净利同比增长逾294%，沃森生物筹划赴港上市

在经历2017年业绩“过山车”后，刚刚实现扭亏为盈的沃森生物（300142.SZ）就开始马不停蹄地谋划发行H股。从此前的一些布局来看，该公司此次赴港上市，除了增加融资渠道，长远目标或是提升国际品牌，进一步开拓海外市场。

业绩扭亏，股价大涨

公开资料显示，沃森生物的主业为疫苗、血液制品等生物药品研发、生产、销售。

该公司在2月22日发布业绩快报称，报告期内，该公司实现营业总收入为8.79亿元，同比增长31.54%；归属于上市公司股东的净利润为10.46亿元，同比增长294.64%。

业绩增长原因主要是因为自主疫苗产品销量持续稳定增长，营收较去年同期增长60.40%；另外，报告期内沃森生物转让了嘉和生物药业有限公司46.45%股权产生投资收益约11.76亿元。

业绩快报发布后，沃森生物于2月25日上涨2.92%，并且在2月26日再度大涨6.68%。

（图片来源：富途证券）

业绩扭亏，股价大涨固然可喜，但是从实际情况来看，该公司地主营业务其实依然亏损了1.3亿元。

而且沃森生物近些年的业绩一直不太稳定，据格隆汇查阅的资料显示，2014年至2017年，沃森生物分别实现净利润1.43亿元、-8.41亿元、7045.87万元、-5.37亿元，一副“小赚大亏”的格局。

（图片来源：同花顺）

沃森生物也曾因2017年业绩“大变脸”，受到投资者的热议。

2017年11月2日，沃森生物发布业绩预告预计，公司报告期内归属于上市公司股东的净利润为3000万元至5100万元，但随后发布的业绩修正预告显示，公司报告期内归属于上市公司股东的净利润为-5.34亿元至-5.39亿元，下降幅度之大堪比“超级过山车”。

据其最终发布的2017年年度报告显示，2017年，沃森生物实现营业收入6.68亿元，同比2016年增长13.07%，但归属于上市公司股东的净利润却亏损5.37亿元，同比2016年下滑862.34%。

值得一提的是，虽然业绩不太稳定，但是该公司每年的研发投入却在逐年增加，公司新产品的研发进展也非常的快。

具体来看，2014年至2018年前三季度，沃森生物的研发投入金额分别为2.26亿元、2.68亿元、3.11亿元、3.33亿元、9263.42万元，研发投入占总营收的比例分别为31.48%、26.60%、52.61%、49.87%、16.16%，其中，2018年1-9月的研发投入较2017年同期增长28.32%。

而据沃森生物2018年半年报显示，目前该公司的13价肺炎球菌多糖结合疫苗已进入申报生产阶段，二价HPV疫苗已处于Ⅲ期临床研究最后阶段；九价HPV疫苗已获得临床试验批件，正在开展临床研究。而13价肺炎结合疫苗和HPV疫苗是两大全球销售额最大的重磅疫苗品种。

2019年3月11日，沃森生物又发布公告称，子公司上海泽润研发的重组EV71疫苗临床研究申报获得受理，该疫苗是用于预防EV71病毒感染所致的手足口病。沃森生物称，该疫苗不同于目前已上市的产品，具有成分明确、质量可控、不含病毒遗传物质、安全性高、免疫原性强等优点。

谋划港股上市，欲开拓国际市场

近期，除了业绩扭亏为盈一事外，沃森生物筹划发行H股并在香港上市的事情也备受市场关注。

3月8日，沃森生物公告称，公司目前正在筹划拟发行H股股票并在香港上市的事宜。目前，相关事项尚在认证和商讨中，关于H股发行的所有具体细节均尚未确定。

实际上，生物医药领域内，在A股、H股两地上市已有不少先例。

如上海医药（601607.SH）、复星医药（600196.SH）、药明康德（603259.SH）、白云山（600332.SH）、丽珠集团（000513.SZ）、新华制药（000756.SZ）等公司均在A股及H股实现上市。

一般来说，A股公司发行H股上市主要是为增加融资平台，同时会有国际化战略方面的考虑。如药明康德在2018年启动H股发行计划时表示，主要是为配合公司的战略，拓宽融资平台，提高公司在国际市场上的竞争力。

沃森生物此次发行H股赴港上市除了能更好的融资外，更多可能是为了国际化业务布局。

如沃森生物的13价肺炎结合疫苗已进入申报生产阶段，被国家药审中心纳入优先审评，处于上市前夜。而公开资料显示，13价肺炎结合疫苗是全球最畅销的疫苗，目前只有美国辉瑞一家企业在售。

沃森生物的13价肺炎结合疫苗一旦获批上市，将成为继辉瑞之后全球供第二家供应商。相关临床测试表明，沃森生物13价肺炎结合疫苗在疫苗特性、临床设计、评价标准及试验结果等多方面均达到国际先进水平，多项标准和数据结果甚至优于辉瑞。

此外，沃森生物的另一款重磅产品二价HPV疫苗的研发和产业化得到了盖茨基金会500万美元的资金支持，并与盖茨基金会达成承诺向国际大宗采购供货的意向，而其ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗也进入了印度尼西亚、埃及市场，表明其产品得到了海外市场的认可。一旦能成功在港股上市，沃森生物后续的产品将能更好的走向国际市场。