网宿、新五丰减持的背后，掩藏了哪些故事？

每一次股市的高潮，都会引来一大堆企业家的减持狂欢。

有意思的是，在这减持的背后，理由也总是千奇百态。比如马云减持华谊兄弟的理由是“改善生活”，而马化腾曾经也以“财富管理”为由减持股份。以至于在股市还出了这么一个有趣的段子：

“公司高管为了改善生活，都在卖股票，散户为了改善生活，开始买股票。”

根据同花顺数据显示，从2月12日到3月12日，这一个月内的时间里A股上市公司共发布了379份减持计划。 而就在昨天晚间，就有两家大股东直接要进行清仓式减持，一个是靠着边缘计算火起来的网宿科技，一个则是得益于猪周期股价暴涨的新五丰。

（资料来源：同花顺）

那么，重要股东减持对一家公司意味着什么呢？

一般情况下，虽然不是一旦出现了减持的现象股价就要下跌，但是假如出现了大幅减持、清仓式减持等现象，往往离不开股票价格的下挫。而如果在牛市暴涨的情况下，重要股东的减持便意味着——该公司股价已经被高估，出现了泡沫。

而就拿网宿和新五丰来说，这两家公司重要股东大幅减持的背后，又有哪些未说完的故事？

网宿科技：5个涨停1个跌停后，股东及高管拟减持6.42%股份

3月11日晚间，边缘计算概念龙头股网宿科技股份有限公司披露了股东和董事、高管减持计划，以及非公开发行限售股上市的公告，涉及的股份数量占其总股本的16.14%。

据公告显示,网宿科技持股5%以上股东陈宝珍拟减持不超1.46亿股,占公司总股本的6%;公司副总经理储敏健,副总经理黄莎琳,董事、副总经理、董秘周丽萍拟合计减持不超821万股,占公司总股本的0.42%。而整体上来看，以上持股5%以上股东及董事、高管合计减持不超过6.42%的股份，减持的原因均为个人资金需求。

值得一提的是，在此公告发布之前网宿科技3月1日股价以跌停收盘，成交额逾46亿元，而此前的它已从3月4日开始连续5交易日涨停，一举成为边缘计算概念股的龙头。

截止今日收盘，网宿科技股价下跌1.67%，收报15.3元，最新市值为372.22亿元。

（行情来源：富途证券）

事实上，在这场减持股份的背后可以隐约看出高管们想要套现的心思。

2016年3月，九泰基金、博时基金等机构的多个资管计划参与了网宿科技的三年期定增，发行价为43.95元/股，期间经历过一次10派2.5元转增20股，复权后成本约14.57元/股。但去年4月初股价跌破成本价后，这些定增股东们已经被套牢快一年了。

而随着边缘计算受到越来越多的关注，今年以来网宿科技的股价一路蹭蹭上涨，自3月4日以来更是连续5个交易日涨停，股价一举超越定增成本价，定增股东们眼看就能逃出生天了。

似乎是为了抢时间,高管们的套现也要赶在大量限售股解禁前。据统计,在3月14日,该公司将有2.43亿股限售股份解禁,约合解禁市值37.81亿元,占公司总股本比例的10%,为本周解禁市值最大的A股上市公司。

此外，从网宿科技的业绩情况来看，近年来一直处于“滑坡”的状态。据2018年业绩快报显示，网宿科技预计2018年归母净利润8.03亿元，同比下滑3.34%。

不过，需要注意的是，净利润下滑的情况已经不是第一次了。2015年，网宿业绩达到高峰，净利润和营收维持着50%以上的高增速，但从2015年开始，业绩便出现滑坡：营收和净利润的增长速度放缓，2017年的净利润为8.3亿元，甚至同比下降33.59%；净资产收益率大幅下滑，从2015年的40.96%下滑至2017年的10.91%。

