慢步伐的企业带来破局的正向环境。