由此，再加上净利润不断下滑的这一个因素，似乎也不难理解网宿科技高管们在股价暴涨之后减持套现的行为了。

新五丰：股价暴涨143.84%后， 二股东欲清仓式减持

随着2月末各地区猪肉价格的同步上涨，各大券商机构纷纷认为，本轮猪周期反转点正式确立。值得注意的是,在这轮猪周期拐点来临之际，一大波猪肉养殖股也乘着这股“春风”,股价频传新高，翻倍上涨。

其中，新五丰也是这波猪肉概念股股价飘红形势下的一个。

自春节假期结束后，新五丰股价一路大涨，2月11日至3月11日，公司股价7次涨停，股价从4.06元一路飙升至9.90元。截至今日发稿，新五丰股价大涨6.36%，暂报10.53元。

（行情来源：富途证券）

不过，新五丰3月11日的一则重要股东减持公告引起了人们的热议，并打破了近期在股市一路走红带来的“欣喜”。

昨日晚间，新五丰发布公告称，公司二股东湖南高新创投财富管理有限公司拟减持全部所持公司股份，占总股本的15.96%。据新五丰2018年三季报显示，高新财富位列公司第二大股东。而按新五丰的最新收盘价计算，高新财富当下所持新五丰股份市值超10亿元。

公告称，减持原因为高新财富经营发展需要所致。本次股份减持计划为高新财富的正常减持行为，不会对新五丰治理结构及未来持续经营产生重大影响，不会导致新五丰控制权发生变更。

值得一提的是，高新财富此次的减持可谓是高位减持，而这减持的背后，是真的如其所说的“经营发展需要”，还是另有苦衷？

细看此前新五丰公告，虽高新财富持有其104,166,666 股无限售流通股，但累计被质押和司法冻结的股份也为104,166,666 股，其中：已质押股份81,360,000 股，已被司法冻结并被轮候冻结股份 104,166,666 股。

所以，这也意味着高新财富所持有的股份要么已经质押，要么被司法冻结。

事实上，3月11日晚间除了那一份减持公告之外，新五丰还发布了一则披露风险提示公告。

新五丰在公告中表示，公司股票于2019年3月8日、3月11日连续涨停，公司股票价格近期波动较大，提醒投资者注意投资风险，理性投资。风险提示性公告显示，截至2019年3月11日，新五丰市盈率为144倍。同时，新五丰还披露了同行业上市公司市盈率水平，如截至2019年3月11日收盘，温氏股份市盈率为55.3倍、牧原股份市盈率为219倍、正邦科技市盈率为220倍。根据这则披露风险公告来看，不难看出新五丰的市盈率处于行业的中等水平。

此外，据新五丰2018年业绩预告来看，其2018年将出现亏损的状况——归属于上市公司股东的净利润为亏损-3,000万元到-4,500万元。对于业绩预亏，新五丰表示，2018年，公司生猪出栏量同比增长35.44%。但2018年1-9月生猪价格持续下滑，10-12月受“非洲猪瘟”疫情影响，活猪调运受到较大影响，产区与销区之间的价格差异扩大，公司生猪主产地价格回落较快，2018年公司生猪销售价格同比下降15.74%，导致公司业绩出现亏损。

不过，即使以上这些因素叠加，也未能阻挡新五丰3月12日股价上涨的走势，开盘果不其然低开近9%，但一路曲折走高，盘中强势翻红，截至收盘新五丰高涨6，36%，报价10.53元。

由此看来，市场对于新五丰此次被高位减持仍存在相当强烈的意见分歧。虽股东减持不利，但毕竟近期处于猪周期的拐点，猪价还有上涨的空间。天风证券更是表示：

“我们认为，猪价屡超预期，上涨周期已到。坚定推荐生猪养殖板块！并且预计本轮猪周期猪价涨幅更高，持续时间更长，预计本轮周期中，上涨周期将持续2-3年，猪价高点有望达到25元/公斤，部分地区甚至有可能超30元/公斤。”

对此，有网友调侃道：

“高新财富太短视了！都没有等及猪价大涨。”